<<
>>

Поведение мелких инвесторов, заключающих нестандартные сделки

Еще одна теория технического анализа, сходная с теорией действий вопреки общим настроениям рынка, ставит действия инвестора в зависимость от поведения участников рынка, торгующих нестандартными партиями ценных бумаг (обычно менее 100 штук).

Возможно, больше всех других фондовых аналитиков подчеркивал особое значение этого аспекта технического анализа Гарфилд Э. Дру[129]. По его теории, совершать те или иные фондовые операции необходимо на основе анализа изменений в объемах нестандартных сделок покупок и продаж. В рамках теории разработаны сложные индексы, измеряющие эти изменения, и определены поступающие с рынка сигналы, которыми могут пользоваться наиболее информированные участники фондовой торговли. Теория Дру основывается не на хорошо известной аксиоме «большинство всегда ошибается», а на предположении, что направление развития рынка можно прогнозировать, отслеживая и анализируя периоды, когда мелкие инвесторы, заключающие нестандартные сделки, переходят от покупок акций к их продажам, или наоборот.

Мнения по поводу того, можно ли на основе изучения действий мелких инвесторов, торгующих нестандартными партиями акций, прогнозировать движение фондовых цен, весьма противоречивы. С.О. Хэрди пришел к выводу, что наличие корреляции между движением фондовых цен и действиями инвесторов, торгующих мелкими нестандартными партиями акций, имеет небольшое прогнозное значение[130]. Время от времени мелкие инвесторы ошибаются в своих оценках рынка, точно так же, как иногда ошибаются и профессиональные инвесторы, однако это случается далеко не всегда, они довольно часто верно угадывают направление движения цен. На фондовом рынке вообще нет ни одной категории инвесторов, поведение которых было бы столь последовательным, что могло служить безошибочным сигналом к дей

ствию. Кроме того, поведение мелких инвесторов, торгующих нестандартными партиями акций, может быть таково, что никаких четких сигналов к действию просто не возникает. Наконец, в последние годы разработка стратегии торговли ценными бумагами на основе отслеживания и анализа рыночного поведения мелких инвесторов еще больше усложнилась, так как многие мелкие «нестандартные» инвесторы переместились на рынок опционов, где они по- прежнему, оперируя с небольшими суммами денег, могут покупать или продавать опционы, представляющие стандартные единицы торговли акциями.

<< | >>
Источник: Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т.. Фондовый рынок. 2000

Еще по теме Поведение мелких инвесторов, заключающих нестандартные сделки:

  1. Поведение инвесторов
  2. Нестандартное мышление
  3. Глава 3. ПРОИЗВОДСТВО И ПЕРЕРАБОТКА ПРОДУКЦИИ МЕЛКИХ ОТРАСЛЕЙ ЖИВОТНОВОДСТВА
  4. 4.2 Управленческая гибкость и необходимость нестандартных методов проектного анализа
  5. РАЗРАБОТКА НОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ В БОЛЬШИХ И МЕЛКИХ КОМПАНИЯХ
  6. Как заключается своп
  7. Глава 7 Инвестор — Среднесрочный инвестор — Спекулянт
  8. 7.1. Из практики банковского дела. Как банки реагируют на жалобы мелких клиентов.
  9. 60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
  10. 60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
  11. 7.5. КРУПНЫЕ СДЕЛКИ: ВИДЫ, ПРЕДМЕТ СДЕЛКИ, УЧАСТНИКИ
  12. В ЧЕМ ЗАКЛЮЧАЮТСЯ ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ?
  13. Оказание неформальной поддержки участникам заключаемых сделок
  14. В ЧЕМ ЗАКЛЮЧАЮТСЯ ОСОБЕННОСТИ ОБРАЩЕНИЯ ПРОСТОГО И ПЕРЕВОДНОГО векселей?
  15. Инвестор — Среднесрочный инвестор — Спекулянт
  16. Совет 6. БЫСТРЕЕ ЗАКЛЮЧАЙТЕ ДОГОВОР. ОГОВОРИТЬ ДЕТАЛИ МОЖНО ПОТОМ
  17. Спорные вопросы возмещения затрат по договорам, заключаемым с правительством США