<<
>>

Заключение

Инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли. По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) являются расходами на созлание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.
В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.), нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу-хау, научно-технические и просктно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.) и финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады). Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемая норма прибыли, или рентабельность предполагаемых капиталовложений.

Основной формой иностранных инвестиций яажютсн инвестиции в акционерный капитал. Особенно бурный рост потоков прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны в 2004— 2006 гг. объясняется обострением конкуренции, поиском источников дешевой рабочей силы и т.д. В последнее время успешнее всех на мировых рынках за прямые иностранные инвестиции борется Китай, привлекая примерно третью часть мирового инвестиционного потока. Это позволяет ему поддерживать одни из самых высоких в мире темпов развития.

Объем иностранных инвестиций, поступающих в российскую экономику, также высок. В частности, в 2007 г. он составил 8,8 млрд долл. США, при этом прямые иностранные инвестиции за тот же период составили 3,8 млрд долл. США. Основной объем прямых инвестиций по-прежнему достается нефтегазодобывающей отрасли.

Инвестиционная привлекательность России обусловлена макроэкономической стабильностью, достаточно дешевой и квалифицированной рабочей силой, наличием развитой инфраструктуры и богатейшими природными ресурсами.

Однако зарубежные инвесторы сталкиваются с множеством препятствий, которые связаны прежде всего с характером российской правовой системы и

224

реализацией российского права в административной практике. Главным препятствием, по их мнению, являются бюрократические барьеры.

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:

• привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

• регистрация на территории России предприятии» полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

• привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции:

• создание свободных экономических зон. направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций свидетельствует об их весьма узкой отраслевой направленности. Большая часть инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные отрасли (топливно-энергетический комплекс (включая нефтехимический сектор), горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги).

Такой «отраслевой перекос» неслучаен — он в значительной мерс отражает реальное положение современной России в международном разделении труда. Страна выступает на мировой экономической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в России.

Прежде всего, это:

• крупнейшие транснациональные корпорации, которые рассматривают вложения в российскую экономику как способ получения доступа к сырьевым ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в Россию являются для корпораций лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рисковое! ью и временной невыгодностью ачоженнй. К этому разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов в российском топливно-энергетическом комплексе (Exxoru BP), химической промышлен

225

ности (Procter & Gamble), пищевой промышленности (Coca Cola, BAT Industries, Philip Morris);

• средний и мелкий иностранный капитал, которых Россия привлекает сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов (как правило, не требующих очень высоких капитальных затрат), прежде всего — в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают общие недостатки и риски, присущие инвестиционному климату России;

• инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, а также компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубежом капитал, для которых характерны вложения в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты; риски инвестиций в Россию для них существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

Создание благоприятного инвестиционного климата с целью привлечения иностранных инвестиций — сложная и комплексная задача. Для того чтобы ситуация изменилась к лучшему, необходимо решение следующих задач:

• обеспечение политической и социальной стабильности в стране;

• формирование общего благоприятного режима для иностранных инвесторов;

• совершенствование законодательной базы;

• осуществление мероприятий, направленных на уменьшение коррупции;

• формирование четко определенной государственной концепции и на ее основе — государственной экономической и политической стратегии по привлечению иностранных инвестиций и защите иностранных инвесторов от рисков;

• скоординированная политика по привлечению иностранны> инвестиций на федеральном, региональном и местном уровнях;

? формирование конкурентоспособной деловой и технической инфраструктуры;

• формирование системы подготовки кадров для обеспечения инвестиционной деятельности.

Добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно путем выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций.

Учитывая опыт многих зарубежных стран, в число необходимых для России мер в этом направлении должны войти:

• создание реально действуюшей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, реализация механизма раздела продукции и создание реально действующих свободных экономических зон);

226

• четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

• создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;

• снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

• создание механизмов страхования иностранных инвестиций.

<< | >>
Источник: Ткаченко И.Ю., Малых Н.И.. Инвестиции.. 2009

Еще по теме Заключение:

  1. Отрицательное заключение и заключение с ограничениями
  2. Отрицательное заключение и заключение с ограничениями
  3. МАКЕТ АУДИТОРСКОГО ЗАКЛЮЧЕНИЯ Безоговорочно положительное аудиторское заключение
  4. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  5. IX. Заключение
  6. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  7. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  8. Положительное заключение
  9. Положительное заключение
  10. выводы И ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  11. Раздел VI ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  12. ВМЕСТО ЗАКЛЮЧЕНИЯ
  13. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  14. 4.5. Порядок заключения договоров
  15. Глава 10. Аудиторское заключение