КОЭФФИЦИЕНТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ
Коэффициенты, используемые для анализа эффективности, с которой управляются различные ресурсы (активы) предприятия, включают следующие: средний период оборота товарно-материальных запасов, средний период расчетов с дебиторами, средний период расчетов с кредиторами, отношение выручки от реализации к применяемому капиталу, а также реализация (выручка) в расчете на одного сотрудника.
Мы рассмотрим их в таком же порядке.СРЕДНИЙ ПЕРИОД ОБОРОТА ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫХ ЗАПАСОВ
Часто товарно-материальные запасы представляют значительные вложения для компании. Для некоторых типов предприятий (например, производственных) товарно-материальные запасы могут составлять значительную часть их совокупных активов. Средний период оборота товарно-материальных запасов измеряет среднее количество дней, в течение которых эти активы пребывают в запасах. Этот коэффициент вычисляется так:
Средний запас
Период оборота запасов =
Себестоимость реализованной продукции
Средний уровень товарно-материальных запасов за период можно вычислить как среднее арифметическое значение между уровнем начальных и конечных запасов за год. Однако если речь идет о предприятии, деятельность которого имеет ярко выраженный сезонный характер, уровни запасов могут значительно варьироваться в течение года и среднемесячные данные будут более корректными.
Для компании Alexis pic период оборота товарно-материальных запасов за период, заканчивающийся 31 марта 2001 г., составляет:
?(241+300)/2 ^
Период оборота запасов = х 365 дней
?1745,4
= 57 дней (с округлением до ближайшего целого дня).
Это означает, что в среднем запасы «оборачиваются» за каждые 57 дней.
Для предприятия обычно предпочтительнее небольшой период оборота запасов, а не длительный, поскольку средства, задействованные в запасах, невозможно использовать в других целях, приносящих прибыль.
Оценивая величину необходимых запасов, компания должна учитывать такие факторы, как вероятный будущий спрос, угроза дефицита ресурсов в будущем, возможность будущего роста цен, необходимость в складских площадях для хранения запасов, особенности скоропортящейся продукции. Управление товарно-материальными запасами подробно рассматривается в главе 9.Период оборота товарно-материальных запасов иногда выражается в месяцах, а не в днях. Для этого нужно использовать множитель 12, а не 365.
Ситуация 3.7
Вычислите средний период оборота товарно-материальных запасов компании
Alexis pic за период, заканчивающийся 31 марта 2002 г.
Период оборота товарно-материальных запасов за указанный период составит:
?(300+370,8)/2 *
Период оборота запасов= х 365 дней
?2072
= 59 дней.
СРЕДНИЙ ПЕРИОД РАСЧЕТОВ С ДЕБИТОРАМИ
Для компании, как правило, важен вопрос: сколько времени займет оплата сумм, которые должны покупатели? Скорость погашения задолженности может оказывать значительное влияние на потоки денежных средств компании. Средний период расчетов с дебиторами (average settlement period for debtors) определяет, сколько времени в среднем занимает у покупателей, приобретающих продукцию в кредит, выплата задолженности предприятию. Этот коэффициент вычисляется так:
Средний период расчетов - Де^1ГГ0Рская задолженность ^ ^
Мы знаем, что все продажи, осуществляемые компанией Alexis pic, совершаются в кредит, поэтому средний период расчетов с дебиторами за год, заканчивающийся 31 марта 2002 г., составит:
Средний период расчетов = 365 дней
Поскольку у нас отсутствуют данные по величине дебиторской задолженности на начало года, используются только данные на конец года. Это обычная практика.
Ситуация 3.8
Вычислите средний период расчетов с дебиторами компании Alexis pic за год, заканчивающийся 31 марта 2002 г. (для сопоставимости используйте данные по величине дебиторской задолженности на коней года, а не усредненные за год данные).
Средний период расчетов с дебиторами за период до 31 марта 2002 г. составит: Средний период расчетов=х 365 дней
Естественно, компании предпочитают более короткий период расчетов с дебиторами более длительному, поскольку, подчеркнем еще раз, связанными остаются средства, которые можно использовать более прибыльно. Хотя этот коэффициент может быть полезным, важно помнить о том, что он выражает среднее количество дней, в течение которых задолженность покупателей остается неоплаченной. Это среднее значение может быть серьезно искажено, например, несколькими крупными клиентами, которые платят очень медленно.
СРЕДНИЙ ПЕРИОД РАСЧЕТОВ С КРЕДИТОРАМИ (ПОСТАВЩИКАМИ РЕСУРСОВ)
Средний период расчетов с кредиторами (average settlement period for creditors) говорит нам о том, сколько времени, в среднем, занимает у предприятия оплата его задолженности тем, кто предоставляет ему коммерческие (товарные) кредиты. Этот коэффициент вычисляется следующим образом:
Средний период расчетов = ‘^ад0Л^сен110сть 1.1^.закУП1^,Мх365 дней.
За год, закончившийся 31 марта 2001 г., средний период расчетов с кредиторами компании Alexis pic составил:
Средний период расчетов = *365 дней
И снова используется не среднее значение величины задолженности по закупкам, а значение на конец года.
Ситуация 3.9
Вычислите средний период расчетов с кредиторами компании Alexis р/с за год, заканчивающийся 31 марта 2002 г. (для сопоставления используйте данные по величине задолженности по расчетам с кредиторами на конец года, а не средние данные за год).
Средний период расчетов с кредиторами за период до 31 марта 2002 г. составит:
Средний период расчетов^ * 365 дней
Этот показатель характеризует среднее значение используемой отсрочки по оплате счетов кредиторов, которое (по аналогии с периодом оборота дебиторской задолженности) может значительно измениться в случае неоплаты крупного счета, выставленного основным поставщиком.
Поскольку при предоставлении коммерческих кредитов обеспечивается бесплатный источник финансирования, нет ничего удивительного в том, что компании пытаются увеличить средний период расчетов с кредиторами. Однако подобная политика может завести слишком далеко и привести к потере благосклонности поставщиков. Мы вернемся к вопросам управления расчетами с коммерческими дебиторами и кредиторами в главе 9.
Еще по теме КОЭФФИЦИЕНТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ:
- Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций
- § 2. Рентабельность и коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений
- § 16.3. КОЭФФИЦИЕНТ КОРРЕЛЯЦИИ ПИРСОНА. КОЭФФИЦИЕНТ ДЕТЕРМИНАЦИИ
- Таблица 16 Пример 16-разрядной тарифной сетки с разрядными коэффициентами и расчетом базового оклада для каждого тарифного разряда Тарифныйразряд Разрядный коэффициент Базовый оклад (в рублях) 16 8 16000 15 7 14000 14 6,5 13000 13 6 12000 12 5 10000 11 4 8000 10 3 6000 9 2 4000 8 1,6 3200 7 1,3 2600 6 1 2000 5 0,9 1800 4 0,8 1600 3 0,7 1400 2 0,6 1200 1 0,25 500 Базовый тариф 2000 Система надбавок
- § 32.4. КОЭФФИЦИЕНТ ХЕДЖИРОВАНИЯ
- ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ
- Анализ финансовых коэффициентов
- Районные коэффициенты к зарплате
- ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ
- Коэффициент Джини