<<
>>

Глава 3. Центральная и Восточная Европа как территория вложений из России

Глава 3. Центральная и Восточная Европа как территория вложений из России

Страна

2006

2007 г.

2008 г. ПИИ, млрд. евро Доля России,

% ПИИ, млрд. евро Доля России,

% ПИИ, млрд.

евро Доля России,

% Литва 1,4 1,5 6,4 1,2 9,9 Латвия 1,3 0,4 1,6 2,2 0,9 7,0 Эстония 1,4 3,8 1,9 1,3 8,1 Источники: электронные публикации центральных банков Литвы, Латвии и Эстонии (http://www.lb.lt; http://www.bank.lv; http://www.bankofestonia.info).

Многие российские крупные компании, инвестировавшие в литовскую экономику в 2006-2008 гг., «пришли» в страну ранее рассматриваемого периода. Вследствие этого компании поддерживают или модернизируют свои уже приобретенные активы, активно не расширяя своего присутствия на территории. Исключение составляет «ЛУКОЙЛ», который не оставляет попыток приобрети долю в нефтеперерабатывающем заводе, расположенном в г. Мажейкяй и принадлежащем польскому концерну «PKN Orlen». В то же время один из лидеров нефтяной российской промышленности инвестирует небольшие средства в развитие собственной сети АЗС в стране: в 2007 г. «ЛУКОЙЛ» снизил инвестиции более чем на 16% (до 15 млн. долл.) по сравнению с предыдущим годом4, а в развитие автомоек в 2008 г. направлено всего 0,9 млн. долл.

«Газпром» также не инвестирует значительных средств в литовские активы. Часть процессов в рамках модернизации Каунасской ТЭЦ, владельцем которой компания стала в 2003 г. и согласно договору должна была инвестировать в ее развитие более 50 млн. долл., отложено на послекризисный период. Пока же только обсуждается строительство на ее базе новой электростанции мощностью 320-350 МВт и стоимостью 325-420 млн. долл.5 В свою очередь компания «Интер РАО ЕЭС» в 2008 г. повысила свою долю до 51%, докупив 33% акций поставщика электроэнергии в Литве «ERC» и в настоящее время планирует усилить позиции на электроэнергетическом рынке путем строительства ветряных электростанций мощностью 55 МВт.

Инвестиции в проект превысят 160 млн. долл.6

За пределами топливно-энергетического сектора стоит отметить деятельность «Мечела» - владельца производителя проволоки «Mechel Nemunas». В течение 2006-2008 гг. компания осуществила на предприятии ремонт цехов, закупку нового

3

4

5

6

30

Однако, несмотря на размер капиталовложений, по числу фирм-инвесторов Россия уступает другим странам - традиционным инвесторам в Литве. Так, в 2008 г. по их числу Россия занимала 9-е место, что соответствовало 4,6% от общего числа иностранных инвесторов. Ее обгоняли Германия (12,5%), Латвия (9,1%), Эстония (8,7%), Дания (7,7%) и ряд других европейских стран3. Среди российских компаний, направляющих инвестиции в Литву в последние годы, наибольший интерес вызывают крупнейшие, специализирующиеся в нефтегазовой отрасли, металлургии, электроэнергетике, торговле и строительстве.

Таблица 3.1. Приток прямых инвестиций в прибалтийские страны

Глава 3. Центральная и Восточная Европа как территория вложений из России

оборудования. Только в 2008 г. было инвестировано порядка 7,5 млн. долл. Кроме того, производитель фосфорных удобрений «ЕвроХим» ежегодно вкладывал в развитие «Lifosa» порядка 15 млн. долл.7

Активность в инвестиционной деятельности в Литве проявляла «Евросеть», которая хотела открыть около 60 новых салонов, инвестировав около 4 млн. евро. Также можно отметить «Группу ЛСР», начавшую строительство газобетонного завода с объемом инвестиций в 30 млн. долл.8 Однако пока проекты не завершены.

Российские инвестиции в Литву осуществляются не только крупнейшими компаниями нашей страны: определенную роль в потоке ПИИ играют мелкие компании, особенно из соседней с Литвой Калининградской области. В свою очередь основными мотивами инвестиционной деятельности российских крупных компаний в Литве может являться поиск новых ресурсов в виде привлекательных активов9, а также закрепление на новых рынках, проявляющееся в усилении позиций в стране-члене ЕС. В то же время можно говорить о стремлении части компаний к диверсификации деятельности и о преодолении тарифных ограничений.

