10.1. Риск: понятие и виды
Результаты инвестирования относятся к будущему периоду времени, поэтому с уверенностью прогнозировать результаты его осуществления проблематично. Инвестирование должно выполняться с учетом возможных рисков.
Инвестиционное решение называют рискованным или неопределенным, если оно имеет несколько возможных исходов.В «Методических рекомендациях» даны следующие определения неопределенности и риска. Неопределенность — это неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта. Риск -
это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. При этом сценарий реализации проекта, для которого были выполнены расчеты эффективности (т.е. сочетание условий, к которому относятся эти расчеты), рассматривается как основной (базисный), а все остальные возможные сценарии - как вызывающие те или иные отклонения от отвечающих базисному сценарию проектных значений показателей эффективности. Наличие или отсутствие риска, связанное с осуществлением того или иного сценария, определяется каждым участником по величине и знаку соответствующих отклонений.
Альтернативой является трактовка риска как возможности любых (позитивных или негативных) отклонений показателей от предусмотренных проектом их средних значений. Согласно этой трактовке, риск - это событие (возможная опасность), которое может быть иди не быть. И, если оно будет, то возможны 3 вида результата: 1)
положительный: (прибыль, доход иди другая выгода), 2)
отрицательный (убытки, ущерб, потери и т.п.), 3)
нулевой (безубыточный и бесприбыльный) результат.
На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние многие перемены в политической, социальной, коммерческой и деловой среде, изменения в технике и технологии, производительности и ценах, состояние окружающей среды, действующее налогообложение, правовые и другие вопросы. Все это предопределяет наличие в проектах определенного риска.
Факторы риска:
а) объективные: -
политическая обстановка, -
экономическая ситуация, -
инфляция, -
процентная ставка, -
валютный курс, -
таможенные пошлины и т.п.
б) субъективные: -
производственный потенциал, -
уровень инвестиционного менеджмента, -
организация труда, -
техническая оснащенность и т.п.
Виды рисков: 1)
внешние (экзогенные); 2)
внутренние (эндогенные).
Внешние (экзогенные) - риски, не связанные непосредственно с деятельностью самого участника проекта.
К ним относятся риски:а) вызванные нестабильным экономическим состоянием в стране,
б) связанные с нестабильной политической ситуацией или же ее изменением,
в) вызванные неадекватным законодательством,
г) связанные с изменением природно-климатических условий (землетрясением, наводнением, другими стихийными бедствиями),
д) генерируемые колебанием рыночной конъюнктуры,
ж) возникающие из-за изменения валютного курса,
з) продуцируемые изменениями внешнеэкономической ситуации (введение ограничений на торговлю, изменение таможенных пошлин и т.п.).
Внутренние (эндогенные) - риски, которые связаны с деятельностью участника проекта.
К ним относятся риски, вызванные:
а) неполнотой или неточностью информации при разработке инвестиционного проекта, ошибками в проектно-сметной документации,
б) неадекватным подбором кадров, низким уровнем инвестиционного менеджмента,
в) ошибочной маркетинговой стратегией,
г) изменением стратегии предприятия,
д) перерасходом средств,
е) производственно-техническими нарушениями,
ж) некачественным управлением проекта,
з) ухудшением качества и производительности производства,
и) невыполнением контрактов.
Еще по теме 10.1. Риск: понятие и виды:
- 11.1. Риск: понятие и виды
- Тема 10. Риск инвестиционных проектов: понятие, виды, измерение, способы снижения
- 5.3. Аудиторский риск. Виды риска
- Тема 3. Страховой риск, его виды, оценка и методы управления
- Риск вложений в ценные бумаги. Виды рисков
- Риск: виды, измерение, учет при оценке бизнеса
- Лекция 3. Страховой риск, его виды, оценка и методы управления
- 42. Биржевой риск, способы его хеджирования. Виды срочных контрактов.
- Процентный риск и понятие _срока возмещения
- 11.1 Неопределенность и риск: общие понятия и методы учета
- 2.1. Система риск-менеджмента: понятие, признаки, функционирование
- Виды рисков, присущие владению ценной бумагой Риск Что меряет Чем определяется
- Понятие и виды затрат предприятия Понятие затрат и издержек производства
- Часть 2. Исторические надбавки за риск вложений собственного капитала в цене акций и риск компаний
- ГЛАВА 1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕГ И ИХ ВИДЫ
- Понятия и виды рисков.
- Понятие и виды издержек