<<

Приложение Вопросы к процедуре дью дилидженс

Проведение процедуры дью дилидженс компании-цели означает исследование большого количества областей. Хотя в главе «Процедура дью дилидженс» мы коснулись наиболее важных из них, многие вопросы затронуты не были и перечислены здесь.

Пожалуйста, имейте в виду, что даже этот расширенный перечень не может считаться всеобъемлющим, поскольку темы часто зависят от конкретной отрасли. Следовательно, покупателю следует использовать данный список исключительно как базу для подготовки более полного вопросника, ориентированного на его специфические нужды.

Обзор рынка: Каков размер рынка? Как сегментирован рынок? Каковы прогнозы относительно темпов роста и прибыльности рынка? Какие факторы оказывают влияние на рост и прибыльность рынка? Какие имеются тенденции в количестве конкурентов, их размерах и способностях по разработке, распределению, финансированию, производству продукции и выполнению требований регулирующих органов?

Обзор компании: Когда, где и кем была образована компания? Какова ее история разработки продукции? Какова история ее управленческой команды? Менялось ли место расположения компании? Менялись ли собственники компании? Были ли случаи поглощения или продажи компаний? Какова ее финансовая история?

Корпоративная культура: Какой тип командной структуры используется? Одинаков ли он в разных подразделениях компании?

Существует ли набор стандартных политик и процедур, управляющих выполнением большинства бизнес-процессов? Насколько точно сотрудники компании им следуют? Какими средствами компания удерживает своих сотрудников? Какие типы социальных функций выполняют сотрудники в составе групп? Компания, как правило, продвигает на вакантные руководящие посты своих сотрудников или нанимает людей со стороны? Какие типы обучения обязательны для сотрудников компании? Какие типы программ адаптации используются для только что принятых сотрудников? Какие типы награждений и церемоний используются для поощрения отличившихся сотрудников? Какой уровень обслуживания клиентов принят в компании? Поддерживает ли компания «сверхусилия» при работе с клиентами и делает ли достоянием гласности такие усилия? Какой дресс-код принят в компании? Одинаков ли он для разных офисов компании? Какой тип обратной связи используется при обсуждении недостатков работы сотрудников? Как компания распространяет информацию среди своих сотрудников? Используется ли формальный метод, например, ежемесячная новостная рассылка, или более неформальные собрания коллектива? Какова обстановка в офисе? Подчеркивает ли компания необходимость снижения затрат путем приобретения дешевой мебели или стимулирует производительность более дорогим дизайном помещений? Выполнение задач происходит н срочном режиме, или обстановка более спокойная?

Персонал: Получите список сотрудников с информацией об их текущей заработной плате, компенсации за прошлый год, дате приема на работу, дате рождения, национальности, поле и должности.

Получите список всех уволенных сотрудников с указанием причины их увольнения и прогноза относительно возвращения. Получите копии формы 1-9 всех работающих сотрудников. Получите копии всех трудовых контрактов. Получите копии критериев оценки результативности и программ премирования. Получите копии всех соглашений о недопущении конкуренции, об интеллектуальной собственности и/или конфиденциальности. Также получите копии соглашений о недопущении конкуренции, подписанных с уволенными сотрудниками. Получите копии соглашений о компенсации сотрудников подразделения продаж. Получите копии соглашений о компенсации всех директоров компании. Обобщите данные о суммах и условиях займов, выданных руководству, директорам и сотрудникам компании. Получите договоры с профсоюзами.

Определите число штатов, в бюджеты которых уплачиваются налоги на заработную плату. Получите копию «Пособия сотрудника компании». Проведите проверку прошлого ключевых сотрудников. Соберите вместе информацию об именах, возрасте, образовании, профессиональном опыте и биографиях высшего руководства компании. Получите копии резюме сотрудников. Каков на протяжении последних двух лет был показатель текучести кадров? Получите список всех увольнений по инициативе работодателя за последний год с указанием причины увольнения, а также возраста, пола, национальности и состояния здоровья каждого уволенного сотрудника. Получите копию организационной структуры компании.

Льготы: Изучите начисленные суммы по пенсионному плану 401(к). Какова доля вклада за счет компании? КакоБ уровень участия работников? Получите копии всех документов по пенсионному плану и приложения к ним. Получите информацию о пенсионных активах, обязательствах, расходах и копии аудиторских заключений за последние три года. Определите статус финансирования пенсионного плана компании и составьте десятилетний прогноз оттока денежных средств, связанного с ним. Систематизируйте все составляющие «социального пакета», нынешние и будущие условия их получения сотрудниками.

