Прозрачность и раскрытие информации

Прозрачность — один из фундаментальных принципов корпоративного управления. Под прозрачностью понимается качество, содержание и своевременность раскрытия информации. В этом контексте ключевое значение имеет аудиторский процесс и обеспечиваемые им достоверность и объективность данных отчетности компании.

Вместе с тем эффективная политика прозрачности выходит за рамки раскрытия финансовой информации и охватывает ряд других важных для инвесторов аспектов, таких как общая стратегия и миссия компании, динамика операционной деятельности и конкурентоспособности, ключевые корпоративные действия, структура собственности, права акционеров, структура руководства и совета директоров. Сегодня акцент все больше смещается в направлении раскрытия информации о нефинансовых аспектах деятельности, особенно в рамках социальной и экологической отчетности.

На базовом уровне прозрачность помогает внешним инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения, что само по себе является важнейшим достоинством надлежащего корпоративного управления. В большинстве случаев инвесторы вознаграждают придерживающихся высоких стандартов прозрачности эмитентов более низкой стоимостью капитала, что дает важное конкурентное преимущество. В странах с развивающейся экономикой более качественное раскрытие информации в целом характерно для тех компаний, которые привлекают (относительно дешевый) капитал на международных рынках капитала.

Прозрачность влияет на общую архитектуру корпоративного управления и косвенным образом. Пожалуй, наиболее важно то, что эффективное раскрытие информации сглаживает информационный разрыв между инсайдерами и внешними инвесторами, что позволяет последним возлагать ответственность за результаты деятельности компании на менеджмент и совет директоров. Неудивительно, что прозрачность и раскрытие информации часто рассматриваются как основные индикаторы общего уровня корпоративного управления в компании, поскольку традиционно компании с более высоким уровнем прозрачности более открыты и дружественны инвесторам в целом.

На многих развивающихся рынках нормой является раскрытие общей и поверхностной информации, которая не удовлетворяет реальные информационные потребности инвесторов и других пользователей. Более того, обязательные стандарты раскрытия информации значительно варьируют от страны к стране, как и эффективность их применения. В результате ведущие компании на развивающихся рынках все чаще разрабатывают собственные стандарты раскрытия информации, которые превосходят национальные регуляторные нормы. Ведущие международные фондовые биржи также играют все более важную роль в распространении передовых стандартов раскрытия информации в развивающемся мире по мере того, как растет число компаний, привлекающих капитал на международных рынках капитала.

<< | >>
Источник: С. Бородина, О. Швырков. Инвестиции в странах БРИК: Оценка риска и корпоративного управления в Бразилии, России, Индии и Китае / Под ред. при участии Ж.-К. Буи ; Пер. с англ. — М.: Альпина Паблишерз. — 356 с.. 2010

Еще по теме Прозрачность и раскрытие информации:

  1. Приложение 2 Прозрачность и раскрытие информации в 2008 г.: уровень раскрытия информации в 300 ведущих китайских компаниях намного ниже требований передовой международной практики
  2. Прозрачность и раскрытие информации Финансовая отчетность и качество раскрытия информации
  3. Прозрачность, аудит и управление рисками. Балл по компоненту - 7 Объем и сроки раскрытия информации, доступность раскрываемой информации
  4. Прозрачность, аудит и управление рисками. Балл по компоненту - 6 Объем и сроки раскрытия информации, доступность раскрываемой информации
  5. Требования китайского законодательства и фондовых бирж в отношении раскрытия информации Шаги к повышению уровня раскрытия информации
  6. Раскрытие в финансовой отчетности информации о нематериальных активах Группировка информации
  7. 6.1. РАСКРЫТИЕ ФИНАНСОВОЙ ИНФОРМАЦИИ. ОБОСНОВАНИЕ ПРИНЦИПА СУЩЕСТВЕННОСТИ ИНФОРМАЦИИ
  8. В покомпонентном раскрытии информации изменения незначительны
  9. 13.5. Раскрытие информации
  10. Раскрытие информации
  11. 7.25. Раскрытие информации
  12. Раскрытие информации об операционной деятельности
  13. 6.22. Раскрытие информации
  14. Раскрытие информации
  15. Справедливое и непрерывное раскрытие информации
  16. Раскрытие информации
  17. 9.9. Раскрытие информации
  18. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ О СЛИЯНИИ
  19. Периодичность и своевременность раскрытия информации