Структура валютного рынка
Рис. 8.4. Прямые и обратные котировки валют
- Валютные операции | ||||
| Обменные курсы валют |
|
| |
| Четверг, 7 августа 2003 г. |
| /> | |
Представленные ниже средние значения обменных курсов относятся к межбанковским валютным | ||||
операциям на сумму не менее $1 | млн; данные по | состоянию на | 16.00 по восточноевропейскому | |
времени получены от агентства Renters и из других источников. По розничным сделкам цена одного | ||||
доллара в иностранной валюте на несколько единиц меньше |
|
| ||
| Эквивалент в $ США | Кол-во единиц иностранной | ||
|
|
| валюты за $1 США | |
Страна | Среда | Вторник | Среда | Вторник |
Аргентина (песо) - у | 0,3416 | 0,3404 | 2,9274 | 2,9377 |
Австралия (доллар) | 0,6486 | 0,6461 | 1,5418 | 1,5477 |
Бахрейн (динар) | 2,6525 | 2,6526 | 0,3770 | 0,3770 |
Бразилия (реал) | 0,3277 | 0,3312 | 3,0516 | 3,0193 |
Канада(доллар) | 0,7127 | 0,7128 | 1,4031 | 1,4029 |
1 мес. форвард ..1;. | 0,7114 | 0,7115 | 1,4057 | 1,4055 |
3 мес. форвард | 0,7094 | 0,7094 | 1,40% | 1,4096 |
6 мес. форвард | 0,7064 | 0,7065 | 1,4156 | 1,4154 |
Чили (песо) | 0,001406 | 0,001406 | 711,24 | 711,24 |
Китай (женьниньби) | 0,1208 | 0,1208 | 8,2781 | 8,2781 |
Колумбия (песо) | 0,0003478 | 0.0003453 | 2875,22 | 2896,03 |
Чешская республика (крона) |
|
|
|
|
коммерческий курс | 0,03533 | 0,03530 | 28,305 | 28,329 |
Дания (крона) | 0,1526 | 0,1530 | 6,5531 | 6,5359 |
Эквадор (доллар США) | 1,0000 | 1,0000 | 1,0000 | 1,0000 |
Египет (фунт) - у | 0,1635 | 0,1631 | 6,1151 | 6,1301 |
Гонконг(доллар) | 0,1282 | 0,1282 | 7,8003 | 7,8003 |
Венгрия(форинт) | 0,004327 | 0,004352 | 231,11 | 229,78 |
Индия (рупия) | 0,02172 | 0,02168 | 46,041 | 46,126 |
Индонезия (рупия) | 0,0001163 | 0,0001159 | 8598 | 8628 |
Израиль (шекель) | 0,2257 | 0,2245 | 4,4307 | 4,4543 |
Япония (иена) | 0,008321 | 0,008341 | 120,18 | 119,89 |
1 мес. форвард | 0,008329 | 0,008349 | 120,06 | 119,77 |
3 мес. форвард | 0,008346 | 0,008366 | 119,82 | 119,53 |
6 мес. форвард | 0,008373 | 0.008394 | 119,43 | 119,13 |
Иордания(динар) | />1,4104 | 1,4104 | 0,7090 | 0,7090 |
Кувейт(динар) | 3,3371 | 3,3419 | 0,2997 | 0,2992 |
Ливан (фунт) | 0,0006631 | 0,0006629 | 1508,07 | 1508,52 |
Малайзия (ринггит) - Ь | 0,2632 | 0,2632 | 3,7994 | 3,7994 |
Мальта (лира) | 2,6525 | 2,6577 | 0,3770 | 0,3763 |
Мексика (песо) | 0,0934 | 0,0930 | 10,7078 | 10,7481 |
Новая Зеландия (доллар) | 0,5807 | 0,5807 | 1,7221 | 1,7221 |
Норвегия (крона) | 0,1387 | 0.1387 | 7,2098 | 7,2098 |
Пакистан (рупия) | 0,01735 | 0,01731 | 57,637 | 57,770 |
Перу (новый соль) | 0,2871 | 0,2875 | 3,4831 | 3,4783 |
Филиппины (песо) | 0,01826 | 0.01825 | 54,765 | 54,795 |
Польша (злотый) | 0,2599 | 0,2592 | 3,8476 | 3,8580 |
Россия(рубль)- а | 0,03301 | 0,03300 | 30,294 | 30,303 |
Саудовская Аравия (риял) | 0,2666 | 0,2667 | 3,7509 | 3,7495 |
Сингапур (доллар) | 0,5671 | 0.5668 | 1,7634 | 1,7643 |
Словацкая республика (крона) | 0,02713 | 0,02713 | 36,860 | 36,860 |
Южная Африка (рэнд) | 0,1361 | 0,1346 | 7,3475 | 7,4294 |
Южная Корея (вона) | 0,0008425 | 0,0008425 | 1186,94 | I! 86,94 |
Швеция (крона) | 0,1229 | 0,1233 | 8,1367 | 8,1103 |
Окончание рис.
