<<
>>

Еженедельный отчет членов Нью-Йоркской фондовой биржи

Таблица 16.1. содержит данные, включенные в еженедельные отчеты членов фондовой биржи в Нью-Йорке, которые публикуются с задержкой в две недели. Это -

базовая информация при калькуляции нескольких коэффициентов коротких продаж, используемых в моих торговых системах.

Я сконструировал мой любимый индикатор активности коротких продаж на основании этих данных, введенных затем в торговую систему. Как Вы можете видеть, короткие продажи распределены между несколькими категориями трейдеров. Концентрация большей части объемов приходится на три группы - непрофессионалов, специалистов и членов биржи. Эти категории участников рынка предоставляют нам ценную информацию касательно эмоционального и ментального настроя, как непрофессионалов, так и изощренных трейдеров. Наибольший интерес для меня представляет группа малоопытных трейдеров. Так, например, объем коротких продаж непрофессионалами в течение недели, закончившейся 11 июля 2003 года, составил 462189 акций (см. Таблицу 16.1). Коэффициент публичных коротких продаж можно высчитать, разделив это число на значение общей активности по коротким продажам за ту же неделю (941621): 462189 / 941621 = 0.49. Рисунок 16.4 представляет в графическом виде информацию о недавних изменениях этого коэффициента.

Таблица 16.1. Еженедельный отчет членов Нью-Йоркской фондовой биржи (11 июля 2003 года).

Общий объем

Неделя на 7/11/03

Предыдущая

неделя

Неделя год назад Недельный общий объем 7297186 5591373 8105731 Дневной средний объем 1459437 1397843 1621146 Короткие продажи 941621 733181 973584 публичные 462189 372045 475094 члены биржи 479432 361136 498490 специалисты биржи 304372 238879 366762 трейдеры на бирже 240 200 1,133 другие члены биржи 174820 122057 130595 специалисты биржи/публичные, % 0.7 0.6 0.8 члены биржи/публичные, % 1.0 1.0 1.0

Рисунок 16.4.<div class=

Коэффициент публичных коротких продаж Нью- Йоркской фондовой биржи и индекс Dow Jones. (Источник: Pinnacle Data)" />

Рисунок 16.4. Коэффициент публичных коротких продаж Нью- Йоркской фондовой биржи и индекс Dow Jones. (Источник: Pinnacle Data)

Хотя некоторые технические аналитики и трейдеры продолжают работу с соотношением двух коэффициентов коротких продаж совершаемых непрофессионалами и специалистами (public-specialist short sales ratio), нам такой подход представляется устаревшим. Тем не менее, лежащая в основе идея о том, что неизощренные инвесторы в большем объеме увлечены открытием коротких продаж. Следовательно, можно действовать наперекор им по той простой причине, что «умные» деньги (smart money) намного лучше информированы и продуктивны. Вместе с тем, индикатор страдает целым рядом недостатков, в числе которых - искажение содержащихся в месячных отчетах данных вследствие арбитражной активности, особенно ярко проявляющейся при бычьем рынке.

Я могу рассказать Вам вкратце о причине подобных искажений. Арбитраж при слиянии компаний влияет на общие объемы коротких продаж, поскольку, когда арбитражеры спекулируют на объявлении о слиянии, то они обычно покупают, а не продают акции компании подлежащей слиянию. Если сообщение о слиянии оказывается ложным, они тут же переворачиваются и открывают короткую позицию. По мере приближения объявленной даты слияния вероятность того, что сделка состоится, повышается, а вместе с ней растет и цена купленной бумаги. Короткие продажи акций подлежащей покупке компании учтены в еженедельных и ежемесячных отчетах, публикуемых биржей. При бычьем тренде, особенно в непосредственной близости от ценовых вершин, арбитражные объемы могут быть достаточно значительными, вследствие большого количества объявлений о слиянии компаний. Такого рода деятельность не может расцениваться как чисто спекулятивная. На самом деле, подобная стратегия является нейтральной по своей сути. В результате, зарегистрированный уровень объемов коротких продаж оказывается искусственным образом завышенным.

<< | >>
Источник: Джон Самма. Торговля против толпы: извлечение прибыли из страха и жадности на рынках акций, опционов и фьючерсов[пер. с англ. Андрея Соколова]. — 2-е изд., стер. — М. : СмартБук. — 304 с. : ил., табл.. 2009

Еще по теме Еженедельный отчет членов Нью-Йоркской фондовой биржи:

  1. 1.5.3. Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index)
  2. Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index)
  3. ИСТОРИЯ НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
  4. 5 НЬЮ-ЙОРКСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА: ЕЕ ФУНКЦИИ И ИСТОРИЯ
  5. 6 НЬЮ-ЙОРКСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА: ЕЕ ОРГАНИЗАЦИЯ И ЧЛЕНЫ
  6. Нью-Йоркская фондовая биржа (НФБ)
  7. ФУНКЦИИ НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖ
  8. § 1. ТРАНСАКЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ НА НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖЕ
  9. Нью-Йоркская фондовая биржа и общественное мнение Отто Кан
  10. Акции, котируемые на Нью-Йоркской фондовой бирже
  11. Составлять ежедневные и еженедельные отчеты по ключевым параметрам
  12. 10 АМЕРИКАНСКАЯ V. ФОНДОВАЯ БИРЖА  И  ДРУГИЕ  ФОНДОВЫЕ БИРЖИ  США
  13. Права и обязанности членов и ассоциированных членов кооператива
- Биржевая торговля (Forex) - Биржевое дело - Дополнительная информация по биржевой деятельности - Психология трейдинга - Трейдинг -
- Бизнес. Предпринимательство. Электронная Коммерция - Бухгалтерский учет, анализ и аудит - Всё о деньгах - Менеджмент - Мировые финансы, валюты - Основы биржевой деятельности - Основы инвестирования - Психология и общение - Рынок ценных бумаг - Финансовое законодательство - Финансы и кредит - Фондовые рынки - Экономика -