Среди основных барьеров, которые препятствуют более активной деятельности российских компаний в Литве, выделяются политический фактор, а также экономические факторы: относительно высокая заработная плата (например, минимальная заработная плата в Литве выше, чем в соседней Латвии), налоговое бремя, малый объем местного рынка - компании часто нацелены на более крупные рынки других стран ЕС.

Прямые капиталовложения, поступившие в Латвию, за рассматриваемый период соразмерны с ПИИ, направлявшимися в Литву. Однако доля России в них в отличие от литовской ситуации ниже (см. табл. 3.1). Позиции России по накопленным ПИИ также нельзя отнести к лидирующим: в 2006 г. ее доля составляла 6,6%, в 2008 г. она снизилась до 4,7%10. Российских инвесторов значительно обгоняют конкуренты из традиционных для Латвии экономических партнеров - Эстонии, Швеции, Дании, Германии и ряда других, преимущественно европейских, государств. При этом основными секторами, куда направляются ПИИ, являются гостиничный сектор, информационные и коммуникационные услуги, промышленность, строительство. В свою очередь российские компании привлекает торговля, а также информационные и коммуникационные услуги, электроэнергетика и транспортная сфера; инвестиции направляются и в финансовый сектор. Среди представителей крупного бизнеса в ряд этих сфер инвестируют капитал компании нефтегазового сектора, машиностроения, транспорта, металлургии и строительства. При этом Латвия рассматривается крупнейшими компаниями преимущественно в качестве территории для сбыта своей продукции и транзита.

Так, «ЛУКОЙЛ», занимая 3-е место (около 9%) по доле на рынке продаж нефтепродуктов в Латвии, инвестирует в развитие собственной сети АЗС, хотя не всегда удачно: в 2008 г. Совет по конкуренции не разрешил компании купить седьмую по

величине сеть АЗС «Virpi-А» . В качестве альтернативы компания планировала развивать сеть газовых станций, однако начавшийся финансово-экономический кризис не позволил этого сделать. При этом компания продолжает вкладывать средства

31

Глава 3.

Центральная и Восточная Европа как территория вложений из России

(около 12-15 млн. долл.) в расширение уже существующих и строительство новых АЗС.

«Газпром», владея акциями газораспределительной компании «Latvijas gaze» и поставляя в Латвию топливо, намерен упрочить свои позиции в регионе. В 2008 г. компания открыла свое представительство в Латвии, которое будет защищать ее интересы не только в республике, но и во всех прибалтийских государствах. Латвия привлекает лидера газовой промышленности России своей развитой инфраструктурой и благоприятностью географического положения, которые позволяют использовать Латвию как основную базу для дальнейшей поставки газа в «старые» страны-члены ЕС. К привлекательным направлениям деятельности в Латвии «Газпром» относит участие в строительстве электростанций и газохранилищ. При этом «Итера», также поставляющая природный газ в страну, пыталась привлечь в 2007 г. «Газпром» в проект по строительству газовой электростанции мощностью 500 МВт с объемом инвестиций в 500 млн. долл.12

В 2006 г. российские инвестиции пришли и в машиностроительную отрасль Латвии - инвесторы, близкие к «Трансмашхолдингу», купили контрольный пакет акций «Рижского электромашиностроительного завода». В 2007 г. в обновление завода было вложено около 5 млн. долл., а в течение 2008-2012 гг. планировалось дополнительно инвестировать в модернизацию предприятия 50 млн. долл., однако в силу кризисной ситуации в мире соответствующая программа развития была приостановлена13.

Однако российские машиностроительные компании не только покупают предприятия в Латвии, но и пытаются создавать новые в силу привлекательности как прибалтийского региона в целом, так и с целью завоевать более прочные позиции в странах ЦВЕ, вступивших в ЕС. Подобный проект с объемом инвестиций в 40 млн. долл. в 2007 г. начала реализовывать компания «АМО ЗИЛ» совместно с латвийской стороной. На новом предприятии планируется выпускать до 1500 автобусов, средних грузовиков и тракторов, то есть будет создано универсальное сборочное предприятие, ориентированное на потребности ЕС, а также России14.

Латвийский рынок остается привлекательным и для российских компаний промышленности строительных материалов: в 2008 г. «СУ-155» приобрела завод по производству керамической плитки за 3,4 млн.

долл., а «Группа ЛСР» - в 2006 г. «Аегос SIA». Кроме того, можно отметить металлургическую компанию «Северсталь», которая вложила в 2007 г. 4 млн. долл. в расширение своих мощностей в Латвии.