Получите список всех бывших сотрудников, включенных в программу покрытия медицинских расходов в соответствии с законом COBRA1 с указанием даты их исключения из программы. Обобщите все льготы для высшего руководства компании сверх стандартного пакета и размер соответствующих расходов за последние два года.

Интеллектуальная собственность: Изучите все имеющиеся патенты, товарные знаки, знаки обслуживания, фирменные наименования, соглашения о передаче авторских прав и запишите даты их обновления. Получите перечень всех заявок на получение патента, находящихся на рассмотрении. Рассчитайте ежегодные затраты на обновление патентов. Определите текущий размер выручки, связанной с наличием патентов. Задокументируйте процесс подачи заявки на патент. Есть ли потенциальные патенты, заявки на получение которых еще не поданы? Составьте список всех зарегистрированных товарных знаков и знаков обслуживания, а также заявок па регистрацию, находящихся на рассмотрении. Убедитесь, что все документы об обновлении имеющихся знаков были направлены, а рассмотрение заявок не затягивается. Составьте список всех незарегистрированных торговых знаков и знаков обслуживания, используемых в компании.

Соберите и классифицируйте копии всех публикаций и проверьте их на наличие не попавших в списки торговых знаков и знаков обслуживания, уведомите руководство. Составьте список всех объектов авторских прав, на которые приобретены права. Составьте список всех зарегистрированных образцов дизайна. Имеется ли у компании информация, дающая ей конкурентное преимущество? Если да, убедитесь, что такая информация помечена как «конфиденциальная». Все ли работники подписали соглашения об отчислениях за изобретения и соглашения о конфиденциальности? Получите копии всех лицензий на интеллектуальную собственность, согласно которым компания выступает лицензиатом или лицензиаром. Составьте список всех судебных процессов, касающихся интеллектуальной собственности, в которых компания является истцом или ответчиком.

Товарные знаки: Изучите все документы о стратегии управления брендами. Имеет ли компания долгосрочный план поддержки брендов? Проверьте предусмотренные в бюджете и реальные расходы на поддержку клиентов, маркетинг и контроль качества, связанные с брепдированием. Какие используются типы рекламы и продвижения? Убедитесь, что компания имеет право собственности на все свои бренды. Насколько хорошо бренды поддерживаются интернет-сайтом компании? Проанализируйте суммы расходов на юридическую защиту брендов от посягательства и их тренд.

Управление риском: Есть ли в компании руководитель, ответственный за управление рисками? Каковы должностные обязанности этого человека? Имеется ли в компании общий план снижения рисков, обновляется ли он регулярно? Изучите все полисы страхования компании, используя документы ее страховщика. Если размер поданных страховщикам требований о компенсации ущерба отвечает критерию материальности с точки зрения влияния на отчетность компании-цели, проанализируйте размер страхового покрытия и получите подтверждение от страховой компании. Отметьте, предусматривают ли условия страхования компенсацию требований, предъявленных после окончания срока страхования по случаям ущерба, полученного в пределах этого срока, а также какова величина франшизы. Были ли случаи, когда общей суммы покрытия было недостаточно, или когда убытки подходили близко к этой величине? Были ли в прошлом случаи значительных корректировок страховых премий? До какого предела компания берет риск деятельности на себя? Есть ли незастрахованные риски, в вероятность которых компания не верит, или которые ею игнорируются?

Производственные мощности: Определите накладные расходы производства при минимальном, стандартном и максимальном уровне производства.

Рассчитайте сумму капитальных вложений на замену оборудования, необходимую в ближайшем будущем. Определите затраты на периодическое обслуживание имеющегося оборудования. Определите максимальный устойчивый объем производства для каждой производственной линии.

Оцените расходы на модернизацию производственных линий или производственных подразделений, необходимых для повышения объемов выпуска продукции.

Активы: Проведите сверку остатков на банковских счетах, балансы которых значительны. Получите подробный отчет о текущей дебиторской задолженности. Определите даты возникновения дебиторской задолженности и возможную величину безнадежной задолженности. Проверьте расчет резерва. Получите список всех счетов и сумм, причитающихся к получению с работников. Получите отчет о запасах и обсудите величину резерва на обесценение. Определите, какой методоцепки использовался. Получите список основных средств и расчет амортизационных отчислений. Проверьте фактическое наличие крупнейших по стоимости объектов. Проведите независимую оценку наиболее ценных объектов основных средств. Получите детальный перечень всех активов, не являющихся дебиторской задолженностью или основными средствами. Проверьте соглашения о залоге активов компании. Получите копии соглашений об обслуживании оборудования компании. Есть ли потребность в скорой замене каких-либо активов? Обсудите наличие планов ликвидировать, переместить или расширить какие-либо производственные подразделения. Составьте перечень всех капитализированных расходов на исследования и разработки, а также на создание программного обеспечения. Определите величину всех накопленных убытков, подлежащих переносу на будущие периоды.

Обязательства: Изучите отчет о текущей кредиторской задолженности. Получите перечень всей задолженности, причитающейся к выплате работникам. Изучите условия обеспечения полученных кредитов. Изучите суммы и условия всех прочих соглашений о займах. Изучите условия соглашений о займах и определите, нарушала ли компания их в прошлом и не нарушит ли их в ближайшем будущем. Поищите не отраженные в учете долги. Проверьте обязательства по выплате заработной платы и налогов в бюджеты всех уровней и убедитесь в отсутствии задолженности.

Проверьте обоснованность начисления зарплаты, отпускных, юридических расходов, страховок, налога на имущество и комиссионных.

Получите копии всех обязательств по закупке (заказов на поставку и т.д.).

Собственный капитал: Получите список акционеров с указанием количества имеющихся у них акций и специальных прав голосования. Изучите все протоколы совета директоров с одобрением выпуска акций, чтобы убедиться, что все акции выпущены правомерно. Изучите все соглашения о конвертируемых долговых инструментах, стороной которых является компания или ее дочерняя фирма. Обратите внимание на ограничения на выплату дивидендов, привлечение дополнительного финансирования за счет займов и выпуска обыкновенных акций. Обратите внимание на все необычные положения, содержащие требование получить на что-либо согласие второй стороны или описание действий в случае неисполнения обязательств. Обратите внимание на пункты с описанием обстоятельств, дающих право на конвертацию долговых инструментов. Изучите все документы, переданные в ходе частных размещений ценных бумаг или переговоров о предоставлении долгового финансирования в течение последних пяти лет. Изучите все документы, затрагивающие вопросы собственности, голосования или приобретения акций компании, требующие раскрытия информации и важные с точки зрения сделки купли-продажи, такие, как варранты, опционы, соглашения о залоге, соглашения о регистрации нрав, о правах акционеров и программы, содержащие «отравленные пилюли».

Рентабельность: Получите заверенную аудиторами финансовую отчетность за последние три года. Получите ежемесячную финансовую отчетность за текущий год. Получите копии налоговых деклараций за последние три года. Определите рентабельность в разрезе продуктов, клиентов и сегментов. Каковы показатели выручки и прибыли на одного работника? Сколько процентов от выручки составляют прямые материальные затраты? Каковы тенденции выручки, затрат и прибыли за последние три года? Сколько сотрудников напрямую заняты в обслуживании определенных клиентов? Есть ли отложенные расходы? Не задерживает ли компания осуществление расходов на обслуживание или повышение зарплат с целью завысить прибыльность? Не капитализирует ли компания непропорционально большие расходы? Получите бюджеты за последние три года. Работает ли компания в рамках бюджета или она постоянно «проваливает» его выполнение?

Денежный поток: Постройте прогноз денежного потока на следующие шесть месяцев. Будет ли компания генерировать или поглощать денежные средства?

Изучите линию тренда оборотного капитала за последний год. Как он изменяется относительно общей выручки? Распределите оборотный капитал в разрезе сегментов, продуктовых линий и клиентов. Определите исторические и прогнозные требования к капитальным затратам. Достаточно ли у компании денежных средств для финансирования своих потребностей в инвестициях?

Клиенты: Насколько сконцентрированы продажи среди крупнейших клиентов? Как распределяются продажи между различными продуктами и услугами? Как распределяется портфель между клиентами? Какова сезонность продаж? Являются ли продажи необычно зависимыми от изменений в деловом цикле? Каково финансовое положение ключевых клиентов? Кажется ли их бизнес достаточно устойчивым для того, чтобы по-прежнему покупать продукцию или услуги компании? Насколько длительные деловые отношения имеет компания со своими ключевыми клиентами? Насколько прибыльным является каждый из ключевых клиентов? Есть ли клиенты, требующие непропорционально большого объема обслуживания или специальных условий? Выделите все контракты с клиентами, срок действия которых вскоре заканчивается, и определите, как изменятся основные параметры этих контрактов в случае их пролонгации. Были ли случаи жалоб со стороны каких-либо клиентов? Насколько прибыльными являются те из них, кто был недоволен сильнее всего? Получите список клиентов, которые перестали работать с компанией в течение последних трех лет.

Продажи: Определите величину текущей выручки от продажи стандартной продукции. Получите копии всех находящихся на рассмотрении коммерческих предложений и запросов. Получите копии всех существующих контрактов на реализацию продукции или оказание услуг, включая работу по гарантийным обязательствам. В чем состоит стратегия продаж (изучите рост количества клиентов, увеличение поддержки, увеличение продаж существующим клиентам, ценообразование и т.д.)? Какова структура подразделения продаж? Есть ли независимые торговые представители? Получите схему организации продаж. Как много работников занято на каждом уровне подразделения продаж? Каково географическое покрытие подразделения продаж? Какова компенсация работников подразделения продаж, и как она распределяется на базовую часть и комиссионные?

Каковы средние продажи на одного сотрудника подразделения продаж за последний год? Каковы затраты па продажи на одного сотрудника подразделения продаж за последний год? Какова плановая выручка в разрезе продуктов в следующие 12 месяцев? В какую категорию попадают клиенты компании: эго конечные пользователи, розничные торговцы, производители оборудования, оптовые торговцы и/или дистрибуторы? Как клиенты распределяю гея по видам продукции, отраслям и географическим регионам? Каков средний размер заказа? Имеет ли компания Интернет-магазин? Поддерживает ли сайт заказы и оплаты он-лайн? Какая доля выручки приходится на него? Какова структура группы технической поддержки? Сколько человек в ней работает, и каковы их зарплаты? Использует ли компания электронную почту для рассылки клиентам маркетинговых материалов? Как распределяются продажи по каналам дистрибуции? Какому количеству клиентов компания могла бы потенциально продавать свою продукцию? Какие объемы продаж могли бы приходится на одного клиента? Какую долю рынка занимает компания? Каков ее тренд? Существуют ли новые рынки, на которых может продаваться продукция компании?

Развитие продукции: Получите перечень проектов по созданию новых продуктов. Каковы ожидаемые время, оставтттееся до запуска, и расходы, связанные с ним, для каждого из продуктов? Какие свойства делают новые продукты компании уникальными? Есть ли продукты, находящиеся на стадии разработки долгое время и не имеющие в ближайшем будущем перспектив для запуска? Кто из сотрудников занимает ключевые позиции в разработке продукции? Как долго они занимают свои посты и каково их образование? Использует ли компания в основном тактику постепенного улучшения продукции или вовлечена в крупные проекты но разработке новых продуктов? Какие средства каждый год инвестируются в развитие? Сколько это в процентах от выручки? Как эти расходы соотносятся с затратами конкурентов? Были ли в прошлом случаи выпуска недостаточно проработанных продуктов, потерпевших неудачу? Подтверждаются ли они информацией о гарантийных случаях? Есть ли план развития продукции? Ориентирован ли он на выпуск продуктов с низкими издержками, со специальными свойствами или предполагается иная стратегия? Насколько точно команда по разработке продукции следует этому плану? Использует ли компания метод целевых издержек для достижения заранее определенного значения прибыли?

Разрабатывает ли она продукцию так, чтобы избежать использования ограниченных ресурсов?

Производственный процесс: Компания применяет систему производства, ориентированную, чтобы выпускать на склад или на основании заказа? Практикует ли компания методы управления, основанные на давлении? Компания использует сетевую или последовательную сборку? Имеет ли компания адекватный инженерный персонал? Есть ли у нее план постоянного совершенствования технологии? Какова история безопасности на производстве? Какие проблемы приводили к нарушениям техники безопасности в прошлом? Какие сложности вызывали в прошлом задержки отгрузки продукции? Какова история борьбы с браком, по каким причинам появлялся брак?

Информационные технологии: В каких областях используется программное обеспечение третьих сторон, и в каких - собственные разработки? Имеются ли контракты на поддержку стороннего программного обеспечения, инсталлированы ли наиболее свежие версии этого ПО? Насколько сильно модифицировано ПО третьих сторон? Не было ли оно изменено настолько, что пропала возможность установки его новых версий? Проверяются ли компьютеры пользователей на наличие несанкционированного программного обеспечения? Обеспечена ли безопасность экземпляров ПО, устанавливается ли оно только с соответствующей санкции руководства? Насколько сложно будет интегрировать базы данных компании-цели и покупателя? Существует ли адекватная система резервного копирования с расположением мест хранения информации за пределами территории компании, как для корпоративных баз данных, так и для компьютеров пользователей? Какой уровень безопасности обеспечивается в отношении серверов компании?

Интернет: Использует ли компания в своей деятельности Интернет для внутренних нужд? Какие функции выполняются с его помощью? Были ли в прошлом случаи нарушения защиты компании, насколько важная информация хранится в сегментах корпоративной сети, доступных для внешних пользователей? Предоставляет ли компания техническую поддержку с использованием своего Интернет-сайта? Собирается ли статистика посещений Интернет-сайта? Если да, как она используется при принятии управленческих решений? Насколько могли бы сократиться затраты компании, если бы общение с ее клиентами было организовано через Интернет?

Юридические вопросы: Получите учредительный договор и устав компании. Проверьте их на наличие права преимущественной покупки, прав на регистрацию акций и иных прав, связанных с выпуском или регистрацией ценных бумаг. Изучите устав на наличие необычных положений, касающихся акционеров или ограничивающих их право владеть, распоряжаться или голосовать акциями. Получите свидетельства о правовом статусе и финансовом положении компании и всех се наиболее важных дочерних фирм. Изучите учредительные договоры и уставы всех наиболее важных дочерних компаний. Определите, существуют ли в них ограничения на выплату дивидендов. Изучите протоколы заседаний советов директоров каждой дочерней компании для понимания того, какие вопросы подлежат раскрытию. Получите список тех штатов, где компания имеет право осуществлять деятельность, и тех, где ее операции значительны. Выясните, есть ли штаты, где компания пока не имеет право работать, но где ей следует такое право иметь. Получите протоколы общих собраний акционеров за последние три года. Убедитесь в том, что все надлежащие уведомления о них были сделаны, что кворум был, а процедуры голосования законны; проверьте, были ли одобрены выпуски акций; проверьте, были ли одобрены сделки с заинтересованностью; убедитесь, что все официальные лица были избраны должным образом; проверьте, что резервирование акций для опционных программ и программ приобретения компаний было одобрено акционерами. Получите протоколы заседаний исполнительного комитета и комитета но аудиту за последние пять лет, а также протокол всех остальных специальных комитетов сонета директоров. Изучите эти документы. Изучите все договоры, имеющие важное значение для бизнеса. Также проверьте все контракты с акционерами и руководителями компании. В особенности обращайте внимание на следующие положения: Требования получить согласие второй стороны. Положения о прекращении трудовых контрактов. Права собственности на технологии. Положения о расторжении основных договоров с поставщиками и клиентами. Предоставление необычных гарантий или отсутствие защитных механизмов. Получите копии всех договоров об аренде активов, изучите их сроки действия, величину авансового платежа и условия выкупа по остаточной стоимости. Получите копии всех договоров об аренде офисных помещений, изучите их сроки действия и условия продления. Изучите все сделки со связанными сторонами за последние три года. Изучите условия всех соглашений о выплате роялти, по которым компания является одной из сторон. Было ли какое-либо программное обеспечение компании (используемое в ее деятельности или перепроданное) куплено у третьих сторон? Если да, на ка

ких условиях выдана лицензия на его программный код? Есть ли связанные с ним платежи роялти? Изучите все счета на оплату юридических услуг за последние два года. Изучите все начатые и неоконченные, а также потенциальные судебные разбирательства, в которых компания или одна из ее дочерних фирм является (может являться) стороной. Опишите основных участников, требования и возможности урегулирования. Сюда же относятся любые споры с государственными и природоохранными ведомствами. Получите копии всех решений суда в соответствии с заключенными мировыми соглашениями или соглашениями о компенсации ущерба, в которых компания или одна из ее дочерних фирм является стороной. Если компания является публичной, получите всю ее регулярную отчетность за последние пять лег, включая формы 10-К, 10-Q, 8-К и Приложение 13D. Изучите все годовые и квартальные отчеты, подготовленные для акционеров. Изучите письма аудиторов руководству компании относительно систем и процедур внутреннего контроля, а также ответы руководства аудиторам. Изучите отчеты внешних консультантов и аналитиков, касающиеся компании. Изучите пресс-релизы и статьи о деятельности компании за последний год. Изучите страхование прав в отношении всех участков земли, которыми владеет компания.

Выполнение требований регулирующих органов: Изучите переписку компании с Комиссией по ценным бумагам, национальными биржами и комиссией по ценным бумагам штата за последние пять лет. Выясните, не применялись ли в отношении копании в прошлом административные или дисциплинарные действия, не проводятся ли они сейчас, не ведет ли какая-либо из этих организаций расследование деятельности компании по подозрению в нарушениях. Изучите переписку за последние пять лег с Агентством по охране окружающей среды, Федеральной комиссией по торговле, Управлением охраны труда, Комиссией по соблюдению равноправия при трудоустройстве и Налоговой службой. Выясните, не ведет ли какая-либо из этих организаций расследование деятельности компании по подозрению в нарушениях. Выясните, каким требованиям государственных регулирующих органов должна соответствовать компания, и убедитесь, что все необходимые лицензии и разрешения были получены, а отчеты направлены. Если в компании применяется основная тарифная шкала для административною персонала, как часто она пересматривается? Получите копии последних форм ЕЕО-1 и VETS-100, направленных соответственно в Комиссию по соблюдению равноправия при трудоустройстве и Службу трудоустройства и профессионального обучения демобилизованных военнослужащих. Получите копии планов компенсационных действий но устранению нарушений. Получите копии документов по всем предъявленным компании обвинениям в дискриминации, случаях недовольства и связанных с ними судебных исков, а также по всем таким случаям, закрытым в течение последних пяти лет.

Политики и процедуры: Получите учетные политики и должностные инструкции. Изучите все ключевые учетные политики и убедитесь, что они соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета. Получите формы стандартного письма с предложением заключить трудовой контракт, стандартного письма о прекращении трудового контракта и заявления о приеме на работу. Получите политики по работе с персоналом, связанные с сексуальными домогательствами, проверкой прошлою кандидатов и проведением тестирования на употребление наркотиков.

Сделка купли-продажи:

1. Если сделка предусматривает выпуск акций, достаточно ли для этого объявленных акций, включая права на конвертацию инструментов и принимая во внимание то, что часть акций зарезервировано для исполнения находящихся в обращении опционов, варрантов, конвертируемых ценных бумаг и планов выплат сотрудникам?

Сигналы тревоги: Не менялся ли аудитор компании на протяжении последних трех лет? Имеются ли подтверждения постоянных изменений в методах учета? Не применяются ли необычно сложные схемы бизнеса, которые могут не иметь деловых целей? Не выполняет ли компания требования кредиторов в отношении финансовых показателей со стабильно небольшим запасом? Есть ли у кого-то из основных сотрудников компании криминальное прошлое? Осуществлял ли в последнее время кто-либо из инсайдеров продажу значительного пакета своих акций? Есть ли существенные ограничения на масштаб проверок, проводимых внутренними аудиторами? Не обеспечивается ли большая доля выручки за счет продаж в последние несколько дней месяца? Были ли в прошлом попытки продать компанию, закончившиеся неудачей? Получала ли компания серьезные предупреждения от государственных регулирующих органов? Не кажется ли, что компания манипулирует счетами резервов для того, чтобы сгладить динамику доходов или повысить их в своей финансовой отчетности? 

<< |
Источник: Стивен Брэгг. Слияния и поглощения: практическое руководство. 2011

Еще по теме Приложение Вопросы к процедуре дью дилидженс:

  1. Глава 5 Процедура дью дилидженс
  2. ГЛАВА ПРОЦЕДУРА «ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС»
  3. ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ПРОЦЕДУРЫ «ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС»
  4. САМОСТОЯТЕЛЬНОЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ПРОЦЕДУРЫ «ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС»
  5. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ЮРИДИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ
  6. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ДОКУМЕНТИРОВАНИЕ
  7. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ПЕРСПЕКТИВЫ ПРОДАВЦА
  8. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - КОРПОРАТИВНАЯ КУЛЬТУРА
  9. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ОБЗОР
  10. ФОРМИРОВАНИЕ КОМАНДЫ ПО ПРОВЕДЕНИЮ ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС
  11. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ
  12. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПРОЦЕСС
  13. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ПЕРСОНАЛ
  14. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
  15. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - КЛИЕНТЫ
  16. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ
  17. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС ДЛЯ БИЗНЕС-СЕГМЕНТА
  18. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - РАЗРАБОТКА ПРОДУКЦИИ
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -