<<
>>

ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Если покупатель решает приобрести компанию-цель как юридическое лицо, а не только ее активы, тогда он должен также изучить ее обязательства. Вот описание главных аналитических процедур: Проведите сверку задолженности с кредиторами.

Может существовать разница между суммами задолженности, отраженными в учете компании-цели, и суммами к погашению по версии кредитора. Если есть сомнения по поводу того, какая из них правильна, используйте сумму по версии кредитора, поскольку залог имущества компании-цели не будет снят до тех пор, пока кредитор не будет уверен в полном погашении долга. Ищите не отраженные в учете долги. Компания-цель может неправильно отражать в учете финансовую аренду как операционную, или проводить платежи в погашение долга как расходы, не показывая основную сумму долга в разделе обязательств. Проверьте поток платежей компании-цели на наличие повторяющихся сумм, уплачиваемых регулярно, что может быть признаком погашения какой-то задолженности. Изучите условия кредитов и займов. Опытная команда по проведению дью дилидженс изучит кредитные договоры компании-цели как можно быстрее, поскольку знает, что кредиторы могут с большой вероятностью послужить источником проблем в ходе сделки по приобретению покупателем компании- цели. Банки могут потребовать разового погашения задолженности или ввязаться в спор с другими заемщиками по поводу первичности их требований к заложенному имуществу, или пожелать, чтобы покупатель гарантировал долги своей новой дочерней компании. Они могут также выставить необычно жесткие условия или вве.сти ограничения на привлечение дополнительного долгового финансирования.

Поведите аудит кредиторской задолженности. 11роверьте, являются ли суммы кредиторской задолженности, отраженные в учете компании-цели, действительно предстоящими списаниями, и не дублируют ли они уже совершенные платежи. Убедитесь в том, что суммы кредиторской задолженности, для которых нет подтверждающих документов, обязательны к погашению и одобрены руководством, а также в том, что отсутствуют выставленные компании счета, не отраженные в учете и не показанные в составе кредиторской задолженности.

Проведите аудит обязательств по начисленным расходам. Компания-цель, за которую хотят получить максимально возможную цену, занижает обязательства но начисленным расходам, так что будьте осторожны и проверьте наличие всех возможных их видов. Следующие начисленные расходы встречаются чаще всего: налог на прибыль; налоги на зарплату; налог на имущество; затраты по гарантийным обязательствам; отзывы продукции.

В особенности проверьте историю компании-цели в части отзывов продукции и замен продукции по гарантии. Даже один серьезный дефект может вызвать такие огромные расходы по замене продукции, что экономика предполагаемой сделки по приобретению компании просто перестанет работать.

Итоги всех этих процедур отражены в показанном ниже примере отчета о результатах анализа обязательств. Особенный интерес представляют строки, отражающие суммы расхождений, выявленных при сверке, такие, как дополнительный долг или кредиторская задолженность, а также корректировки обязательств по начисленным расходам. Все эти корректировки используются в ходе переговоров для снижения цепы компании-цели, поскольку более высокие обязательства уменьшают се чистую стоимость.

Отчет по результатам анализа обязательств ком пани и-цели

Описание

Дополнительная

Суммарные

информация

выручка и затраты

Балансовая стоимость задолженности по кредитам и займам

S3 750 ООО

Плюс: Дополнительная задолженность поданным кредитора

См. примечание 1

$15 ООО

Плюс: Не отраженная в учете финансовая аренда

См. примечание 2

$175 ООО

Балансовая стоимость кредиторской задолженности

$2 200 ООО

Плюс: Не отраженная в учете кредиторская задолженность

См примечание 3

$28 ООО

Минус: Дважды проведенная кредиторская задолженность

См.

примечание 4

-$2 ООО

Балансовая стоимость обязательств по начисленным расходам

$450 ООО

Плюс: Дополнительное начисление налога на имущество

См. примечание 5

$80 000

Плюс: Дополнительное начисление компенсации работникам

См. примечание 6

$15 000

Итого стоимость активов

$6 711 000

Компания отразила оплату процентов в размере $15 ООО с нарушением сроков в качестве погашения тела Платежи в рамках финансовой аренды шести вилочных погрузчиков отражены как расходы. Не отражен в учете счет, выставленный поставщиком за комплектующие, которые были получены в последний день месяца. Счет поставщика за внутренние ремонтные работы проведен дважды - как подтвержденная и неподтвержденная задолженность. Первоначально начисленные расходы не учитывают увеличение налоговой ставки на 2.3%. Первоначально начисленные расходы основаны на зарплатах, которые на 15% ниже действительных выплат сотрудникам.

<< | >>
Источник: Стивен Брэгг. Слияния и поглощения: практическое руководство. 2011

Еще по теме ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:

  1. Глава 5 Процедура дью дилидженс
  2. ГЛАВА ПРОЦЕДУРА «ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС»
  3. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ДОКУМЕНТИРОВАНИЕ
  4. ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ПРОЦЕДУРЫ «ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС»
  5. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - КОРПОРАТИВНАЯ КУЛЬТУРА
  6. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ПЕРСПЕКТИВЫ ПРОДАВЦА
  7. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ОБЗОР
  8. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ
  9. ФОРМИРОВАНИЕ КОМАНДЫ ПО ПРОВЕДЕНИЮ ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС
  10. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ПЕРСОНАЛ
  11. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПРОЦЕСС
  12. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - КЛИЕНТЫ
  13. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ
  14. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС ДЛЯ БИЗНЕС-СЕГМЕНТА
  15. САМОСТОЯТЕЛЬНОЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ПРОЦЕДУРЫ «ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС»
  16. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ЮРИДИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ
  17. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - РАЗРАБОТКА ПРОДУКЦИИ
  18. ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС - ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -