<<
>>

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ФИНАНСОВОГО И РЕАЛЬНОГО СЕКТОРОВ В ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА

Рыночная трансформация явно наметила переход от примата производительного капитала к финансово-денежному. В практическом плане пока складывается система взаимодействия различных функциональных капиталов.

Экономические реформы переходного периода сопровождались глубоким кризисом в реальном секторе.

Основными причинами этого явились углубление диспропорций в развитии реального сектора и сферы обращения (отток финансовых ресурсов из материального производства в торговый, коммерческий и финансовый секторы), неотработан- ность правовых норм регулирования некоторых видов экономической деятельности (операции с выдачей кредитов, их возвратность).

Финансовый сектор экономики практически с начала своего становления развивался в условиях деформированной связи с реальным сектором. О характере и глубине деформаций финансовых отношений в реальном секторе может свидетельствовать состояние перерабатывающих подотраслей промышленности, спад в которых продолжается и в дальнейшем угрожает стать необратимым. Это относится к машиностроению, легкой, химической и нефтехимической промышленности и т. д. Однако анализ различных аспектов структурных изменений в промышленности не дает полного представления о действительных масштабах кризисной ситуации без анализа финансовых предпосылок.

Как известно, одними из факторов ухудшения финансового состояния промышленных предприятий являются их неплатежеспособность, расширение масштабов взаимных неплатежей, сокращающих возможности выполнения обязательств перед бюджетами. Можно сказать, что неплатежи есть форма распада плановой бюджетно-денежной системы в условиях еще непреодоленной инерции ее функционирования. С точки зрения логики рыночных отношений, в плановой экономи-

ке наблюдалось противоречие, когда стартовое бюджетное финансирование закладывало обратную рыночной структуру кредитов, т.е.

базой краткосрочных кредитов служил долгосрочный.

В ракурсе реформирования и взаимодействия финансового и реального секторов экономики необходимо было исходить из инвестицион- но-денежного и товарно-денежного обращения. Как известно, неразвитость товарно-денежного оборота привела к неплатежам, которые нарушили общее товарно-денежное обращение экономики в целом. А движение по пути, идущему от инвестиционно-денежного оборота, требовало огромных инвестиций и сопряжено было с трудностями и противоречиями как в концептуальной разработке программ развития, так и в ситуационном поведении государства.

Во многих странах мира, проводящих экономические реформы, кризиса неплатежей в масштабах экономики не наблюдалось, так как решение этой проблемы осуществлялось через механизм банкротства. Кризис неплатежей как системное явление характерен для стран с переходной крыночным отношениям экономикой, т. е. для стран СНГ с постсоциалистической экономикой. Требуется комплекс мер, направленных как на преодоление последствий кризиса неплатежей, так и на устранение основных причин их возникновения. Проводившийся в феврале—марте 1994г. взаимозачет не учитывал, помимо чисто технических ошибок по его организации, всей совокупности действующих факторов, не позволил радикальным образом снять остроту данной проблемы и окончательно ее разрешить и своей формальностью только усугубил положение, загнав болезнь внутрь.

Состояние неплатежей в Казахстане продолжает оставаться напряженным, что негативно влияет на достижение стабилизации экономики в целом. Дебиторские и кредиторские задолженности продолжают иметь место. При изучении динамики финансовых задолженностей предприятий следует учитывать существующий уровень инфляции в стране. Ожидалось, что применение рыночных регуляторов, ужесточение бюджетных ограничений и полный отказ от дотаций убыточных производств, переход к новой системе государственных закупок позволят в той или иной степени управлять экономическими процессами чисто финансовыми инструментами, а по мере реализации мероприятий правительственной программы по выходу из кризиса степень управляемости экономики рыночными методами усилится.

В условиях рыночной экономики эти меры должны были содействовать структурной перестройке экономики, привести к остановке неэффективных предприятий, сокращению сверхнормативных запасов, переориентации производителей на выпуск продукции, пользующейся спросом на рынке.

