<<
>>

10.1. Риск: понятие и виды

Результаты инвестирования относятся к будущему периоду времени, поэтому с уверенностью прогнозировать результаты его осуществления проблематично. Инвестирование должно выполняться с учетом возможных рисков.

Инвестиционное решение называют рискованным или неопределенным, если оно имеет несколько возможных исходов.

В «Методических рекомендациях» даны следующие определения неопределенности и риска. Неопределенность — это неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта. Риск -

это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. При этом сценарий реализации проекта, для которого были выполнены расчеты эффективности (т.е. сочетание условий, к которому относятся эти расчеты), рассматривается как основной (базисный), а все остальные возможные сценарии - как вызывающие те или иные отклонения от отвечающих базисному сценарию проектных значений показателей эффективности. Наличие или отсутствие риска, связанное с осуществлением того или иного сценария, определяется каждым участником по величине и знаку соответствующих отклонений.

Альтернативой является трактовка риска как возможности любых (позитивных или негативных) отклонений показателей от предусмотренных проектом их средних значений. Согласно этой трактовке, риск - это событие (возможная опасность), которое может быть иди не быть. И, если оно будет, то возможны 3 вида результата: 1)

положительный: (прибыль, доход иди другая выгода), 2)

отрицательный (убытки, ущерб, потери и т.п.), 3)

нулевой (безубыточный и бесприбыльный) результат.

На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние многие перемены в политической, социальной, коммерческой и деловой среде, изменения в технике и технологии, производительности и ценах, состояние окружающей среды, действующее налогообложение, правовые и другие вопросы. Все это предопределяет наличие в проектах определенного риска.

Факторы риска:

а) объективные: -

политическая обстановка, -

экономическая ситуация, -

инфляция, -

процентная ставка, -

валютный курс, -

таможенные пошлины и т.п.

б) субъективные: -

производственный потенциал, -

уровень инвестиционного менеджмента, -

организация труда, -

техническая оснащенность и т.п.

Виды рисков: 1)

внешние (экзогенные); 2)

внутренние (эндогенные).

Внешние (экзогенные) - риски, не связанные непосредственно с деятельностью самого участника проекта.

К ним относятся риски:

а) вызванные нестабильным экономическим состоянием в стране,

б) связанные с нестабильной политической ситуацией или же ее изменением,

в) вызванные неадекватным законодательством,

г) связанные с изменением природно-климатических условий (землетрясением, наводнением, другими стихийными бедствиями),

д) генерируемые колебанием рыночной конъюнктуры,

ж) возникающие из-за изменения валютного курса,

з) продуцируемые изменениями внешнеэкономической ситуации (введение ограничений на торговлю, изменение таможенных пошлин и т.п.).

Внутренние (эндогенные) - риски, которые связаны с деятельностью участника проекта.

К ним относятся риски, вызванные:

а) неполнотой или неточностью информации при разработке инвестиционного проекта, ошибками в проектно-сметной документации,

б) неадекватным подбором кадров, низким уровнем инвестиционного менеджмента,

в) ошибочной маркетинговой стратегией,

г) изменением стратегии предприятия,

д) перерасходом средств,

е) производственно-техническими нарушениями,

ж) некачественным управлением проекта,

з) ухудшением качества и производительности производства,

и) невыполнением контрактов.

<< | >>
Источник: Максимова В.Ф.. ИНВЕСТИЦИИ. Учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ. - 182 с.. 2008

Еще по теме 10.1. Риск: понятие и виды:

  1. 11.1. Риск: понятие и виды
  2. Тема 10. Риск инвестиционных проектов: понятие, виды, измерение, способы снижения
  3. 5.3. Аудиторский риск. Виды риска
  4. Тема 3. Страховой риск, его виды, оценка и методы управления
  5. Риск вложений в ценные бумаги. Виды рисков
  6. Риск: виды, измерение, учет при оценке бизнеса
  7. Лекция 3. Страховой риск, его виды, оценка и методы управления
  8. 42. Биржевой риск, способы его хеджирования. Виды срочных контрактов.
  9. Процентный риск и понятие _срока возмещения
  10. 11.1 Неопределенность и риск: общие понятия и методы учета
  11. 2.1. Система риск-менеджмента: понятие, признаки, функционирование
  12. Виды рисков, присущие владению ценной бумагой Риск Что меряет Чем определяется
  13. Понятие и виды затрат предприятия Понятие затрат и издержек производства
  14. Часть 2. Исторические надбавки за риск вложений собственного капитала в цене акций и риск компаний
  15. ГЛАВА 1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕГ И ИХ ВИДЫ
  16. Понятия и виды рисков.
  17. Понятие и виды издержек