8.4 Швейцария (франк) 1 мсс. форвард 3 мес. форвард 6 мес. форвард | 0,7394 0,7399 0,7410 0,7425 | 0,7416 0,7421 0,7432 0,7447 | 1,3524 1,3515 1,3495 1,3468 | 1,3484 1,3475 1,3455 1,3428 |
Тайвань(доллар) | 0,02905 | 0,02901 | 34,423 | 34,471 |
Таиланд (бат) | 0,02377 | 0.02379 | 42,070 | 42,035 |
Турция (лира) | 0.00000071 | 0,00000072 | 1408451 | 1388889 |
Великобритания (фунт) | 1,6099 | 1,6124 | 0,6212 | 0,6202 |
1 мес. форвард | 1,6068 | 1,6091 | 0,6224 | 0.6215 |
3 мес. форвард | 1.6004 | 1,6030 | 0,6248 | 0,6238 |
6 мсс. форвард | 1,5911 | 1,5934 | 0,6285 | 0.6276 |
ОАЭ (дирхам) | 0,2722 | 0,2723 | 3.6738 | 3.6724 |
Уругвай (песо) | 0.03530 | 0.03590 | 28,329 | />27,855 |
Венесуэла (боливар) | 0,000626 | 0,000626 | 1597,44 | 1597,44 |
|
|
|
|
|
SDR | 1.3920 | 1.3917 | 0,7184 | 0.7185 |
Евро | 1,1347 | 1,1374 | 0,8813 | 0.8792 |
|
|
|
|
|
Курс специальных прав заимствования (SDR) вычисляется на основании обменных курсов доллара | ||||
США. британского фунта и японской иены. Источник: Международный валютный фонд, а курс | ||||
Центрального банка России; b правительственный курс; у - плавающий курс. |
|
Источник: Wall Street Journal, August 7, 2003, p. B8. Воспроизводится по разрешению Wall Street Journal. ©2003, Dow Jones amp; Company, Inc. Все права защищены.
которой нанесли большой ущерб муссоны. Мировой объем торговли иностранной валютой оценивается в $1,2 трлн в день. Ежедневно каждую минуту в какой- либо точке планеты осуществляется операция купли-продажи иностранной валюты (см. карту 8.1). Крупнейший валютный рынок находится в Лондоне; за ним следуют валютные рынки Нью-Йорка, Токио и Сингапура. На эти четыре города приходится 66% мирового объема торговли иностранной валютой. Как показано на рис. 8.5, приблизительно 90% операций по торговле валютой осуществляется с участием доллара США. Такое положение доллара на валютном рынке обусловлено его ролью в Бреттон-Вудской системе. Поскольку доллар участвует в большинстве сделок купли-продажи иностранной валюты, он имеет статус основной валюты сделок (transaction currency) на валютном рынке.
Карта 8.1. Один день валютных торгов. По традиции операционный день начинается в Окленде, Новая Зеландия, который находится на западе от международной демаркационной линии суточного времени. По мере вращения Земли вокруг своей оси открываются валютные рынки в других городах, в том числе в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне, Франкфурте, Цюрихе, Париже, Лондоне, Нью-Йорке, Чикаго и Сан-Франциско
Рис. 8.5. Валюты, задействованные в операциях на валютном рынке. Доля операций с некоторыми валютами (в процентах).
Поскольку в каждой операции задействовано две валюты, совокупный процент равен 200%
роль банков в функционировании валютного рынка
Валютные отделы крупных международных банков (таких как/. P. Morgan Chase, Barclays и Deutsche Bank), расположенных в основных финансовых центрах — Нью-Йорке, Лондоне и Франкфурте, играют важнейшую роль в функционировании валютного рынка. В распоряжении таких банков есть несколько способов получения прибыли от операций на валютном рынке. Большая часть этих прибылей поступает от разницы между ценой на иностранную валюту, предложенной покупателем, и ценой, запрашиваемой продавцом валюты. Предположим, банк J. P. Morgan Chase покупает 10 млн швейцарских франков у одного клиента по цене 1,649 шв. фр./$1 и продает эти франки другому клиенту по цене 1,648 шв. фр./$1. На этой сделке банк зарабатывает $3679,78. (Читатель может самостоятельно выполнить расчеты по следующей схеме: J. P. Morgan Chase покупает швейцарские франки за 10 000 000 х 1,649, или $6 064 281,38, и продает их за 10 000 000 х 1,648, или $6 067 961,16, получая тем самым прибыль в размере $3679,78.) В некоторых случаях специалисты международных банков действуют как валютные спекулянты, утверждая, что они могут предвидеть, в каком направлении будет колебаться валютный курс. Подобная спекуляция иностранной валютой может принести громадные прибыли, хотя она всегда характеризуется вы
сокой степенью риска. Кроме того, как показано ниже в данной главе, банки могут действовать на валютном рынке в качестве арбитров.
Международные банки — это основные игроки на оптовом (межбанковском) валютном рынке, заключающие сделки от своего собственного имени или от имени крупных коммерческих клиентов. Межбанковские сделки, которые, как правило, заключаются на сумму не менее $1 млн (или на эквивалентную сумму в иностранной валюте), составляют подавляющую часть всех валютных сделок. В процессе осуществления валютных операций банки могут пользоваться услугами независимых валютных брокеров. Эти брокеры предоставляют в распоряжение банков информацию о ценах на различные иностранные валюты, а также облегчают заключение сделок, устанавливая контакты между покупателями и продавцами иностранной валюты. Используя компьютеры, телефоны, факсы и электронную почту, банки и брокеры, действующие на одном рынке, поддерживают тесные контакты со своими партнерами на других рынках с целью отыскания самых выгодных цен на валюту. Как показано в разделе «Мир е-технологий», торговля валютой в режиме online становится все более значимым элементом валютного рынка.
Международные банки играют важную роль и на розничном валютном рынке, заключая сделки с частными клиентами, которые желают купить или продать ту или иную сумму иностранной валюты. Как правило, розничные клиенты платят за иностранную валюту цену, которая равна сумме существующего валютного курса и надбавки к валютному курсу. Размер этой надбавки, в свою очередь, определяется как функция от суммы сделки и значимости данного клиента для банка. Датской сети музыкальных магазинов, которой необходимы $100 000 для оплаты 20 000 компакт-дисков с альбомами групп «Avril Lavigne» или «U2», придется заплатить более высокую надбавку за требуемую сумму иностранной валюты, чем компании General Motors, когда той понадобится $20 млн на погашение кредитов, предоставленных британскими инвесторами. Безусловно, иностранным туристам, получающим наличные деньги в местной валюте по дорожному чеку в банке или в пункте обмена валюты, приходится платить еще большую надбавку к валютному курсу.
Всю совокупность клиентов валютных отделов банков можно разделить на следующие категории:
4- коммерческие клиенты — это клиенты, для которых валютные операции являются частью их обычной коммерческой деятельности, такой как экспорт или импорт товаров и услуг, выплата или получение дивидендов и процентов от иностранных партнеров, покупка или продажа иностранных активов и капитала. Некоторые коммерческие клиенты могут также использовать валютный рынок для хеджирования (снижения) риска, обусловленного неблагоприятными изменениями обменных курсов тех валют, в которых в будущем должны быть выплачены или получены определенные суммы денег по коммерческим сделкам;
? валютные спекулянты — это физические или юридические лица, занимающиеся валютными спекуляциями (торговлей иностранной валютой с це-
Еще по теме Структура валютного рынка:
- 9.1. Структура валютного рынка
- 16.4. Принципы организации и структура валютного рынка
- 5. Структура и участники валютного рынка
- Валютная система и валютный курс Валютная система: содержание и структура
- 2. Основные понятия мировой валютной тстемы : валюта, валютный курс, валютные паритеты, конвертируемость валюты, валютные рынки, валютные биржи
- 1. ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В РОССИИ
- 4. Технический анализ валютного рынка
- 20. Деривативы валютного рынка
- Участники валютного рынка
- ГЛАВА 4 Фундаментальный анализ валютного рынка
- ГЛАВА 5 Технический анализ валютного рынка
- Трейдер валютного рынка
- 3.1. Характеристика срочного валютного рынка
- Структура валютных систем
- 1.1.3. Участники международного валютного рынка