Причины мирового финансового кризиса
Одной из основных причин финансового кризиса стали провалы на финансовых рынках, в том числе связанные со спецификой обращения на них информации.
Экономический агент выбирает тот или иной способ хеджирования рисков, опираясь на информацию, получаемую с финансового рынка. Но эта информация сама есть равнодействующая представлений о рисках экономических агентов и основанных на этих представлениях действиях. В результате получается замкнутый круг. Кроме того, в современной финансовой системе эта ситуация осложняется постоянным развитием финансового инструментария, появлением новых ценных бумаг, особенно производных, формально предназначенных для более эффективного перераспределения рисков между экономическими агентами. Однако с развитием финансовых инструментовНекипелов Александр Дмитриевич — академик РАН, д.э.н., вице-президент РАН, главный научный сотрудник Центра теории экономической трансформации Института экономики РАН. Исследование выполнено при финансовой поддержке РГНФ в рамках совместного научно-исследовательского проекта РГНФ и НАН Украины «Денежно-кредитная политика России и Украины на современном этапе: новые вызовы и возможные ответы», проект № 08-02-91205 a/LI.
последствия первоначальных погрешностей в действиях экономических агентов могут мультиплицироваться.
Действие этого механизма мы и можем проследить на примере ипотечного рынка в США. Широко развившаяся накануне кризиса практика предоставления ипотечных кредитов без учета платежеспособности клиента базировалась на идее, что недвижимость, цены на которую росли, являлась гарантией для кредиторов от всяких неприятностей.
В свою очередь, легкость получения ипотечных кредитов искусственно увеличивала спрос на жилье и до поры до времени подталкивала цены на недвижимость вверх, придавая дополнительную динамику всему процессу.Механизм секьюритизации усиливал раздувание финансового пузыря, поскольку позволял вовлекать в него новых инвесторов, которые зачастую были неспособны адекватно оценить связанные с ним риски, скрытые в сложных финансовых инструментах.
Одним из катализаторов распространения кризиса в условиях глобализации финансовых потоков стала свобода движения капитала, в связи с чем шоки, зародившиеся в одной из стран, быстро поражают другие страны. Резкие изменения в потоках капитала приводят к усилению вола-тильности валютных курсов, особенно негативно сказывающемуся на экономической динамике развивающихся стран.
В результате шоки, возникшие на финансовых рынках и в банковских системах развитых стран, перекинулись на развивающиеся страны через отток капитала из них и сокращение спроса на их продукцию в крупнейших развитых странах.
Еще по теме Причины мирового финансового кризиса:
- ВОЗНИКНОВЕНИЕ МИРОВОГО АГРАРНОГО КРИЗИСА. ВСЕОБЩИЙ КРАХ ЦЕН. КРИЗИС МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ. МИРОВОЙ ХАРАКТЕР ДЕНЕЖНОГО КРИЗИСА
- КРИЗИС 1920 г.—МИРОВОЙ ЦИКЛИЧЕСКИЙ КРИЗИС CO СПЕЦИФИЧЕСКИМИ ЧЕРТАМИ, ОБУСЛОВЛЕННЫМИ ОСОБЕННОСТЯМИ НАЧАЛЬНОГО ПЕРИОДА ОБЩЕГО КРИЗИСА КАПИТАЛИЗМА
- 6.3. Финансовые и долговые кризисы, потрясающие мировую экономику
- Российская финансовая помощь для борьбы с мировым кризисом
- ГЛАВА ПЕРВАЯ КРИЗИСЫ ПЕРЕПРОИЗВОДСТВА - ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЗАКОН КАПИТАЛИЗМА (причина и неизбежность кризисов)
- 3.4. Налоговая политика России в условиях мирового финансового кризиса
- 3.7. Экономические кризисы: марксистская теория и практика первого мирового кризиса XXI века
- КРИЗИС ВО ФРАНЦИИ, ЯПОНИИ И ДРУГИХ СТРАНАХ. МИРОВОЙ ХАРАКТЕР КРИЗИСА
- НАЧАЛО КРИЗИСА, ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ОХВАТА ИМ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН. МИРОВОЙ ДЕНЕЖНЫЙ КРИЗИС
- США - долговой кризис лета - сентября 2007 г.: пусковой механизм мирового кризиса 2008 - 2009 гг.
- Причины и последствия кризисов