Помимо ярко выраженной направленности инвестиций для стимулирования сбытовой деятельности, часть российских крупных компаний ориентируется и на транзитность положения Латвии. Например, «Трансконтейнер» в 2007 г. открыл свое представительство, которое в дальнейшем должно дополниться центром обслуживания, предоставляющим разнообразные услуги по перевозке контейнерных грузов15. Свою роль в выборе именно Латвии сыграли благоприятные тарифные условия, а также увеличивающийся грузопоток между Россией и Латвией в последние годы. Аналогичное решение об открытии собственного представительства принял «Куйбышевазот» в 2006 г. с целью оптимизировать сбыт продукции в Европу.

32

Глава 3. Центральная и Восточная Европа как территория вложений из России

33

Тем самым мотивы инвестирования крупных российских компаний в Латвии схожи с мотивами вложения средств в соседней Литве, хотя более ярко проявляется сбытовая составляющая мотивации и транзитная. В качестве же ключевого барьера для более активного инвестирования со стороны российских компаний возможно упомянуть политический фактор, особенно он более ярко проявляется по отношению к деятельности крупнейших компаний (например, «Газпрома»). Например, в 2007 г. глава Министерства иностранных дел Латвии А. Пабрикс говорил о том, что инвестиции из России могут представлять угрозу для экономики страны: «Если слишком много российских денег будет вложено в экономику Латвии, это может спровоцировать кризис безопасности»16.

Эстония является типичной страной прибалтийской группы в отношении ПИИ: объем привлекаемых инвестиций соразмерен с ее соседями, а доля России не превышает 10% (см. табл. 3.1). Хотя позиции России не так слабы: ключевым инвестором эстонской экономики является Швеция, доля которой в рассматриваемый период колебалась на уровне 50-60%, среди же других стран, обгоняющих в отдельные годы Россию по размерам ПИИ, выделяются лишь Нидерланды, Норвегия и Великобритания.

При этом секторами, куда направлялись основные вложения, являлись финансы, промышленность, недвижимость и транспортная сфера. Отдельно стоит отметить, что транспорт как сектор, привлекающий ПИИ, в том числе и российских крупных компаний, выделяется по объемам вложенного капитала только в Эстонии в 2006-2008 гг. Для крупных компаний России наиболее привлекательными секторами эстонской экономики в рассматриваемые годы наряду с транспортной сферой являлись также металлургия, торговля и связь.

Так, «Северстальтранс» (ныне группа «Н-Транс» в составе «Глобалтранс» и «Глобал Порте») вела активную деятельность в транспортном секторе Эстонии, усилив свои позиции после объединения в 2006 г. с другой подконтрольной российскому капиталу перевозочной компанией «Trendgate». Производитель минеральных удобрений «Акрон» в том же году объявил о планах по инвестированию более 60 млн. долл. в создание в порту Силламяэ, наиболее близкого к границе с Россией, новых мощностей по перевалке жидких и сухих удобрений (2,5 млн. тонн в год). Кроме того, в 2006 г. компания купила 50,01% акций «AS ВСТ», владеющего терминальным комплексом в порту Таллина. Через 2 года «Акрон» приобрел 45% «AS DBT» - портового терминального комплекса в г. Мууга, специализирующего на перевалке сухих удобрений17.

Другой производитель минеральных удобрений «ЕвроХим» создал собственный терминал по перевалке жидких грузов в порту Силламяэ мощностью 1 млн. тонн в год. Новые портовые мощности, инвестиции в которые превысили 15 млн. долл., были открыты в конце 2006 г. и позволили российской компании улучшить свои экспортные поставки, особенно принимая во внимание то, что одно из предприятий «ЕвроХима» располагается в Ленинградской области18.

Железнодорожные перевозки по территории Эстонии входили в сферу интересов «Трансконтейнера»: компания планировала открыть свое представительство в регионе и в 2007 г. подписала с «Eesti Raudtee» (Эстонскими железными дорогами) меморандум об организации взаимодействия. К транспортному сектору страны проявляла интерес и компания «Промышленные инвесторы», заявляя о своем желании

Глава 3. Центральная и Восточная Европа как территория вложений из России

приобрести «Eesti Raudtee». Руководители российской компании в начале 2006 г. регулярно встречались с представителями государственной власти Эстонии, включая руководство Министерства экономики и коммуникаций Эстонии, и обсуждали предстоящую сделку. Однако впоследствии покупка «Промышленными инвесторами» «Eesti Raudtee» не состоялась, и эстонская железнодорожная компания перешла в государственную собственность. Несмотря на то, что озвучивались различные причины деприватизации «Eesti Raudtee» и на покупку этого актива существовали и другие претенденты помимо «Промышленных инвесторов», в отношении российской стороны была проявлена однозначная позиция. Так, представители эстонского парламента высказывались о нецелесообразности продажи данного железнодорожного актива российской компании, учитывая при этом и тот факт, что большинство перевозимых «Eesti Raudtee» грузов являются российскими. В свою очередь службы государственной безопасности Эстонии подготовили документ о последствиях продажи «Eesti Raudtee» частным инвесторам, где утверждалось, что покупка железнодорожного актива российской компанией, которая, по мнению эстонской стороны, тесно связана с Кремлем, угрожает национальной безопасности19.