В условиях постсоциалистической экономики реакция государственных предприятий на изменение правил хозяйствования была неадекватной рыночным отношениям. В основе их поведения — стратегия выживания любой ценой, оказание давления с це лью поддержки производства не только в ключевых отраслях, но и во всех сферах экономики. В этой связи, несмотря на возросшее значение денег, что нужно рассматривать как положительное явление, резко увеличился объем бартерных сделок, усилилась натурализация экономики.

Предполагалось, что с финансовыми трудностями столкнутся только неэффективные предприятия, которые начнут перестраиваться, перейдут на выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке, т. е. сформируют рыночную модель поведения. Однако после проведения взаимозачета в апреле 1994 г. появились первые устойчивые неплательщики, а вскоре кризис неплатежей охватил практически все предприятия республики. В определенной степени на ухудшении финансового положения предприятий сказались и неразвитость банковской системы, и задержки банковских расчетов, что привело к замедлению оборачиваемости денег и коснулось всех предприятий — как эффективных, так и неэффективных.

Важной причиной дальнейшего роста объема просроченной задолженности является стремление предприятий обеспечить хотя бы частичный сбыт продукции в условиях нехватки платежных средств и осуществления поставок без предоплаты. Сложности данной проблемы заключаются в прямом утаивании средств предприятиями, наличии множественности банковских счетов, выгодности долга при высоких темпах инфляции. В условиях подавления инфляции на первый план выдвигается решение проблемы кризиса платежей, являющейся одной из наиболее острых, осложняющих реализацию оздоровительных мер и усиливающих кризисное состояние экономики.

Одной из основных причин лавинообразного роста неплатежей, несмотря на попытки Правительства разрешить кризис неплатежей путем единовременного взаимозачета долгов, является противоречие между стремлением в той или иной форме сохранить государственное финансирование производства и полностью либерализовать цены.

Это в условиях свободного ценообразования не только снимает спро- совые ограничения, но и закрепляет иждивенческие настроения предприятий, надежду на прощение долгов и в будущем.

Как уже отмечалось, неплатежи являются системным явлением, характерным только для стран с переходной экономикой. Так, в плане действий Правительства республики предполагалось резкое снижение темпов инфляции. Согласно официальным данным эта цель достигнута, но темпы инфляции и дефицит бюджета были выше планируемых. Индекс потребительских цен за 1994 г. составил 1260%, а цен производителей — 2040%. Повышение цен на энергоносители, в свою очередь, привело к такому же росту цен на промышленную продукцию, и в целом структура затрат и цен восстановилась на более высоком уровне, что стимулировало резкое снижение оборотных средств на предприятиях.

Высокий уровень инфляции при либерализации цен привел к обес цениванию оборотных средств предприятий, которые не были своевременно проиндексированы. В соответствии с этим доля оборотных средств в ВВП резко сократилась и уже не могла обеспечить проведение нормальных расчетов между контрагентами, особенно в сочетании с массовыми задержками банковских расчетов.

В этой связи рост неплатежей можно рассматривать как способ восполнения предприятиями оборотных средств в целях сохранения производства. Однако это в свою очередь приводило к последующему росту дефицита оборотных средств предприятия и дальнейшему спаду производства. Поэтому простое совершенствование системы взаиморасчетов без решения проблемы восстановления оборотных средств до нормального уровня не может решить проблему неплатежей. С целью выяснения обстановки с неплатежами нами по заданию Правительства проведен мониторинг по трем основным индикаторам производства: дебиторская, кредиторская задолженности, объемы реализованной продукции и ее цены.

Программой мониторинга были охвачены 195 крупнейших предприятий различной формы собственности, производящих более 50% промышленной продукции республики.

195 (100%) предприятий по формам собственности распределяются следующим образом: государственные — 59 (30%), смешанные — 68 (35), частные — 43 (22), в трастовом управлении — 20 (10%).

