История индикатора
Метод идентификации инвесторского сентимента, учитывающий действия этих относительно плохо информированных трейдеров, работает неплохо. Именно эта логика легла в основу теперь уже подзабытого коэффициента коротких продаж нечетного количества лотов.
Наследники коэффициента коротких продаж нечетного количества лотов
Неплохо послужив трейдерам и инвесторам, этот коэффициент OLSR в конце концов, утратил свою эффективность. Произошло это после начала биржевых торгов пут опционами в конце 70-ых годов. OLSR, который служит мерой измерения активности круглогодичных лузеров на Уолл-стрит, конструируется на базе нормализованного значения стоимости. В качестве знаменателя коэффициента обычно используется средний дневной объем как покупок, так и коротких продаж нечетного количества лотов, в качестве числителя - общий дневной объем коротких продаж нечетного количества лотов (Odd-lot short sales ratio).
Однако подобная конструкция отражает интенсивность коротких продаж по сравнению с общим числом сделок, при производстве которых задействуется нечетное количество лотов. Собственно, в стороне остаются короткие продажи на рынке.
В Главе 17 мною задействован метод с применением более эффективных данных о коротких продажах. Низкие значения коэффициента (небольшой интерес к коротким продажам со стороны любителей торговли нечетными лотами) указывают на то, что мелкие и непрофессиональные инвесторы ожидают роста цены и как следствие, цена падает. Высокие значения коэффициента (высокая интенсивность коротких продаж нечетными лотами (Odd-lot short-selling intensity)) сигнализируют о ставке «тупых» денег на падение рынка и значит, можно открывать позицию на покупку. Этот индикатор прекрасно зарекомендовал себя в продолжение более чем трех десятилетий.Как уже отмечалось, скачок популярности биржевых пут опционов способствовал созданию нового поколения индикаторов. Покупка пут опционов, степень риска по которым заранее известна и лимитирована, стала для толпы новым способом размещения ставки на ожидаемое падение рынка. Для небогатых и не отличающихся чрезмерным профессионализмом трейдеров, пут опционы служат идеальным инструментом торговли во многом по причине, отсутствия необходимости размещения маржинальных депозитов. В зависимости от расстилающегося перед трейдером временного горизонта, он может выбирать между краткосрочными и долгосрочными опционными контрактами. Мы уже знаем, что объем по пут опционам, оцениваемый по отношению к общему объему по колл опционам (или даже, в случае с фьючерсами по облигациям, к общему объему по всем опционам) способен выдавать действенные временные сигналы на вход в рынок. Я полагаю, что за изменениями значений пут/колл коэффициентов стоит также психология толпы, которая ответственна и за колебания старого коэффициента коротких продаж нечетного количества лотов. Та же самая толпа с той же порочной склонностью к принятию ложных решений, но рядящаяся в новые, более современные одежды!
Еще по теме История индикатора:
- ИСТОРИЯ КАК ИНДИКАТОР ЦЕЛЕЙ И ПРЕДСТАВЛЕНИЙ
- ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИСТОРИЯ ВИНСТИТУТЕ ВСЕОБЩЕЙ ИСТОРИИ РАН (2000-2005 гг.)(Вместо предисловия)
- История с продолжением Часть III. История о двух стратегиях
- 3.3.5. Индикаторы
- 4.3.2.5. Индикатор направления движения
- 7.2. Технические индикаторы
- 2.12. Индикаторы потребительского спроса
- 3.3. Теперь подробнее и об индикаторах
- Индикатор RSI
- 2.8. Индикаторы производственного сектора
- 5.5. Индикаторы устойчивого развития
- Глава 8 Технические индикаторы
- 7.3.4. Метод ведущих индикаторов
- 2.13.1. Опережающий экономический индикатор