В 2006 г. вложения в металлургическую отрасль Эстонии были осуществлены компанией «Сильвинит»: в ее состав был включен контрольный пакет акций производителя редких и редкоземельных металлов «AS Silmet». Металлургическая отрасль Эстонии привлекала внимание и российской «Северстали», владеющей активами в соседней Латвии. В 2005-2006 гг. компания планировала приобрести эстонского производителя оцинкованного проката «Galvex Estonian, которому поставляла свою продукцию. Эта покупка диверсифицировала бы производство «Северстали» в регионе. При этом основными рынками сбыта «Galvex Estonian являются члены ЕС и США, что также расширяло возможности российской компании на «защищенных» рынках. Однако «Северсталь» в середине 2006 г. была вынуждена отказаться от участия в аукционе20.

«ЛУКОЙЛ» в Эстонии придерживается аналогичной стратегии, что и в других прибалтийских государствах: компания продолжает развивать свою сбытовую сеть. В 2006 г. новый сервисный и дилерский центр открыл в стране «Ростмельмаш». Однако не все российские крупные компании стремятся развиваться на эстонском рынке: в 2006 г. после завершения модернизации ряда эстонских электростанций «Силовые машины» закрыли свое представительство.

Российская «Синтерра» пытается проникнуть на эстонский рынок услуг. Компания и телекоммуникационное подразделение «Eesti Telekom» в 2009 г. подписали соглашение о сотрудничестве. «Евросеть» также вела активную политику по завоеванию эстонского рынка: компания планировала открыть до 30 новых салонов с объемом инвестиций более 2 млн. долл., но уже в 2008 г. объявила о своем уходе из Эстонии.

Кроме этого, эстонский рынок оставался привлекательным и для компаний строительных материалов, особенно из ближайшего российского региона, Ленинградской области. Так, «Группа ЛСР» в 2006 г. за 15 млн. долл. купила 85% акций фирмы «Аегос Internationah, владеющей единственным в стране заводом по производству газобетона. До этой сделки «Группа ЛСР» включала единственное подобное предприятие, расположенное в Санкт-Петербурге21.

34

Глава 3. Центральная и Восточная Европа как территория вложений из России

<< | >>
Источник: А.В. Кузнецов. Влияние российской инвестиционной экспансии на образ России в Европе - М.: ИМЭМО РАН, 2010. - 96 с.. 2010

Еще по теме Глава 3. Центральная и Восточная Европа как территория вложений из России:

  1. Тема 11. ЕС и страны Центральной и Восточной Европы
  2. ГЛАВА 15 ТЕНДЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕФОРМЫ В СТРАНАХ ЦЕНТРАЛЬНОЙ И ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ
  3. 11.1. Страны Центральной и Восточной Европы
  4. Рынки стран Восточной и Центральной Европы
  5. Страховой рынок стран Центральной и Восточной Европы
  6. Страны Центральной и Восточной Европы (Польша, Словакия, Словения, Чешская Республика, Венгрия)
  7. 3. Проблемы переходного процесса национальной экономики России и стран Восточной Европы в конце ХХ века.
  8. Ситуация в странах Восточной Европы
  9. 23-6. Стабилизация в Восточной Европе
  10. Страны Восточной Европы, Россия и Китай
  11. Страны Восточной Европы и бывшего СССР.
  12. ТЕМА VI.3. СТРАНЫ ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ — НОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
  13. Особенности перехода к рыночному ценообразованию в странах Восточной Европы
  14. СТРАНЫ ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ — НОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
  15. Проблемы и предпосылки интеграции национальных экономик в рамках СНГ и стран Восточной Европы
  16. 1.2. Процессы трансформации и реформ в России и Восточной Германии
  17. 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СОЗДАНИЯ ИНДУСТРИАЛЬНЫХ ПАРКОВ НА ТЕРРИТОРИИ РЕГИОНОВ РОССИИ
  18. 12.1. Отношения Евросоюза с РФ как важнейшее направление «восточной политики»
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -