<<
>>

Современный внебиржевой рынок

Согласно данным Чикагской биржи опционов, сегодня в Соединенных Штатах ежегодно заключается несколько сот миллионов опционных контрактов. Конечно, многие иностранные биржи, тоже ведущие торговлю опционами, взяли пример с американских рынков после их успеха.
Как ни странно это звучит, но существует огромный объем торговли опционными контрактами, не учтенный в статистике бирж, поскольку' сегодня снова существует активный внебиржевой рынок производных продуктов.

Похоже, мы вернулись на круги своя. И хотя сегодняшний внебиржевой рынок гораздо опытнее, чем его предшественник, оба эти рынка имеют определенные сходства. Основное родство: данные контракты не стандартизированные. Современные крупные финансовые ин- статуты, использующие опционы, предпочитают подстраивать их под свои портфели и позиции (поскольку маловероятно, что они владеют точным набором акций 5&Р500\\ли Б&РЮОи поэтому не могут полностью хеджироваться с помощью фьючерсов и опционов на эти индексы). Более того, им могут быть нужны даты истечения, отличающиеся от стандартных.

Очень большое отличие современного внебиржевого рынка от рынка прошлых лет в том, что сегодня контракты в основном выпускаются наиболее крупными инвестиционными компаниями (Саломон Бразерс, Морган Стэнли, Бэнкэр’з Траст и др.). Эти компании нанимают специалистов по стратегиям инвестирования и трейдеров для хеджирования своих портфелей в целом. Это чрезвычайно слабо напоминает ситуацию тех далеких дней, когда брокерская фирма просто находила покупателя и продавца, а потом сводила их вместе для проведения опционной сделки. Если история повторится, биржи предпримут попытку сместить текущую внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство.

Чикагская биржа опционов уже ввела так называемые РЬЕХ-опционы (условия которых позволяют варьировать даты истечения и цены исполнения) в качестве начального шага по внедрению на данный рынок новых продуктов.

Таким образом, история опционных стратегий и опционной торговли в постоянном развитии. Те, кто предпримет усилия, чтобы понять опционы и применять их, будут иметь больше доступных возможностей по сравнению с теми, кто этого не сделает.

<< | >>
Источник: Лоренс Дж. МакМиллан. МакМиллан об опционах— М.: “ИК “Аналитика”. — 456 с.. 2002

Еще по теме Современный внебиржевой рынок:

  1. Внебиржевой рынок
  2. 4.2.2.Внебиржевой (уличный)рынок
  3. ТРАДИЦИОННЫЙ ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК АКЦИЙ
  4. 19. Рынок акций: биржевой и внебиржевой, котировки акций, понятие рыночной капитализации.
  5. Современный перестраховочный рынок
  6. Современный международный рынок капиталов
  7. Современный международный рынок капиталов
  8. Глава 37. СОВРЕМЕННЫЙ РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ
  9. СОВРЕМЕННЫЙ РЫНОК СРЕДСТВ ИСКУССТВЕННОГО ИНТЕЛЛЕКТА
  10. 22.3. Современный российский рынок ценных бумаг Вводные замечания
  11. 2.1. Новая концепция и современный российский вторичный рынок акций
  12. 2.2. Новая концепция и современный американский вторичный рынок акций
  13. § 35.3. ВНЕБИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ
  14. > Товары внебиржевого рынка.
  15. Биржевая и внебиржевая торговля
  16. 9.4. Внебиржевая торговля ценными бумагами
  17. Биржевые и внебиржевые опционы
  18. ХЕДЖИРОВАНИЕ С ПОМОЩЬЮ ВНЕБИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