<<
>>

Выбор оптимального варианта решения с помощью статистических оценок

 

В предыдущей главе рассматривалась сравнительная оценка вариантов решений в условиях неопределенности в зависимости от критериев эффективности.

На практике для сравнительной характеристики проектов по степени риска особенно в инвестиционно-финансовой сфере, в качестве количественного критерия широко используется, как уже указывалось, среднее ожидаемое значение результата деятельности (доход, прибыль, дивиденды и т.п.), среднее квадратическое отклонение, как мера изменчивости возможного результата, а также коэффициент вариации.

Для задачи, рассматриваемой в п. 3.2, исходные данные которой представлены в табл. 3.3, определяем основные показатели эффективности.

Для стратегии Р\

Е = Е(Х) = 23300, Е{Х2)- X2 = 718930000,

йЕ = е(х2)-(Е(Х))2 =718930000-233002 =176040000,

аЕ - Л)^ = gt;/176040000 = 13268, V =^^--100 = 56,9%.

23300

Для стратегии

Е= 18220, X2 =493228000, 0^=161259600, аЕ =12698, У = 69,7%. Для стратегии Р3:

Е = 21800, X2 = 526160000, ?)? =50920000, стя =7135, У =32,7%. Эти данные сведем в табл. 3.10.

Таблица 3.10

Е

а

V

Теплая — Р\

23300

13268

56,9

Прохладная — Р2

18220

12698

69,7

Обычная — Рз

21800

7135

32,7

Из этой таблицы однозначно можно лишь сказать, что стратегию прохладной погоды, как заведомо проигрышную, предприятие не должно рассматривать. Остается сравнить две стратегии: Р\И Ръ-

Если имеются две стратегии А и В, для которых известны Ел, Ев, а а и ав, то предложение должно быть отдано стратегии^, если:

              Ел gt; Ев, аА - ов и Vа lt; Ув,

              Еа gt; Ев, оА lt; ов и УА lt; Ув,(3.6.1)

              ЕА = Ев, аА lt; ав и УА lt; Ув.

Предпочтение варианту В следует отдавать при:

              Еа lt; Ев, Од — Св и УА gt; Vв,

              Елlt; Ев, оа gt; ов и УА gt; Ув,(3.6.2)

              Еа= Ев, оАgt;ови Уаgt; У в-

В общем случае, когда Ел gt; Ев, стА gt; сгв или Ел lt; Ев, о а lt; ав, требуются дополнительные исследованию, как и в нашей ситуации.

Заказчик может выбрать стратегию с большим ожидаемым доходом, связанным, однако, с большим риском, или стратегию с меньшим ожидаемым доходом, но более гарантированным и менее рискованным.

Можно также отдать предпочтение стратегии, которая характеризуется меньшим коэффициентом вариации Vи, как следствие, обеспечивает более благоприятное соотношение риска (а) и дохода (?).

Использование одного из этих двух подходов к выбору оптимальной стратегии может привести к заметным ошибочным результатам. 

<< | >>
Источник: Шапкин А. С.. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°». — 544 с.: ил.. 2003

Еще по теме Выбор оптимального варианта решения с помощью статистических оценок:

  1. 3.6.4. Выбор оптимального решения с помощью доверительных интервалов
  2. 8.2. Выбор оптимального варианта решения хозяйственных ситуаций, порядок их отражения в учете и отчетности
  3. Выбор оптимального варианта развития
  4. ПРИНЦИПЫ РАСЧЕТА РЕЛЕВАНТНЫХ ЗАТРАТ В УПРАВЛЕНЧЕСКОМ УЧЕТЕ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ ВЫБОРА ОПТИМАЛЬНОГО ВАРИАНТА ДЕЙСТВИЙ
  5. 4.9. Обобщенная математическая модель выбора оптимального плана из допустимых решений задачи
  6. ГЛАВА 8 Оценка влияния хозяйственных ситуаций на финансовые результаты деятельности организации и выбор оптимального решения
  7. ГЛАВА 4 Анализ вариантов выбора решений (действий) при возникновении новых задач и проблем
  8. Выбор статистического метода (методов) для решения проблемы
  9. Деловая игра «Планирование ассортимента продукции на предприятии и его анализ с помощью двойственных оценок»
  10. 10.3. Оптимальное статистическое прогнозирование курсов валют
  11. 4.7. Определение оптимального портфеля с помощью линейного программирования
  12. 10.11. Выбор варианта машин и оборудования
  13. Вариант поддержки инвестиционного климата и оптимальной инфраструктуры инвестиций естественных монополий
  14. Оптимальный выбор
  15. Сущность и варианты потребительского выбора
  16. 5.1.1.2. Определение оптимального портфеля при копировании индекса с помощью программы Excel
  17. Выбор вариантов проектирования