<<
>>

РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ

1. Курс акции = Дивиденд / Доходность:

а) курс акции =10 долл./ 0,12 = 83,33 долл.;

б) курс акции =10 долл./ 0,14 = 71,43 долл.; курс акции =10 долл./ 0,10 = 100,00 долл.;

в) курс акции обратно пропорционален преобладающей на рынке ставке доходности.

120

Глава 10

2.

Текущая доходность = Дивиденд / Текущий курс:

а) текущая доходность = 4 ДОЛЛ./ 40 ДОЛЛ. = 10%;

б) курс акции = 4 долл./ 0,08 = 50 долл.;

в) Ожидаемый Текущий Годовой курс продажи рыночный курс

Реализованная Дивиденд_Число лет владения_

доходность Ожидаемый Текущий

курс продажи + рыночный курс

4 долл. +

2

50 долл. - 40 долл.

50 долл. + 40 долл.

9 долл. ^лл/ — = 20%.

45

долл.

3. Коэффициент "покрытия"__Прибыль до уплаты процентов и налогов_

постоянных выплат (Проценты + Дивиденды по привилегированным акциям / 0,66)

= _10 долл._ ^ 10 долл. _ 2 34 аза

(2 долл. + 1,5 долл./ 0,66) 4,27 долл. * ^а3а*

4. а) конверсионный курс = 1000 долл./ 25 = 40 долл. за акцию;

б) конверсионная стоимость = 25 акций х 45 долл. = 1125 долл.;

в) конверсионный паритет = 1200 долл. / 25 = 48 долл. за акцию;

г) конв*ерсионная премия = 1200 долл. - 1125 долл. = 75 долл.;

в процентном выражении = 75 долл. / 1125 долл. = 0,067, или 6,7%.

5. а) текущая доходность = 80 долл./ 900 долл. = 8,9%;

б) конверсионный курс = 1000 долл. / 20 = 50 долл. за акцию;

в) конверсионная стоимость = 20 акций х 40 долл. = 800 долл.;

г) конверсионная премия = 900 долл. - 800 долл. = 100 долл., или :

100 долл. / 800 долл. = 0,125, или 12,5% годовых;

д) Ожидаемый _ Текущий Годовой курс продажи рыночный курс

Реализованная = кУпон_Число лет владения_

доходность Ожидаемый Текущий

курс продажи + рыночный курс

2

Привилегированные акции и конвертируемые ценные бумаги

121

Ожидаемый будущий курс = 65 ДОЛЛ. х 20 + 50 долл. =

= 1350 долл.

1350 долл. - 900 долл. Ожидаемая 80 долл. +---

реализованная--^--

доходность -

2

80 долл. + 150 долл. 1125 долл.

• 0,204, или 20,4%.

<< | >>
Источник: Л. ДЖ. ГИТМАНА, М. Д. ДЖОНКА. Руководство по изучению учебника "Основы инвестирования". Пер. с англ. — М.: Дело. — 192 с.. 1997

Еще по теме РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ:

  1. 8 Взаимосвязь инвестиционных решений и решений о финансировании фирмы ЗАДАЧИ
  2. Решение задач
  3. 4. МЕТОДЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
  4. 10 РЕШЕНИЕ ТИПОВЫХ ЗАДАЧ
  5. РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
  6. РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
  7. Решение рутинных задач
  8. Методики решения задач
  9. РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
  10. РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
  11. 4. ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ
  12. Примеры решения задач