СовершенствованиеІсистемьі управления финансами на предприятии какіусловие превентивной санации
Совершенствование системы управления финансами является обязательным условием устойчивого развития предприятия. Финансоваяіустойчивость — это фпределенное состояние счетов предприятия, гарантирующее егоіпосто- янную платежеспособность.
Задачей анализа [финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой»езависимости и отвечает ли состояниеіегоіактивов и пассивоввзадачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость является отражениемістабильного превыше-ния доходов над расходами, обеспечивает [свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективногоиспользованияспособствуетбесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость отражаетроотношение собственных и заемных гредствремпыракопления собственныхрредствр результатерекущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением^ использованием финансовых ресурсов.
Одной из форм внешнего проявления финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность, т.е. способность [своевременно выполнять все свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежногорарактера.
В рамках івнутреннегорнализа осуществляетсярглу- бленное исследование финансовой устойчивостирредпри- ятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего в себя следующие взаимосвязанные группы показателей.1 [ I | | Общая величина неплатежей: просроченная задолженность по ссудам банка; просроченная задолженностьро расчетным документам поставщиков; | недоимки в бюджете; прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.
Причины неплатежей: ? I недостаток собственных оборотных средств; сверхплановыерапасы товарно-материальных ценностей; товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта; иммобилизациярборотныхрредств врапитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования. Источники, ослабляющие финансовую напряженность: временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.); привлеченные средства (превышениенормальнойкре- диторской задолженности над дебиторской); | кредиты банка на временноеипополнение оборотных средств и прочие заемные средства.При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющихіфинансовую напряженность, итог но группе 2 должен равняться сумме итогов по [группам І и|р. Для анализа финансовой устойчивости, платежной дисциплины и кредитных [отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике. | ] |
Другим проявлением динамической устойчивости служит ее кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должноіобладать гибкойртруктурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.
Организация являетсяикредитоспособной, если у нее существуют!предпосылки для получения кредита» (спо- собностьрвоевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.
Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рострбсолютной величиныррибыли, но и ее уровня относительновложенногокапиталаили затраторганиза- ции, т.е. рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с болеерысоким риском, а это означает, что вместо (получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатежеспособным.
Такимрбразом, можно сказать,вчто|финансовая устойчивость — это комплексное [понятие, означающее (такоеро- стояние финансовых ресурсов предприятия,ихраспределе- ние и использование, котороерарантирует «обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Дляаналитическихисследованийикачественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы (табл. І8.7). Цель — создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.
В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии (идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальныхценностей.Дляэтого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и [краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Таблица 18.7
1 ] АКТИВ | 1 Условное ?обозначение | 1 [ ПАССИВ | ? Условное! [ обозначение 1 |
[Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) | 1 Источники \ собственных J 1 средств[ | Ис | |
[Мобильные средства ¦ оборотные активы) | ? 3 1 | Кредиты и за- 1 емные средства | j І |
[Запасы и затраты | | и ?7] [ | ?Долгосрочные кредиты и заем- |ные средства | |
Дебиторская задолженность | l? U 1 и I ?a ] | \ Краткосрочные кредиты и заем- \ ные средства | j | и |
[Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | ? д | ?Кредиторская | ?задолженность | 3 |
[ ?Баланс | ? и В | 1 Баланс | \ в |
Агрегированный баланс предприятия
Для полного отражения разных видовіисточников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов ифаймов) в формировании запасов ифатрат используются следующие показатели. ]
Наличие собственных оборотных средств определяетсякак разница величиныисточниковсобственныхсредстви величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
Е = И - F, г с I и
где: Ес — наличие собственных оборотных средств; И(, — источники собственных ?средств [(итог разд. IV «Капитал и резервы»); F — основные средства и вложения (итог разд.
I баланса «Внеоборотные активы»).Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных/источников для формирования/запасов и [затрат определяетсяікак суммаробственныхрборотных [средств и долгосрочных кредитов и займов:
Ет = Ес + Кт = Ис + Кт - F,
где ЕТ — наличие собственных |оборотных1средств1и долгосрочных заемных источников для формирования|запасов|и затрат; КТ — долгосрочныекредитыизаемные средства(итог разд. V баланса «Долгосрочные пассивы»). | |
Общая величина основных источников средств дляяфор- мирования запасов и затрат рассчитываетсякаксуммасоб- ственныхрборотных средств, долгосрочных» краткосрочных кредитов и займов: ? ?I I |
Ее = ЕТ + К = (Ис + Кт + К)- F,
где ?1 — общая величина основных источников средств для формированиязапасови затрат; Kt — краткосрочныекредиты и займы (итог разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы»).
На [основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, Цкоторые|гоормируют рапасы —затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.
Излишек (+) или недостаток (-) [собственных оборотных средств:| [ I | |
±Е = Е - Z,
Т -С I
где Z — запасы и затраты (стр. 211 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные активы»).
Излишек (+) или недостаток (-) [собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат-.
±ЕТ= Ет- Z =(Ec + КТ)- Z.
Излишек (+) или недостаток (-)ярбщей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
+?е = ?е - Z =(Ес + KT+ K)- Z.
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; ±ЕТ; ±ES) являются базой для классификацииифинансового положения предприятия!™ степени устойчивости.
При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель: |j ? I ;|
А = {А1(х1); А2(х2); S3(x3)},
где: х1 = ±Ес; х2 = ±ЕТ; x3 = ±Er
Функция 5(x) определяется следующим образом:
1, если х[ у 0; 0, если X1lt;|0.
Выделяют (четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. І8.8). |
І. Абсолютная устойчивость тинансовогоМсостояния. Определяется условиями:
±Ес gt;0; ±ЕГ gt; 0; ±Ееgt;0.
Трехмерный показатель 5 = (І, І, І). Абсолютнаярстойчивость финансовогоростояния показывает, что вапасыииратраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однакоре нельзя рассматривать какіидеальную, ?гак какіпредприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. | I Нормальнаящустойчивость финансовоговсостояния. Определяется условиями:
|±Е lt; 0;
+ Д! gt; 0; ±^gt;0-
Предприятие оптимально использует собственные и кре- дитныересурсы.Текущиеактивы превышаюткредиторскую задолженность. ] I
Трехмерный показатель/ = (0, 1, 1). Неустойчивое финансовое состояние. Определяется условиями:
•±Есlt;0;
lt; ±ЕТ lt; 0;
±?еgt;0.
Трехмерный показатель s = (0, 0, 1).
Неустойчивоеіфинансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие ?вынуждено привлекать дополнительные источники [покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Определяется условиями: \ ] | \
' ±Е lt; 0; lt;±Е! lt; 0;
±Ееlt; 0.
Трехмерный показатель s = (0, 0, 0).
Типыфинансовойустойчивости
Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличие ?просроченных кредиторской [и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной [экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.
Таблица 18.8
[Тип финансовой 1 [устойчивости | | Трехмерный | | [Показатель | [Используемые [[источиик™ [ |покрытия! [ [ затрат [ | [ | Краткая 1 характеристика |
[Абсолютная ] ? | S = (1, 1, 1) | [ Собственные оборотные [средства | Высокая платежеспособность, предприятие не зависит 1 [ от кредиторов 1 |
Окончание табл.
18.8|Тип финансовой 1 ?устойчивости | | Трехмерный | | [показатель! | | ! Используемые нсточннкн г 1покрытия1 затрат | і | Краткая , 1 характеристика |
?Нормальная | 5 = (0, 1, 1) | [Собственные юборотные I [средства плюсі [долгосрочные! [кредиты | Нормальная пла- тежеслособность, эффективное использование заемных средств, высокая доходность I производственной! деятельности |
-Неустойчивое финансовое со- I стояние | | | 5 = (0, 0, 1) | Собственные юборотные | средства плюс шолгосрочные н краткосрочные кредиты н -займы I j | Нарушение платежеспособности, ! необходимость 1 привлечения дополнительных источников, возможность улучшения 1 снтуацнн |
I Кризисное I финансовое со- I стояние | | | 5 = (0, 0,0) | Неплатежеспособность пред- !приятия, грань 1 банкротства |
Более подробно методология финансово-аналитических исследований показана в прил. 9.
Вопросыдляобсуждения
1.ІВ чем заключаются причины иарастаиня кризисных явлеинй иа предприятиях в последние годы? Как связаны экономиче- скиекризисыи кризиснаяситуациянапредприятии? Какую роль играет аитнкрнзнсиое управление в системе управления предприятием? Почему важио заранее отслежи- ватькризисныеситуацииипредупреждатьих развитие? Какне техиологнн используются для днагиостнкн кризисно- госостоянияпредприятия? | I I Какую роль играют фниаисово-аиалнтнческне нсследоваиня вантикризисномуправлении?
5.1Какую управленческую ниформацню Iможио почерпнуть, определив тип фниаисовойустойчнвостн предприятия?!
Еще по теме СовершенствованиеІсистемьі управления финансами на предприятии какіусловие превентивной санации:
- Николаева Т.П.. Основы финансов предприятий и финансы отраслей народного хозяйства. / М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - 42 с., 2002
- Тема 21 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Управление финансами предприятия
- РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ И САНАЦИЯ (ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ) ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИИ
- Финансы предприятия и система управления ими
- Организационная структура управления финансами предприятия
- 1.2. Управление финансами предприятий. Финансовый менеджмент
- 18.3. Управление финансами предприятия с помощью налогового планирования
- 6.3. БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО САНАЦИЯ
- РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЦЕССЕ ЕГО ФИНАНСОВОЙ САНАЦИИ
- ВВЕДЕНИЕ В ТЕОРИЮ ФИНАНСОВ УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ФИНАНСАМИ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