<<
>>

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ

 

Коэффициенты, используемые для анализа эффективности, с которой управляются различные ресурсы (активы) предприятия, включают следующие: средний период оборота товарно-материальных запасов, средний период расчетов с дебиторами, средний период расчетов с кредиторами, отношение выручки от реализации к применяемому капиталу, а также реализация (выручка) в расчете на одного сотрудника.

Мы рассмотрим их в таком же порядке.

СРЕДНИЙ ПЕРИОД ОБОРОТА ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫХ ЗАПАСОВ

Часто товарно-материальные запасы представляют значительные вложения для компании. Для некоторых типов предприятий (например, производственных) товарно-материальные запасы могут составлять значительную часть их совокупных активов. Средний период оборота товарно-материальных запасов измеряет среднее количество дней, в течение которых эти активы пребывают в запасах. Этот коэффициент вычисляется так:

Средний запас

Период оборота запасов =

Себестоимость реализованной продукции

Средний уровень товарно-материальных запасов за период можно вычислить как среднее арифметическое значение между уровнем начальных и конечных запасов за год. Однако если речь идет о предприятии, деятельность которого имеет ярко выраженный сезонный характер, уровни запасов могут значительно варьироваться в течение года и среднемесячные данные будут более корректными.

Для компании Alexis pic период оборота товарно-материальных запасов за период, заканчивающийся 31 марта 2001 г., составляет:

?(241+300)/2 ^

Период оборота запасов =              х 365 дней

?1745,4

= 57 дней (с округлением до ближайшего целого дня).

Это означает, что в среднем запасы «оборачиваются» за каждые 57 дней.

Для предприятия обычно предпочтительнее небольшой период оборота запасов, а не длительный, поскольку средства, задействованные в запасах, невозможно использовать в других целях, приносящих прибыль.

Оценивая величину необходимых запасов, компания должна учитывать такие факторы, как вероятный будущий спрос, угроза дефицита ресурсов в будущем, возможность будущего роста цен, необходимость в складских площадях для хранения запасов, особенности скоропортящейся продукции. Управление товарно-материальными запасами подробно рассматривается в главе 9.

Период оборота товарно-материальных запасов иногда выражается в месяцах, а не в днях. Для этого нужно использовать множитель 12, а не 365.

Ситуация 3.7

Вычислите средний период оборота товарно-материальных запасов компании

Alexis pic за период, заканчивающийся 31 марта 2002 г.

Период оборота товарно-материальных запасов за указанный период составит:

?(300+370,8)/2 *

Период оборота запасов=              х 365 дней

?2072

= 59 дней.

СРЕДНИЙ ПЕРИОД РАСЧЕТОВ С ДЕБИТОРАМИ

Для компании, как правило, важен вопрос: сколько времени займет оплата сумм, которые должны покупатели? Скорость погашения задолженности может оказывать значительное влияние на потоки денежных средств компании. Средний период расчетов с дебиторами (average settlement period for debtors) определяет, сколько времени в среднем занимает у покупателей, приобретающих продукцию в кредит, выплата задолженности предприятию. Этот коэффициент вычисляется так:

Средний период расчетов - Де^1ГГ0Рская задолженность ^ ^

Мы знаем, что все продажи, осуществляемые компанией Alexis pic, совершаются в кредит, поэтому средний период расчетов с дебиторами за год, заканчивающийся 31 марта 2002 г., составит:

Средний период расчетов =              365 дней

Поскольку у нас отсутствуют данные по величине дебиторской задолженности на начало года, используются только данные на конец года. Это обычная практика.

Ситуация 3.8

Вычислите средний период расчетов с дебиторами компании Alexis pic за год, заканчивающийся 31 марта 2002 г. (для сопоставимости используйте данные по величине дебиторской задолженности на коней года, а не усредненные за год данные).

Средний период расчетов с дебиторами за период до 31 марта 2002 г. составит: Средний период расчетов=х 365 дней

Естественно, компании предпочитают более короткий период расчетов с дебиторами более длительному, поскольку, подчеркнем еще раз, связанными остаются средства, которые можно использовать более прибыльно. Хотя этот коэффициент может быть полезным, важно помнить о том, что он выражает среднее количество дней, в течение которых задолженность покупателей остается неоплаченной. Это среднее значение может быть серьезно искажено, например, несколькими крупными клиентами, которые платят очень медленно.

СРЕДНИЙ ПЕРИОД РАСЧЕТОВ С КРЕДИТОРАМИ (ПОСТАВЩИКАМИ РЕСУРСОВ)

Средний период расчетов с кредиторами (average settlement period for creditors) говорит нам о том, сколько времени, в среднем, занимает у предприятия оплата его задолженности тем, кто предоставляет ему коммерческие (товарные) кредиты. Этот коэффициент вычисляется следующим образом:

Средний период расчетов = ‘^ад0Л^сен110сть 1.1^.закУП1^,Мх365 дней.

За год, закончившийся 31 марта 2001 г., средний период расчетов с кредиторами компании Alexis pic составил:

Средний период расчетов =              *365 дней

И снова используется не среднее значение величины задолженности по закупкам, а значение на конец года.

Ситуация 3.9

Вычислите средний период расчетов с кредиторами компании Alexis р/с за год, заканчивающийся 31 марта 2002 г. (для сопоставления используйте данные по величине задолженности по расчетам с кредиторами на конец года, а не средние данные за год).

Средний период расчетов с кредиторами за период до 31 марта 2002 г. составит:

Средний период расчетов^              * 365 дней

Этот показатель характеризует среднее значение используемой отсрочки по оплате счетов кредиторов, которое (по аналогии с периодом оборота дебиторской задолженности) может значительно измениться в случае неоплаты крупного счета, выставленного основным поставщиком.

Поскольку при предоставлении коммерческих кредитов обеспечивается бесплатный источник финансирования, нет ничего удивительного в том, что компании пытаются увеличить средний период расчетов с кредиторами. Однако подобная политика может завести слишком далеко и привести к потере благосклонности поставщиков. Мы вернемся к вопросам управления расчетами с коммерческими дебиторами и кредиторами в главе 9. 

<< | >>
Источник: Этрилл П.. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е. Н. Бондаревской. — СПб.: Питер. — 608 с: ил. — (Серия «Классика МВА»).. 2006

Еще по теме КОЭФФИЦИЕНТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ:

  1. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций
  2. § 2. Рентабельность и коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений
  3. § 16.3. КОЭФФИЦИЕНТ КОРРЕЛЯЦИИ ПИРСОНА. КОЭФФИЦИЕНТ ДЕТЕРМИНАЦИИ
  4. Таблица 16 Пример 16-разрядной тарифной сетки с разрядными коэффициентами и расчетом базового оклада для каждого тарифного разряда Тарифныйразряд Разрядный коэффициент Базовый оклад (в рублях) 16 8 16000 15 7 14000 14 6,5 13000 13 6 12000 12 5 10000 11 4 8000 10 3 6000 9 2 4000 8 1,6 3200 7 1,3 2600 6 1 2000 5 0,9 1800 4 0,8 1600 3 0,7 1400 2 0,6 1200 1 0,25 500 Базовый тариф 2000 Система надбавок
  5. § 32.4. КОЭФФИЦИЕНТ ХЕДЖИРОВАНИЯ
  6. ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ
  7. Анализ финансовых коэффициентов
  8. Районные коэффициенты к зарплате
  9. ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ
  10. Коэффициент Джини
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -