Назад к финансам
После довольно длительного экскурса в историю вопроса мы вернулись к финансовым рынкам. Допустим, мы можем смоделировать на компьютере искусственный фондовый рынок. На основе наших представлений о связях между различными частями экономики мы строим сложную эко-нометрическую модель.
На вход модели подается информация о погоде, населении, инфляции, экономическом росте, отраслевой специализации и работающих на рынке компаниях; компьютер по заложенному в модель алгоритму рассчитывает оптимальную, или "фундаментальную", стоимость78
Часть I. Старый путь
акций компании. Но к этой величине прибавляются миллионы мелких случайных изменений, возможно, отражающих недостоверные новости или переменчивые предпочтения инвесторов, некоторые взятые по отдельности, некоторые просуммированные. Генератор какой изменчивости следует использовать в данном случае? Если "мягкой", то разброс цен на результирующих графиках (полученных с учетом множества созданных компьютером событий) будет находиться в точно определенных пределах. Совсем другая — "бурная" изменчивость, даже если ее "сгладить" и сделать менее экстремальной, чем та, о которой говорил Коши. "Бурные" ценовые диаграммы представляют собой ужасное зрелище: малые подвижки цен перемешаны с очень и очень большими, множество созданных компьютером новостей — с несколькими катастрофическими бюллетенями, масса малых трансакций — с крупными, институциональными пакетными сделками; в общем, мы получим комбинацию малого и обычного с крупным и редким. В таком "бурном" (или "диком", как говорилось выше) мире воображаемый инвестор, участвующий в этом эконометрическом моделировании, обанкротился бы за один день.
Увы, это не компьютерная фантазия. До сих пор стандартная финансовая теория следовала первым, "мягким", путем. О том, как она стала на эту "кривую дорожку" и как ее увести оттуда, мы расскажем в последующих главах.
Еще по теме Назад к финансам:
- Николаева Т.П.. Основы финансов предприятий и финансы отраслей народного хозяйства. / М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - 42 с., 2002
- Интеграция «назад»
- Часть III Назад, к основам
- Назад в Азию
- 5.8. Оглядываясь назад...
- Назад в будущее
- 1. Полвека: оглядываясь назад
- Реструктуризация: назад к началу
- Вертикальная интеграция «вперед» и «назад»
- «Перезагрузка»: назад к прагматичным и многосторонним отношениям
- Сложность рыночных трансформаций, их идеалы и двиЖение назад
- Балабанов И.Т.. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.. Финансы и статистика. - 112 с.. ил., 1998
- ВВЕДЕНИЕ В ТЕОРИЮ ФИНАНСОВ УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ФИНАНСАМИ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
- Понятие финансов и их функции. Финансовый сектор и его структура. Государственные и частные финансы
- РАЗДЕЛ I. ФИНАНСЫ, ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА, УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
- РАЗДЕЛ I. ФИНАНСЫ, ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА, УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
- Глава 1 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ, УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