Программой мониторинга были охвачены важнейшие предприятия всех отраслей промышленности. Так, в электроэнергетике было охвачено 16 предприятий, выпускающих 56% объема продукции отрасли, в нефтедобывающей промышленности — 9 предприятий (57% от объема продукции отрасли), в нефтеперерабатывающей — 3 (82), в черной металлургии — 7 (86), в цветной — 28 (84), в химической и нефтехимической промышленности — 13 (52%) и т. д.

На 1999 г. общая кредиторская задолженность предприятий продолжала расти и составила 1922 млрд. тенге. Этот показатель несколько превышает объем номинального ВВП за 1999 г. Доля просроченной задолженности по обязательствам от общего объема задолженности составляет 26%. Соответственно наибольшие доли просроченной задолженности по обязательствам определены в производстве и распределении электроэнергии, газа, воды (52%), обрабатывающей промышленности (32), горнодобывающей промышленности (13,5%).

Дебиторская задолженность 1999 г. составила 699 млрд. тенге, из нее просроченной 43,2% от общей суммы. Просроченная задолженность по заработной плате составила 66% (по отношению к общей задолженности по заработной плате 36,5 млрд. т.), или 24 млрд. тенге.

По состоянию на начало 2000 г. кредиторская задолженность в промышленности составила 1451,3 млрд. тенге, или 75,5% от общей кредиторской задолженности.

Задолженность по заработной плате можно рассматривать как еще один фактор, парализующий весь финансовый сектор экономики. Общая сумма задолженностей по заработной плате по отраслям промышленности на 1 января 2000 г. составила 11,4 млрд. тенге, из них просроченная — ю,1 млрд. тенге. Так как заработная плата в значительной степени (более 50%) будет затрачена на потребление, то это может явиться началом цепной реакции для создания дополнительных расходов своим потреблением (эффект мультипликатора).

Исходя из -|1;4млрд. тенге задолженности, следующее возрастание ее будет идти при d = 11,4 + 0,5 (11,4 млрд.) = 17,1. Общий эффект от выплаты заработной платы будет превышать первоначальный в 2,5 раза (мультипликативный коэффициент равен 2,5 и составляет уже 42,75 млрд. тенге).

Задолженность по заработной плате, взаимные неплатежи, неплатежеспособность предприятий являются одними из основных факторов ухудшения финансового состояния промышленных предприятий республики и ограничения развития малого и среднего бизнеса.

Огромные масштабы всех категорий задолженностей, дальнейшее возрастание как их общего объема, так и объема просроченной задолженности, постепенно приводят к вымыванию собственных средств предприятий из процесса финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Финансовые потоки шли и идут до сих пор преимущественно из производственного сектора в финансовый.

Независимому функционированию финансового сектора от производственного способствует двух-трехкратный разрыв в их доходности. Отток финансовых ресурсов из материального производства сократил до недопустимых пределов инвестиционные ресурсы, деформировал функции финансов. Дальнейший спад перерабатывающих отраслей производства и связанные с ним регрессивные изменения его структуры угрожают необратимостью процесса физического разрушения производственного, научно-технического и кадрового потенциала.

Согласно ана_пиз-утенденции изменения структуры промышленного комплекса наибольшему разрушению подверглись обрабатывающие отрасли, такие как машиностроение, легкая, пищевая промышленность, промстройматериапов. Разрушение промышленности означает ликвидацию основного источника доходов бюджета.

Одной из существенных причин неплатежеспособности предприятий является то, что основным источником формирования их оборотных средств выступает не прибыль, а кредиты и займы. Таким образом, собственные источники — оборотные средства — не участвуют в кругообороте предприятий, а превращаются в источник погашения кредитов.

Для решения проблемы неплатежей неприемлемо прямое кредитование всех должников, как это было сделано в 1994 г Меры по их ликвидации должны быть кардинальными, с применением механизма банкротства и дальнейшей их ликвидацией или приватизацией. Для предприятий, имеющих стратегическое значение в экономике, возможно применение механизма возврата государственныхдолгов предприятий при приватизации.

В дальнейшем для ликвидации неплатежей в целях укрепления финансового состояния предприятий целесообразно провести взаимозачет. Для этого необходимо отражать в отчетности предприятий взаимную задолженность с указанием сроков ее возникновения, длительность непогашенных просроченных задолженностей, составлять платежные календари аналогично кассовым сметам зарубежных компаний, использовать вексельное обращение.

Зачет на безкредитной и безэмиссионной основе явится антиинфляционной мерой, позволяющей смягчить остроту платежного кризиса и уменьшить количество платежных средств в обращении. Эффективной мерой служит компьютерный клиринг взаимной задолженности предприятий, позволяющий устранить неплатежи на безинфляцион- ной основе, так как он не требует создания новых инструментов платежей.

Без решения проблемы взаимных долгов предприятий дальнейшее углубление экономических реформ невозможно — кризис неплатежей является не только основной экономической проблемой сегодня, но и вызывает так называемый «спиральный эффект»: невозвращенные долги приводят к неплатежеспособности предприятия, это вынуждает хозяйствующих субъектов обращаться к бартеру как для реализации собственной продукции, работ, услуг, так и для их приобретения, более того — к несвоевременной выдаче заработной платы в натуре, что, в свою очередь, снижает платежеспособный спрос населения.

Все эти причины порождают проблемы сбыта товаров народного потребления: предприятия-производители ТНП не могут заплатить за сырье, материалы, комплектующие и услуги, а также провести платежи в бюджет и во внебюджетные фонды и многое др. Так проблемы усугубляются, спираль сжимается все сильнее и сильнее.

Проблема неплатежей имеет различные аспекты. Поэтому необходимо принятие комплекса мер — политических, юридических, организационных, административных и экономических. В свое время было правильным мнение ученых о том, что во главу угла должны были быть поставлены последние, чтобы устранить экономические причины возникновения и углубления кризиса неплатежей, чтобы, вылечив болезнь, исключить возможность ее рецидива. Для этого необходимо сделать следующее. 1.

Создать постоянно действующую государственную комиссию по проблеме неплатежей с участием представителей коммерческих банков, крупных предприятий, специалистов. 2.

В качестве факторов инфляции издержек можно рассматривать структурные диспропорции в экономике — монополизм, технико-тех нологическую отсталость, слабое развитие рыночных институтов. Факторы инфляции издержек производства в краткосрочной перспективе слабо реагируют на денежную политику и могут генерировать инфляцию. Для преодоления факторов инфляции издержек необходимы институциональные преобразования и структурная перестройка экономики. 3.

Необходимо ввести систему электронных платежей, задействовав множество банков, где оплата должна проходить в течение суток. 4.

Целесообразно организовать клиринговый центр с открытием корреспондирующих счетов многих банков, создать акционерно-снаб- женческо-торговые синдикаты на государственном уровне. 5.

Создать межгосударственный банк с КРЦ со странами СНГ. 6.

Государственным предприятиям дать возможность выдавать бизнес-планы по переспециализации выпускаемой продукции с учетом спроса, продавать госпакеты акций.

Потенциальные возможности и перспективы во взаимодействии финансового и реального секторов экономики огромны. К ним можно отнести создание финансово-промышленных групп (ФПГ), фондовых рынков и др.

Период начала осуществления рыночных реформ в Казахстане сопровождался массовым появлением товарных, валютных и фондовых бирж. В ноябре 1993 г. учреждается акционерное общество закрытого типа (ЗАО) «Казахстанская межбанковская валютная биржа» (впоследствии переименованная в Казахстанскую фондовую биржу (KASE), позднее учреждаются Казахская и Алматинская фондовые биржи, которые впоследствии образовали Центральноазиатскую фондовую биржу (ЦАФБ) и т.д. В 1996 г. создается новая Международная казахстанская фондовая биржа.

KASE удачно работает до настоящего времени, функционируя со всеми присущими рынку финансовыми инструментами, с использованием сети Интернет. Торги проводятся по купле-продаже корпоративных ценных бумаг, государственных ценных бумаг с предоставлением полной информации в соответствии с листинговыми требованиями. Ежемесячно в 2000 г. в торговых списках обычно находилось от 50 до 100 негосударственных ценных бумаг (НЦБ), от 40 до 80 эмитентов и по 4-5 государственных пакетов акций.

Из большого числа бирж на фондовом рынке Казахстана сохранили свое присутствие четыре биржи — Центральноазиатская фондовая биржа, Международная казахстанская агропромышленная биржа, Казахстанская фондовая биржа (KASE) и Международная казахстанская фондовая биржа. На KASE успешно проводятся биржевые операции с производными ценными бумагами (ПЦБ).

В целях мобилизации в бюджет республики финансовых ресурсов малого бизнеса и сбережений населения были выпущены в обращение государственные казначейские обязательства (ГКО), которые сти мулировали появление рынка ценных бумаг. В соответствии с реализацией концепции развития рынка ценных бумаг (концепция «голубых фишек») создана фондовая «площадка» с формированием объединенной биржи на основе KASE и Международной казахстанской фондовой биржи. На объединенной фондовой бирже планировались котировка и продажа части госпакета 56 предприятий нефтегазового комплекса, энергетики, металлургии и т.д., которые неоднократно откладывались по политическим и экономическим мотивам, но все же она осуществилась, и «голубые фишки» являются ликвидными ценными бумагами на мировом валютном рынке.

Дальнейшее развитие фондового рынка огромно. Это компьютерная срочная биржа, действующая по принципу «Market making», имеющая клиринговое место для расчетов и обеспечения выполнения контрактов с полной автоматизацией. Срочный рынок может быть представлен финансовыми фьючерсными контрактами или минуя их, с использованием производных ценных бумаг (ПЦБ), отвечающих высокому уровню рыночной экономики.

Развитие казахстанского рынка ПЦБ предусматривает создание экономических условий для эффективного развития существующих товарных рынков и рынка накопленных инвестиционных ресурсов.

В Финляндии, Японии предприятия практически всю продукцию реализуют через оптовую торговлю или организованные рынки с двутрехзвенным посредничеством.

Государство должно взять на себя инициативу по созданию ком- мерческо-информационных сетей. Эти банки информации должны включать все законодательные акты, постановления, инструктивно-мето- дические материалы, реквизиты всех предприятий и организаций: сведения о ценах, в т.ч. о мировых банковских ставках, страховых тарифах, валютных курсах, сроках проведения ярмарок, торгов и др. В других странах такие системы есть.

Принятые законодательные и нормативные акты должны существенно повлиять на возрождение товарных и фондовых бирж, способствующих организации нарушенного процесса товарообращения; создание такой инфраструктуры производственных и финансовых отношений позволит совершенствовать условия конкуренции как между товаропроизводителями, так и экспортерами продукции, формирования объективных цен (биржа выступает в роли того механизма, который определяет истинную стоимость товара, называет цену, отражающую общественно-необходимые затраты труда, а биржевые цены окажут влияние и на цены всех остальных товаров).

Кроме того, целесообразны государственные регулирующие меры по развитию отраслей, обеспечивающих удовлетворение внутреннего рынка.

Инструменты, регулирующие платежеспособный спрос, предполагают установление минимальной заработной платы в промышленности до уровня обеспечения насущных потребностей и создание для внутренних товаропроизводителей равных или льготных условий для конкурентной борьбы с импортными товарами при условии одинаковых параметров качества и дизайна.

Это достигается совершенствованием налогового и таможенного законодательства, государственным регулированием оплаты труда. Кроме того, необходимо принять законы по антидемпингу и компенсирующим выплатам.

Конкретные меры по совершенствованию законодательства и макроэкономические параметры определяются в годовых индикативных планах и государственном бюджете.

Предполагается однозначно сформулировать перечень и размеры предоставляемых преференций в зависимости от объема инвестируемых средств и срока их окупаемости.

Промышленная политика в области увеличения платежеспособного спроса направлена на создание условий для развития отраслей, генерирующих платежеспособный спрос: нефтегазовой, энергетической и горно-металлургической промышленности, а также для обеспечения его удовлетворения за счет роста производства и услуг в других отраслях экономики, в т. ч. потребительских товаров, продукции повышенной товарной готовности и импортозамещения.

