<<
>>

РЕЗУЛЬТАТЫ ТЕСТИРОВАНИЯ СОЛНЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ

Проводилось исследование эффективности модели, основанной на солнечных циклах с использованием входов по цене открытия (тест 1), по лимитному приказу (тест 2) и по стоп-приказу (тест 3).
Параметр 1b1 прогонялся от 25 до 40 с шагом 5, параметр 1b2 — от 10 до 15с шагом 5 и смещение (disp) — от 0 до 2 с шагом 1. При входе по цене открытия наилучшая эф

ГЛАВА 9 ЛУННЫЕ и СОЛНЕЧНЫЕ РИТМЫ

225

фективность была достигнута при 1b1 = 35, 1b2 = 15 и смещении 2. При входе по лимитному приказу наилучшая эффективность была достигнута при 1b1 = 40,1b2 = 15 и смещении 0. При входе по стоп-приказу наилучшая эффективность была достигнута при 1b1 = 35,1b2 =15 и смещении 2.

В табл. 9-4 изображена эффективность системы на различных рынках в пределах и вне пределов выборки. В столбцах и строках данные расположены таким же образом, как и в табл. 9-2 и 9-3.

Солнечная модель работала примерно так же, как и лунная. В пределах выборки лучше всего работал вход по стоп-приказу; наихудшим был вход по цене открытия (— $1631 со сделки), несколько лучше был вход по лимитному приказу ( — $1519), особенно в случае ограничения только длинными позициями. Лучшим был вход по стоп-приказу, приносивший убыток всего в $52 со сделки; если бы не транзакционные расходы, этот вход в пределах выборки был бы прибыльным.

Модель включала параметр смещения. Наилучшим значением смещения для входа по лимитному приказу был 0, что резонно для входа, требующего быстрого реагирования на «солнечный» сигнал, чтобы войти до того, как рынок развернется. При использовании входа по стоп-сигналу оптимальным было смещение 2: чтобы сработал стоп-сигнал, запускающий вход, необходимо некоторое движение рынка. Когда смещение отклонялось всего на один-два дня от оптимума, средние убытки в сделке возрастали с $52 до $2000. Это указывает на связь между временем рыночных событий и солнечной активности — в противном случае столь небольшие изменения смещения не приводили бы к таким значительным изменениям эффективности торговой системы.

При использовании входа по стоп-приказу в пределах выборки был достигнут высокий процент выгодных сделок, и длинные позиции принесли прибыль.

Вне пределов выборки вход по стоп-приказу опять-таки был наилучшим, но средняя сделка приносила значительный убыток — $1329.

График изменения капитала был построен только для входа по стоп-приказу, поскольку другие входы работали слишком плохо для рассмотрения. Капитал очень быстро возрастал до июня 1988 г., затем практически не менялся до октября 1990 г., после чего резко падал до июня 1994 г., а затем колебался с тенденцией к понижению.

Интересно, что подтвердились некоторые наши предыдущие данные (Katz, McCormick, сентябрь 1997). При использовании входа по стоп-при-казу (наилучшего при торговле целым портфелем) рынок S&P 500 был очень прибыльным и в пределах, и вне пределов выборки. Средняя сделка приносила прибыль $4991 в пределах выборки, с годовой прибылью 20,4%; t-критерий показывает, что вероятность подлинности этого эффекта и потенциальной устойчивости прибыли превышает 80%. Прибыльными были и короткие, и длинные позиции. В пределах выборки было проведено 37 сделок (40% прибыльных). Вне пределов выборки и длинные, и короткие позиции были прибыльны; удивительно, что прибыльными были

226 ЧАСТЬ II ИССЛЕДОВАНИЕ входов в РЫНОК

Таблица 9—4. Эффективность по выборкам, тестам и рынкам 3 пределах выборки итого Ви* пределов выборки итого SYM 01 02 03 01 02 03 SP ++ 1 ++ 1 YX ++ 1 0 US 0 0 ТВ 0 0 TY 0 0 BP + ++ 2 0 DM 0 0 SF 0 -г 0 JY ? 1 о CD + 1 ++ ED ++ 1 0 CL ++ 1 0 HO + + 2 0 ни 0 0 GC 0 0 SI 0 + 1 PL + 1 ++ + 2 PA + ++ — 0 FC о ? + ++ 2 LC — - 0 1 LH + 1 0 PB + + 2 0 S + 1 + 1 SM + + 2 0 BO 0 0 с 0 0 о + + 1 + 1 w 0 + 3 KW + 1 + ++ 3 MW ++ "Tl + ++ 2 КС ++ 1 ++ 2 cc 0 0 SB 0 + 1 JO + 1 ++ 1 CT + 1 + + 1 LB 0 +> + + 3 итого 7 4 14 в 8 12 ГЛАВА 9 ЛУННЫЕ и СОЛНЕЧНЫЕ РИТМЫ

227

короткие позиции, так как в течение большей части этого периода времени рынок находился в состоянии повышательного тренда. Вне пределов выборки годовая прибыль составляла 39,5% (вероятность подлинности данного результата равна 80%); было проведено 11 сделок (45% прибыльных) со средней прибылью $5640.

Подобные результаты нельзя не считать выдающимися.

Подтвердилось наблюдение, что после солнечных вспышек могут происходить резкие снижения цен. При использовании входа по стоп-приказу прибыль в пределах и вне пределов выборки также была получена на рынках миннесотской пшеницы, соевых бобов и хлопка. На рынке миннесотской пшеницы в пределах выборки годовая прибыль составила 13,5%, опять-таки с вероятностью подлинности результатов, превышающей 80%. Вне пределов выборки данные показатели составили 30,5 и 85% соответственно. Интересно, что рынки мазута и сырой нефти в пределах выборки были высокоприбыльны, но вне пределов выборки принесли умеренные убытки. Несколько других рынков были выгодными, но без устойчивых связей между рынком, частью выборки и использовавшимся входом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подобно сезонным явлениям и фазам луны, солнечная активность, видимо, оказывает реальное влияние на ряд рынков, особенно на S&P 500 и миннесотскую пшеницу. Как и в случае с лунными циклами, это влияние недостаточно сильно или постоянно, чтобы служить основным элементом в системе портфельной торговли, но как компонент системы, включающей другие факторы, солнечная активность заслуживает внимания. Мы подозреваем, что солнечные явления не влияют на рынок напрямую, но запускают события, которые ждут своего часа или же синхронизируют уже существующие циклы рыночной активности, имеющие близкую периодичность. Например, если цены на рынке сильно завышены и нестабильны, как это было с S&P 500 в октябре 1987 г., для запуска неизбежного обвала вполне достаточно могло быть и солнечной вспышки.

ЧТО МЫ УЗНАЛИ?

Лунные и солнечные явления могут иметь реальное влияние на фьючерсные рынки. В случае с солнечными явлениями такое влияние на рынок S&P 500 подтверждено. В отношении лунных явлений влияние явно ощутимо, хотя и не столь постоянно.

228

ЧАСТЬ II ИССЛЕДОВАНИЕ входов в РЫНОК

Астрономические явления, вероятно, стоит включать в состав сложных торговых систем, например использовать как одни из входов в нейронной сети.

Модели, основанные на подобных явлениях, нуждаются в тщательной подгонке к отдельным рынкам.

В пользу этого вывода говорит то, что на индивидуальных рынках системы показывали лучшие результаты, чем при торговле портфелем.

Как другие противотрендовые модели, астрономические модели нуждаются в стратегии выходов с близко расположенными защитными остановками. Если остановка расположена верно, то в благоприятной ситуации она не срабатывает, позволяя позиции накапливать прибыль, а когда прогноз оказывается неверным, остановка быстро закрывает сделку, снижая убытки. Использование близких защитных остановок также может объяснить более высокую эффективность торговли в нашем первом исследовании (Katz, McCormick, июнь, сентябрь 1997).

Учитывая высокую вероятность влияния солнечных и лунных циклов на ряд рынков, стоит обратить внимание на некоторые планетарные ритмы, в том числе на конфигурации и явления, рассматривающиеся сейчас только астрологией.

Методы входа влияют на модели. Например, вход по лимитному приказу не всегда приносит хорошие результаты, а вход по стоп-приказу порой улучшает эффективность. Причина этого может лежать в том, что стоп-приказ вводит элемент подтверждения начала тренда перед сделкой, что может оказаться важным для прогностической противотрендовой стратегии.

<< | >>
Источник: Джеффри Оуэн Кац, Донна Л. МакКормик . Энциклопедия торговых стратегий / Пер, с англ. — М.: Альпина Паблишер. — 400 с. . 2002

Еще по теме РЕЗУЛЬТАТЫ ТЕСТИРОВАНИЯ СОЛНЕЧНЫХ МОДЕЛЕЙ:

  1. 7.3.3. Результаты тестирования модели
  2. РЕЗУЛЬТАТЫ ТЕСТИРОВАНИЯ
  3. РЕЗУЛЬТАТЫ ТЕСТИРОВАНИЯ
  4. РЕЗУЛЬТАТЫ ТЕСТИРОВАНИЯ НЕЙРОННОГО ВЫХОДА
  5. Тестирование модели
  6. Тестирование, реализация программы и анализ результатов стимулирования сбыта
  7. 6.4.3. Построение и тестирование модели APT
  8. ГЛАВА 10. НЕПАРАМЕТРИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ VaR И СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЕ
  9. МЕТОДОЛОГИЯ ТЕСТИРОВАНИЯ ЛУННЫХ МОДЕЛЕЙ
  10. ТЕСТИРОВАНИЕ МОДЕЛЕЙ, ОСНОВАННЫХ НА ПРОБОЕ
  11. ТЕСТИРОВАНИЕ МОДЕЛЕЙ, ОСНОВАННЫХ НА ПОНЯТИИ ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ/ПЕРЕПРОДАННОСТИ
  12. 6.4.1. Тестирование САРМ на основе модели многомерной линейной регрессии
  13. ТЕСТИРОВАНИЕ МОДЕЛИ С ФИКСИРОВАННОЙ ЗАЩИТНОЙ ОСТАНОВКОЙ И ЦЕЛЕВОЙ ПРИБЫЛЬЮ
  14. СОЛНЕЧНАЯ АКТИВНОСТЬ И ТОРГОВЛЯ
  15. ГЛАВА 9 Лунные и солнечные ритмы