Простой и дисконтированный срок окупаемости
Критерий РВР показывает число базовых периодов, за которые исходная инвестиция будет полностью возмещена за счет генерируемого проектом притока денежных средств. Если базовый период составляет один год, то расчет, как правило, ведется по годам, однако можно выделить и часть года, если абстрагироваться от исходного предположения, что приток денежных средств осуществляется в конце года.
Метод предполагает расчет срока, в течение которого предприниматель сможет вернуть первоначально авансированный капитал. Несмотря на существенные недостатки, метод очень популярен. Его применение целесообразно, когда предприятие заинтересовано в увеличении ликвидности. Метод также рекомендуется применять в отраслях с высоким уровнем риска (чем короче срок окупаемости, тем меньше рискованность проекта) или в отраслях, где велика вероятность быстрой смены технологий:
(6)
где /0 — единовременные затраты (первоначальные инвестиции); S() — годовой доход, обусловленный единовременными затратами, распределенный равномерно по периодам.
*
Недостатки:
¦ не учитывает влияние доходов последних периодов, выходящих за пределы срока окупаемости;
не делает различий между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но с разным распределением ее по годам; не обладает свойством аддитивности.
Достоинства: в отличие от других критериев позволяет давать оценки, хотя и приблизительные, о ликвидности и рискованности проекта; наглядность.
Если доходы распределены по годам не равномерно, то срок окупаемости рассчитывается по правилу, рекомендуемому для расчета дисконтированного срока окупаемости. Дисконтированный срок окупаемости Дисконтированный срок окупаемости учитывает разную ценность денег во времени. Этот метод заключается в расчете периода, который понадобится для возврата первоначально вложенного капитала с заданной (требуемой) нормой доходности:
(7)
Данный метод, по мнению аналитиков, дает очень наглядную и полезную информацию и позволяет оценить рискованность проекта: менее рискованным считается проект с меньшим сроком окупаемости.
¦
Еще по теме Простой и дисконтированный срок окупаемости:
- 9.1. Период (срок) окупаемости вложений в недвижимость
- АНАЛИЗ ДИСКОНТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА,КОГДА, В ОТСУТСТВИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, НЕЧЕГО ДИСКОНТИРОВАТЬ
- § 32.5. МЕТОД ОКУПАЕМОСТИ
- Метод определения срока окупаемости инвестиции
- 2.5. Анализ окупаемости инвестиций
- Метод расчета срока окупаемости инвестиций
- 9.3.3 Дисконтный метод срока окупаемости инвестиций (DPP)
- Период окупаемости (РВР)
- § 6.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ ПРОСТОЙ УЧЕТНОЙ СТАВКИ
- 6.5.2. Взнос в уставный (складочный) капитал, вклада в простое товарищество по договору простого товарищества
- 6.5. Вектор сроков окупаемости
- § 32.6. УЧЕТНЫЙ КОЭФФИЦИЕНТ ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
- 9.3.1 Метод срока окупаемости инвестиций (PP)
- 16.2. Расчет окупаемости инвестиционных вложений
- Метод расчета периода окупаемости
- Коэффициент окупаемости инвестиций в человеческий капитал