<<
>>

Внутренняя норма доходности

Внутренней нормой доходности (IRR) называют значение коэффициента дисконтирования, при котором критерий NPV проекта равен нулю. Критерий IRR отражает ожидаемую доходность проекта и, следовательно, максимальную стоимость ресурсов, привлекаемых для реализации данного проекта.

Предприятие должно принимать инвестиционные проекты, которые дают возможность получить доходность выше стоимости источников финансирования, а : Если IRR gt; СС, то проект следует принять.

Если IRR lt; СС, то проект следует отклонить.

Если IRR = СС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

lt;е (СС (Capital charges) — стоимость капитала или процентные ставки, по которым оплачиваются привлекаемые в компанию ресурсы. В качестве СС может быть применен показатель WACC — средневзвешенной стоимости капитала.)

Критерий IRR показывает максимальный уровень затрат, связанных с оцениваемым проектом. В частности, если IRR двух альтернативных проектов больше цены привлекаемых для их реализации источников средств, то выбор лучшего из них по критерию IRR невозможен. Этот критерий не обладает свойством аддитивности. Для неординарных денежных потоков он может иметь несколько значений. Критерий NPV предполагает дисконтирование денежного потока по цене капитала проекта, а критерий IRR — по ставке, равной IRR.

Достоинства. Более доступная интерпретация, нет необходимости жестко задавать ставку дисконтирования.

Недостатки. Неоднозначность при нерегулярных денежных потоках, измеряет ценность денег во времени для каждого проекта по разным ставкам дисконтирования

¦  

<< | >>
Источник: Э.А. Козловская, Д.С. Демиденко, Е.А. Яковлева и др. Экономика и управление инновациями: Учебник. 2012

Еще по теме Внутренняя норма доходности:

  1. Внутренняя норма доходности
  2. 7.4. Логистическая внутренняя норма доходности
  3. 6.3. Матричная внутренняя норма доходности
  4. Модифицированная внутренняя норма доходности
  5. ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ (IRR)
  6. 11.4. ИНДЕКС РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ
  7. Бухгалтерская норма доходности
  8. § 7. Расчеты чистой текущей стоимости, внутренней нормы доходности, индекса рентабельности, учетной доходности, периода окупаемости
  9. БУХГАЛТЕРСКАЯ (УЧЕТНАЯ) НОРМА ДОХОДНОСТИ (ARR)
  10. Внутренняя норма отдачи (IRR)
  11. 18.5 ВНУТРЕННЯЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ
  12. § 32.3. МЕТОД ВНУТРЕННЕЙ НОРМЫ ДОХОДНОСТИ
  13. 8.3. Логистическая матрица внутренней доходности
  14. Метод оценки интервала для расчета внутренней нормы доходности
  15. Внутренняя ставка доходности проекта
  16. § 32.4. СРАВНЕНИЕ МЕТОДОВ ЧИСТОЙ ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ И ВНУТРЕННЕЙ НОРМЫ ДОХОДНОСТИ
  17. Пример расчета внутренней нормы доходности инвестиционного проекта
  18. 11.4. Анализ внутренней нормы доходности н дюрации инвестиционных проектов
  19. 4.2.2.З. Хеджирование на основе внутренней ставки доходности фьючерсного контракта
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -