<<
>>

СовершенствованиеІсистемьі управления финансами на предприятии какіусловие превентивной санации

Совершенствование системы управления финансами является обязательным условием устойчивого развития предприятия. Финансоваяіустойчивость — это фпределенное состояние счетов предприятия, гарантирующее егоіпосто- янную платежеспособность.

Задачей анализа [финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой»езависимости и отвечает ли состояниеіегоіактивов и пассивоввзадачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость является отражениемістабильного превыше-

ния доходов над расходами, обеспечивает [свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективногоиспользованияспособствуетбесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость отражаетроотношение собственных и заемных гредствремпыракопления собственныхрредствр результатерекущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением^ использованием финансовых ресурсов.

Одной из форм внешнего проявления финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность, т.е. способность [своевременно выполнять все свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежногорарактера.

В рамках івнутреннегорнализа осуществляетсярглу- бленное исследование финансовой устойчивостирредпри- ятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего в себя следующие взаимосвязанные группы показателей.1              [              I              |              | Общая величина неплатежей: просроченная задолженность по ссудам банка; просроченная задолженностьро расчетным документам поставщиков;              | недоимки в бюджете; прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

Причины неплатежей:              ?              I недостаток собственных оборотных средств; сверхплановыерапасы товарно-материальных ценностей; товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта; иммобилизациярборотныхрредств врапитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования. Источники, ослабляющие финансовую напряженность: временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.); привлеченные средства (превышениенормальнойкре- диторской задолженности над дебиторской); | кредиты банка на временноеипополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющихіфинансовую напряженность, итог но группе 2 должен равняться сумме итогов по [группам І и|р. Для анализа финансовой устойчивости, платежной дисциплины и кредитных [отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике. |              ]              |

Другим проявлением динамической устойчивости служит ее кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должноіобладать гибкойртруктурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Организация являетсяикредитоспособной, если у нее существуют!предпосылки для получения кредита» (спо- собностьрвоевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.

Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рострбсолютной величиныррибыли, но и ее уровня относительновложенногокапиталаили затраторганиза- ции, т.е. рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с болеерысоким риском, а это означает, что вместо (получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатежеспособным.

Такимрбразом, можно сказать,вчто|финансовая устойчивость — это комплексное [понятие, означающее (такоеро- стояние финансовых ресурсов предприятия,ихраспределе- ние и использование, котороерарантирует «обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Дляаналитическихисследованийикачественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы (табл. І8.7). Цель — создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии (идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальныхценностей.Дляэтого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и [краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Таблица 18.7

1 ] АКТИВ 1 Условное ?обозначение 1 [ ПАССИВ ? Условное!

[ обозначение 1

[Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) 1 Источники \ собственных J 1 средств[ Ис
[Мобильные средства ¦ оборотные активы) ? 3 1 Кредиты и за- 1 емные средства j І
[Запасы и затраты | и ?7] [ ?Долгосрочные кредиты и заем- |ные средства
Дебиторская задолженность l? U 1

и I ?a ]

\ Краткосрочные кредиты и заем- \ ные средства j | и
[Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ? д ?Кредиторская | ?задолженность 3
[ ?Баланс ? и В 1 Баланс \ в

Агрегированный баланс предприятия

Для полного отражения разных видовіисточников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов ифаймов) в формировании запасов ифатрат используются следующие показатели.              ]

Наличие собственных оборотных средств определяетсякак разница величиныисточниковсобственныхсредстви величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Е = И - F, г с I и

где: Ес — наличие собственных оборотных средств; И(, — источники собственных ?средств [(итог разд. IV «Капитал и резервы»); F — основные средства и вложения (итог разд.

I баланса «Внеоборотные активы»).

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных/источников для формирования/запасов и [затрат определяетсяікак суммаробственныхрборотных [средств и долгосрочных кредитов и займов:

Ет = Ес + Кт = Ис + Кт - F,

где ЕТ — наличие собственных |оборотных1средств1и долгосрочных заемных источников для формирования|запасов|и затрат; КТ — долгосрочныекредитыизаемные средства(итог разд. V баланса «Долгосрочные пассивы»). | |

Общая величина основных источников средств дляяфор- мирования запасов и затрат рассчитываетсякаксуммасоб- ственныхрборотных средств, долгосрочных» краткосрочных кредитов и займов: ?              ?I              I |

Ее = ЕТ + К = (Ис + Кт + К)- F,

где ?1 — общая величина основных источников средств для формированиязапасови затрат; Kt — краткосрочныекредиты и займы (итог разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы»).

На [основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, Цкоторые|гоормируют рапасы —затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.

Излишек (+) или недостаток (-) [собственных оборотных средств:|              [              I              |              |

±Е = Е - Z,

Т -С I

где Z — запасы и затраты (стр. 211 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные активы»).

Излишек (+) или недостаток (-) [собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат-.

±ЕТ= Ет- Z =(Ec + КТ)- Z.

Излишек (+) или недостаток (-)ярбщей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+?е = ?е - Z =(Ес + KT+ K)- Z.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; ±ЕТ; ±ES) являются базой для классификацииифинансового положения предприятия!™ степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:              |j              ?              I              ;|

А = {А1(х1); А2(х2); S3(x3)},

где: х1 = ±Ес; х2 = ±ЕТ; x3 = ±Er

Функция 5(x) определяется следующим образом:

1, если х[ у 0; 0, если X1lt;|0.

Выделяют (четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. І8.8).              |

І.              Абсолютная устойчивость тинансовогоМсостояния. Определяется условиями:

±Ес gt;0; ±ЕГ gt; 0; ±Ееgt;0.

Трехмерный показатель 5 = (І, І, І). Абсолютнаярстойчивость финансовогоростояния показывает, что вапасыииратраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однакоре нельзя рассматривать какіидеальную, ?гак какіпредприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. |              I Нормальнаящустойчивость финансовоговсостояния. Определяется условиями:

|±Е lt; 0;

+ Д! gt; 0; ±^gt;0-

Предприятие оптимально использует собственные и кре- дитныересурсы.Текущиеактивы превышаюткредиторскую задолженность.              ] I

Трехмерный показатель/ = (0, 1, 1). Неустойчивое финансовое состояние. Определяется условиями:

•±Есlt;0;

lt; ±ЕТ lt; 0;

±?еgt;0.

Трехмерный показатель s = (0, 0, 1).

Неустойчивоеіфинансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие ?вынуждено привлекать дополнительные источники [покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Определяется условиями: \              ]              |              \

' ±Е lt; 0; lt;±Е! lt; 0;

±Ееlt; 0.

Трехмерный показатель s = (0, 0, 0).

Типыфинансовойустойчивости

Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличие ?просроченных кредиторской [и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной [экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Таблица 18.8

[Тип финансовой 1 [устойчивости | Трехмерный | | [Показатель [Используемые

[[источиик™

[ |покрытия! [ [ затрат [

[ | Краткая 1 характеристика
[Абсолютная ] ? S = (1, 1, 1) [ Собственные

оборотные

[средства

Высокая платежеспособность, предприятие не зависит 1 [ от кредиторов 1

Окончание табл.

18.8
|Тип финансовой 1 ?устойчивости | Трехмерный | | [показатель! | ! Используемые нсточннкн г 1покрытия1 затрат і | Краткая , 1 характеристика
?Нормальная 5 = (0, 1, 1) [Собственные юборотные I [средства плюсі [долгосрочные! [кредиты Нормальная пла- тежеслособность, эффективное использование заемных средств, высокая доходность I производственной! деятельности
-Неустойчивое финансовое со- I стояние | | 5 = (0, 0, 1) Собственные юборотные | средства плюс шолгосрочные н краткосрочные кредиты н -займы I j Нарушение платежеспособности,

! необходимость 1 привлечения дополнительных источников, возможность улучшения 1 снтуацнн

I Кризисное I финансовое со- I стояние | | 5 = (0, 0,0) Неплатежеспособность пред- !приятия, грань 1 банкротства

Более подробно методология финансово-аналитических исследований показана в прил. 9.

Вопросыдляобсуждения

1.ІВ чем заключаются причины иарастаиня кризисных явлеинй иа предприятиях в последние годы? Как связаны экономиче- скиекризисыи кризиснаяситуациянапредприятии? Какую роль играет аитнкрнзнсиое управление в системе управления предприятием? Почему важио заранее отслежи- ватькризисныеситуацииипредупреждатьих развитие? Какне техиологнн используются для днагиостнкн кризисно- госостоянияпредприятия? |              I              I Какую роль играют фниаисово-аиалнтнческне нсследоваиня вантикризисномуправлении?

5.1Какую управленческую ниформацню Iможио почерпнуть, определив тип фниаисовойустойчнвостн предприятия?!

<< | >>
Источник: Е.М. Рогова,Е. А.Ткаченко. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. 2011

Еще по теме СовершенствованиеІсистемьі управления финансами на предприятии какіусловие превентивной санации:

  1. Николаева Т.П.. Основы финансов предприятий и финансы отраслей народного хозяйства. / М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - 42 с., 2002
  2. Тема 21 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. Управление финансами предприятия
  4. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ И САНАЦИЯ (ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ) ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИИ
  5. Финансы предприятия и система управления ими
  6. Организационная структура управления финансами предприятия
  7. 1.2. Управление финансами предприятий. Финансовый менеджмент
  8. 18.3. Управление финансами предприятия с помощью налогового планирования
  9. 6.3. БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО САНАЦИЯ
  10. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЦЕССЕ ЕГО ФИНАНСОВОЙ САНАЦИИ
  11. ВВЕДЕНИЕ В ТЕОРИЮ ФИНАНСОВ УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ФИНАНСАМИ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -