<<
>>

Назад к финансам

После довольно длительного экскурса в историю вопроса мы вернулись к финансовым рынкам. Допустим, мы можем смоделировать на компьютере искусственный фондовый рынок. На основе наших представлений о связях между различными частями экономики мы строим сложную эко-нометрическую модель.

На вход модели подается информация о погоде, населении, инфляции, экономическом росте, отраслевой специализации и работающих на рынке компаниях; компьютер по заложенному в модель алгоритму рассчитывает оптимальную, или "фундаментальную", стоимость

78

Часть I. Старый путь

акций компании. Но к этой величине прибавляются миллионы мелких случайных изменений, возможно, отражающих недостоверные новости или переменчивые предпочтения инвесторов, некоторые взятые по отдельности, некоторые просуммированные. Генератор какой изменчивости следует использовать в данном случае? Если "мягкой", то разброс цен на результирующих графиках (полученных с учетом множества созданных компьютером событий) будет находиться в точно определенных пределах. Совсем другая — "бурная" изменчивость, даже если ее "сгладить" и сделать менее экстремальной, чем та, о которой говорил Коши. "Бурные" ценовые диаграммы представляют собой ужасное зрелище: малые подвижки цен перемешаны с очень и очень большими, множество созданных компьютером новостей — с несколькими катастрофическими бюллетенями, масса малых трансакций — с крупными, институциональными пакетными сделками; в общем, мы получим комбинацию малого и обычного с крупным и редким. В таком "бурном" (или "диком", как говорилось выше) мире воображаемый инвестор, участвующий в этом эконометрическом моделировании, обанкротился бы за один день.

Увы, это не компьютерная фантазия. До сих пор стандартная финансовая теория следовала первым, "мягким", путем. О том, как она стала на эту "кривую дорожку" и как ее увести оттуда, мы расскажем в последующих главах.

<< | >>
Источник: Мандельброт, Бенуа, Хадсон, Ричард Л.. (Не)послушные рынки: фрактальная революция в финансах.: Пер. с англ. — М: Издательский дом "Вильяме". — 400 с.: ил.. 2006

Еще по теме Назад к финансам:

  1. Николаева Т.П.. Основы финансов предприятий и финансы отраслей народного хозяйства. / М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - 42 с., 2002
  2. Интеграция «назад»
  3. Часть III Назад, к основам
  4. Назад в Азию
  5. 5.8. Оглядываясь назад...
  6. Назад в будущее
  7. 1. Полвека: оглядываясь назад
  8. Реструктуризация: назад к началу
  9. Вертикальная интеграция «вперед» и «назад»
  10. «Перезагрузка»: назад к прагматичным и многосторонним отношениям
  11. Сложность рыночных трансформаций, их идеалы и двиЖение назад
  12. Балабанов И.Т.. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.. Финансы и статистика. - 112 с.. ил., 1998
  13. ВВЕДЕНИЕ В ТЕОРИЮ ФИНАНСОВ УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ФИНАНСАМИ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
  14. Понятие финансов и их функции. Финансовый сектор и его структура. Государственные и частные финансы
  15. РАЗДЕЛ I. ФИНАНСЫ, ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА, УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
  16. РАЗДЕЛ I. ФИНАНСЫ, ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА, УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
  17. Глава 1 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ, УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