<<
>>

Анализ в режиме реального времени

Вы наверняка замечали, что все виды анализа основаны на опционном объеме по закрытию и ценах закрытия. В большинстве случаев этого достаточно, потому что обычно опционный объем начинает значительно расти, по крайней мере, за два дня (или еще раньше) перед объявлением важных корпоративных новостей.
На самом деле, я подозрительно отношусь к опционному объему, «возникающему» всего за день перед ожидаемым объявлением, таким как отчет о прибылях. Тем не менее бывали случаи, когда большой опционный объем, связанный с поглощением, возникал и на следующий день после события. Таким образом, ожидание закрытия рынка, чтобы провести анализ, может обернуться потерей определенных прибыльных возможностей.

16 декабря 1994 года сделок с опционами на Caesar’s World заключено почти на 2500 контрактов, и акция подпрыгнула на 2 пункта. Среднедневной опционный объем составлял немногим более 400 контрактов, поэтому такое повышение объема являлось значительным. Перед этим акция вела себя довольно скучно, торгуясь в интервале меаду 40 и 46, в течение которого опционный объем был достаточно низким. Однако на следующий день, перед открытием рынка, Caesar’s получила предложение о поглощении от ITT Corporation. После этого акция открылась на 20 пунктов выше!

Другая заметная и похожая ситуация произошла в пятницу 2 июня 1995 года, когда в течение дня Lotus Corporation выросла на 3 1/2 пункта, достигнув 32 1/2 при опционном объеме примерно 8200 контрактов. Средний дневной опционный объем составлял 2500 контрактов. До этого дня акция Lotus торговалась с понижением, поскольку за несколько недель перед этим вышло сообщение о плохих прибылях, и акция находилась под давлением продавцов. В понедельник утром, перед открытием рынка, IBM объявила о поглощении по цене $65 за акцию, и Lotus открылась выше на 29 пунктов по цене 61 1/2!

Наблюдатели за опционным объемом, использующие только цены закрытия, неспособны заработать на данных ситуациях, несмотря на то, что опционный объем в день объявления новостей выглядел очень спекулятивно, а предложения о поглощении получены ранее начала торгов следующего дня. Хотя такие ситуации возникают всего несколько раз в год, делать ставки на них может оказаться очень прибыльным занятием, если у вас есть для этого необходимые средства.

Чтобы торговать такими ситуациями, необходимо проанализировать опционный объем в реальном времени, в течение торгового дня.

В этом случае, если ваш анализ выявит настоящую спекулятивную ситуацию, можно купить акцию или опционы в течение этого же торгового дня. При выполнении анализа в режиме реального времени во время торгов для фильтров опционного объема необходимо сделать небольшие поправки. Величина, на которую общий объем превышает средний объем, должна быть снижена в зависимости от времени дня, когда проводится анализ. Например, если вы делаете анализ в полдень, то можете увидеть все ситуации, в которых общий дневной объем равен среднему объему или превышает его (вместо удвоенного превышения среднего объема, который мы ищем по закрытию торгов).

Опыт показал, что подходящее время для проведения анализа в режиме реального времени — это последние час-полтора перед закрытием торгов, что дает достаточно времени для выполнения анализа и позволяет успеть занять позицию, если вы чувствуете риск оправданным. Основная проблема анализа в режиме реального времени в том, что он (анализ) может приводить к покупкам в «сверхзвуковом» режиме в ситуациях под конец дня, особенно в пятницу, когда слухи закручиваются очень быстро. Поэтому мой совет — подходите строже к своим критериям для занятия позиций, основываясь на анализе в режиме реального времени. Помните, большинство слухов обманывает и реачьных поглощений на следующий день не происходит. Поэтому обычно у вас будет достаточно времени для занятия позиции.

<< | >>
Источник: Лоренс Дж. МакМиллан. МакМиллан об опционах— М.: “ИК “Аналитика”. — 456 с.. 2002

Еще по теме Анализ в режиме реального времени:

  1. 2.2. Расчеты в режиме реального времени
  2. Торговля в Режиме Реального Времени
  3. Мир технологий   Обмен информацией в реальном масштабе времени
  4. 4 Анализ эффективности инвестиций в реальные активы
  5. 11.3. Прогнозный анализ эффективности реальных инвестиций
  6. 4 Анализ эффективности инвестиций в реальные активы ЗАДАЧИ
  7. § 4.5. Сравнение рейтинга финансово-экономического состояния предприятия, измеряемого по трем шкалам ФЭС в режиме экспресс-анализа
  8. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ (РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ) -ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  9. 4 Анализ эффективности инвестиций в реальные активы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ
  10. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РАБОЧЕГО ВРЕМЕНИ
  11. Анализ использования рабочего времени
  12. 7.2. Анализ использования фонда рабочего времени
  13. 11.4. Анализ использования рабочего времени
  14. 9.3. Анализ использования рабочего времени