К мерам по совершенствованию и взаимодействию финансового и реального секторов экономики относятся: •

создание финансово-промышленных групп, национальных компаний, охватывающих технологически связанные производства и банки, а также ассоциаций на основе взаимодействия крупных, средних и мелких предприятий, участвующих в производстве и сбыте отечественной продукции; •

смена неэффективных собственников промышленных предприятий посредством инструментов банкротства, приватизации, в т.ч. банками; •

внедрение стимулирующих мер для накопления в банках и направления финансовых ресурсов на инвестирование в промышленность страны; •

ускорение процесса инвестирования в промышленность посредством вовлечения находящегося за рубежом капитала казахстанского происхождения, повышения активности фондового рынка, привлечения иностранных инвесторов, а также регулирование инвестиционных потоков преимущественно в направлении общенациональных приоритетов и экономической безопасности страны; •

совершенствование структуры собственности в промышленности и элементов рыночной инфраструктуры, в т. ч. финансовых, фондовых и товарных рынков;

в совершенствование системы и структуры государственного управления за счет улучшения взаимодействия реального и финансового секторов экономики.

<< | >>
Источник: А.Е. Есентугелов, А.Т. Ашимбаева, А.Ф. Дебердеев, И.Н. Дауранов. Проблемы и перспективы взаимодействия финансового и реального секторов экономики: Материалы республиканской научно-практической конференции. —Алматы: РГП «институт экономических исследований» Министерства экономики и торговли Республики Казахстан.— 148 с.. 2001

Еще по теме СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ФИНАНСОВОГО И РЕАЛЬНОГО СЕКТОРОВ В ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА:

  1. А.Е. Есентугелов, А.Т. Ашимбаева, А.Ф. Дебердеев, И.Н. Дауранов. Проблемы и перспективы взаимодействия финансового и реального секторов экономики: Материалы республиканской научно-практической конференции. —Алматы: РГП «институт экономических исследований» Министерства экономики и торговли Республики Казахстан.— 148 с., 2001
  2. 6.2. Особенности взаимодействия реального и финансового секторов в переходной экономике России
  3. РЕКОМЕНДАЦИИ РЕСПУБЛИКАНСКОЙ КОНФЕРЕНЦИИ «ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ФИНАНСОВОГО И РЕАЛЬНОГО СЕКТОРОВ ЭКОНОМИКИ»
  4. РОЛЬ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА КАЗАХСТАНА В РАСШИРЕНИИ КРЕДИТОВАНИЯ БАНКАМИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ
  5. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ УГРОЗЫ УСТОЙЧИВОМУ ЭКОНОМИЧЕСКОМУ РОСТУ И ПРОБЛЕМЫ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ФИНАНСОВОГО И РЕАЛЬНОГО СЕКТОРОВ
  6. ПРОБЛЕМЫ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ФИНАНСОВОГО И АГРАРНОГО СЕКТОРОВ ЭКОНОМИКИ
  7. Концептуальные основы системы безопасности реального сектора экономики
  8. РОЛЬ КОНСОЛИДАЦИИ ФИНАНСОВОГО И РЕАЛЬНОГО СЕКТОРОВ ЭКОНОМИКИ В СОЗДАНИИ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ПОТЕНЦИАЛА БУДУЩЕГО СТРАНЫ
  9. РОЛЬ И МЕСТО БАНКОВ РАЗВИТИЯ В КРЕДИТОВАНИИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ. ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ РАЗВИТИЯ
  10. Раздел II. СОВРЕМЕННЫЕ УГРОЗЫ БЕЗОПАСНОСТИ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
  11. Глава 9 НАРУШЕНИЕ ЦИКЛИЧНОСТИ ВОСПРОИЗВОДСТВА В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
  12. АКТИВИЗАЦИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ КРЕДИТНЫМИ МЕТОДАМИ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -