Задание 1. Срок реализации инвестиционного проекта составляет 5 лет, единовременные инвестиционные затраты — 1200 ден. ед., проектная дисконтная ставка — 10%, величина денежного потока постоянна для каждого года реализации проекта.
Необходимо оценить рискованность инвестиционного проекта, если известны следующие данные.
Показатель, Вероятность наступления события, коэффициент
тыс. ден. ед. 0,02 0,1 0,15 0,25 0,45 0,03
Годовой объем продаж 438,79 455,0 463,0 477,94 496,32 516,69
Годовые издержки
на производство
и реализацию продукции 220,0 209,82 191,44 180,0 172,0 166,0
Годовой объем амортизации 45,0 45,0 45,0 45,0 45,0 45,0
Задание 2. Оценить чувствительность проекта к изменению в ценах, объеме продаж, постоянных и переменных затратах, цене капитала, продолжительности эксплуатации проекта и единовременных инвестиционных затратах.
Имеются следующие данные по проекту.
Показатель Пессимистические Ожидаемые Оптимистические
значения значения оценки
Объем продаж, тыс. шт. 65 98 105
Цена единицы продаж, ден. ед. 20,0 22,4 24,0
Годовые постоянные 480 000 480 000 480 000
затраты, ден. ед.,
в том числе амортизация 90 000 90 000 90 000
Переменные затраты ден. ед. 16 14 12
Срок реализации 10
проекта, лет 6 8
Единовременные
инвестиционные затраты, ден. ед. 1 000 000 900 000 900 000
Дисконтная ставка, % 12 10 10
280
Задание 3. Предприятие специализируется на производстве зонтов. На этом оборудовании можно выпускать также плащи или шезлонги от солнца. Нужно решить, чем выгоднее дополнить производство зонтов — производством плащей или шезлонгов?
Отдача Годы
по каждому 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
проекту, %
Зонты 9 14 14 8 15 17 17 10 14 22
Плащи 9 6 8 8 10 13 13 10 10 13
Шезлонги 9 12 9 11 8 5 6 7 6 7
Задание 4. Компания, занимающаяся добычей нефти, планирует инвестировать 275 000 дол. на аренду буровой скважины, расположенной в районе, где разведаны богатые месторождения. Запасов нефти хватит примерно на 12 лет. Главная неопределенность состоит в том, каков будет физический объем добычи. Был определен диапазон возможных чистых денежных потоков при различных объемах добычи, а также приблизительно установлена вероятность каждого уровня добычи:
Вероятность, % Ежегодный денежный поток, дол.
5 15 000
15 35 000
40 45 000
25 50 000
15 60 000
Ожидается, что добыча нефти сохранится на одном и том же уровне в течение всего срока жизненного цикла проекта, хотя существует риск того, что истощение скважины произойдет раньше.
Фирма имеет следующие источники капитала, которые, как ожидается, сохранятся на длительный период.
Вид источника Сумма, дол. Цена источника, %
Заемный краткосрочный 94 000 17
Заемный долгосрочный 237 000 15
Акции обыкновенные 58 000 10
Нераспределенная прибыль 326 000 10
Следует ли фирме арендовать буровую скважину; на что нужно обратить особое внимание?