Спекуляция и ее роль в экономике
Верны ли следующие утверждения?
- Да. Ценные бумаги приобретаются с целью продажи по более высокой цене.
- Нет. Хеджеры на фьючерсном рынке пытаются застраховать себя от резких колебаний рынка.
- Да. В некоторой степени она отражает динамику изменения цен, что является своеобразным прогнозом состояния рынка.
- Нет. Данная операция имеет спекулятивный характер.
- Да. Так как спекуляция приводит к сдвигу потребления во времени.
Выберите единственно правильный вариант ответа
- г. Перечислены характеристики фьючерсного контракта.
- б. Один из видов срочного контракта.
- б. Распределение потребления во времени как один из принципов спекуляции.
- а. Фермер страхует свой урожай от резких колебаний рынка — это позиция хеджера.
Решите задачи и ответьте на вопросы
- Цена фьючерсного контракта не должна быть ниже затрат на его обслуживаниё. Все расходы равны: 10 6 100 + + 100 100 = 16 000 руб.
- Первоначальная маржа = 0,1 200 100 — 2000 руб. В случае если цена поднимется до 210 руб. за 1 т, то стоимость контракта возрастет до 21 000 = (210*100) руб., увеличится на 1000 руб. В таком случае в активе фермера будет 1000 руб.
В случае если цена снизится до 150 руб. за тонну, то стоимость контракта упадет до 15 000 = (150-100) руб., уменьшится на 5000 руб. В таком случае в активе фермера будет 7000 руб.
- Первоначальная маржа = 0,05 50 1000 = 2500 руб. В случае если цена поднимется до 1200 руб. за 1 т, то стоимость контракта возрастет до 60 000 = (50-1200) руб., увеличится на 10 000 руб. В таком случае в активе покупателя будет 12 500 руб.
Когда цена снизится до 950 руб. за 1 т, то покупатель потеряет 50(1200 - 950) = 12 500.
В таком случае баланс покупателя будет нулевым.- Р*ц = шах{0, Р*к - Ропц}, =» Р?д = 100 + 30 = 130.
Если Рс'дgt; 130, то выгодно купить опцион за 30 долл., исполнить его и продать полученные акции. В результате прибыль составит: Рс'д-РОПЦ-Рсац- В случае Р^лlt; 130 нет смысла приобретать опцион.
- 71= шах{0, Ропц - Р*д} - Рг; =gt;
71 = шах{0, 100 - 120} - 2 = 0 - 2 = -2.
Так как цена акции выше цены исполнения, то опцион не имеет стоимости (нет смысла его исполнять, цена исполнения ниже стоимости акции). В результате покупатель несет потери только по цене опциона.
- Кр= хКт+ (1 - х)К;; следовательно, самый доходный портфель состоит из рискового актива с доходностью 8% и стандартным отклонением 2%, соответственно портфель с наименьшим риском состоит из безрискового актива с доходностью 3%.
Кт “К/
Кр = + ар, коэффициент при ар не что иное
как цена риска, так"как является коэффициентом пропорциональности между риском и доходом при выборе оптимальной структуры портфеля.
Я - К, 8-3
т ° г» г-
I - - 2-5-
Еще по теме Спекуляция и ее роль в экономике:
- Спекуляция и ее роль в экономике
- Спекуляция и ее роль в условиях рынка
- 16.1. Рынок ценных бумаг, обусловленность формирования, роль в экономике Обусловленность формирования, экономическая роль
- 4.2. Биржевые спекуляции
- 6. РОЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ
- Глава 1. Деньги и их роль в экономике
- 1. РОЛЬ ДЕНЕГ 0 РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
- Лекция 4. Собственность и ее роль в экономике
- Глава 14 РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В ЭКОНОМИКЕ
- Роль государства в рыночной экономике
- Глава 9 РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В ЭКОНОМИКЕ
- РОЛЬ ДЕНЕГ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
- Роль рынка в экономике
- СПЕКУЛЯЦИИ И ИГРА
- Глава 7 Кредит и его роль в экономике
- Глава 17. РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
- Глава 10. РОЛЬ ЦЕН В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