РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
б) 3100 долл./0,085 = 36 471 долл. = рыночная стоимость;
в) 4800 долл./0,1125 = 42 667 долл. = рыночная стоимость;
г) 13 300 долл./0,122 = 109 016 долл.
= рыночная стоимость.166
Глава 14
2. а)
х) HpR _ (69 ООО ДОЛЛ. - 65 ООО ДОЛЛ. + 5500 ДОЛЛ.) _ 9500 ДОЛЛ. 4 G
65 ООО ДОЛЛ. = 65 ООО ДОЛЛ. = * °'
лч Г/DD (69 ООО ДОЛЛ. - 65 ООО ДОЛЛ. + 5500 ДОЛЛ. - 6500 ДОЛЛ.')
2.) til К =- -=
15 000 ДОЛЛ.
3000 ДОЛЛ. 20%.
15 000 ДОЛЛ.
* Процент = 50 ООО долл. х 0,13 = 6500 долл.
б) Ru Д500ДОЛЛ. =84Б%;
65 000 ДОЛЛ.
2) ЯР* = 5500 ДОЛЛ^ 6500 ДОЛЛ. = _^ 15 000 долл.
в) "эффект рычага" благоприятен только тогда, когда доходность инвестиций выше стоимости заемного капитала.
3. NPV* (2000 долл. х 3,037 долл/) + (19 500 долл. + 2000 долл.) х (0,567)" - 18 000 долл. = = (6074 долл. + 12 191 долл.) - 18 000 долл. = 265 долл.;
* Фактор дисконтирования аннуитета (4 года, 12%). *• Фактор дисконтирования (5 лет, 12%).
2000 долл. +-
Приближенная _5
доходность " 19 500 долл. +18 000 долл
2000 долл. + 300 долл. 18 750 долл.
= 2300 долл. / 18 750 долл. = 12,27%.
Инвестиции в недвижимость
167
4. Потоки денежных
Отчет о доходах средств (в долл.) Валовой арендный доход 25 ООО 25 000 Операционные издержки Сборы -3 200 -3200 Эксплуатационные расходы -600 -600 Процентные выплаты -21 ООО -21 000 Основная сумма долга -2 000 Амортизация -16 ООО 0 Реклама -200 -200 Налоги на имущество -2 500 -2 500 Налоговая экономия* +5 180 Убытки (18 500 долл.) 680 Потоки денежных средств после уплаты налогов
* Налоговая экономия = 18 500 долл. х 0,28 = 5180 долл. = защищенный от налогообложения доход.
Замечание. Амортизация — категория, не связанная с денежными оттоками.
Еще по теме РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ:
- 8 Взаимосвязь инвестиционных решений и решений о финансировании фирмы ЗАДАЧИ
- Решение задач
- 4. МЕТОДЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
- 10 РЕШЕНИЕ ТИПОВЫХ ЗАДАЧ
- РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
- РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
- Решение рутинных задач
- Методики решения задач
- РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
- РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
- 4. ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ
- Примеры решения задач
- РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
- РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
- РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