История развития концепции ценностноориентированного менеджмента
Как упоминалось в гл. 1, финансовые показатели, [основанные на системе бухгалтерского учета и финансовой отчетности, в роследнееввремя часто подвергаются критике как инструменты управления предприятием ВІсилу двух причин: | ретроспективный(исторический)характер этих показателей значительно уменьшает их ценность для принятия стратегических управленческих решений; | разрыв между балансовой и рыночной стоимостью предприятия увеличивается В последние годы, приютом точная корреляция невозможна, так как балансовая стоимость исторична по своейиприроде, аЦрыночная — перспективна, направлена в будущее.
Однако бухгалтерский баланс с точки (зрениявменеджеров и инвесторов является полезным источником информации тогда, когда балансовая
(книжная) стоимость активов хотя бы приблизительно коррелирует с рыночной стоимостью, в ?противном случае как инструментыуправлениябухгалтерскиепоказателитеряют свою значимость. ?
Увеличение «разрыва» ?между рыночнойииЦбалансовой стоимостями объясняется увеличением роли нематериальных активов, таких как интеллектуальный капитал, репутация, незавершенныенаучно-исследовательские разработки и т.д. Отсутствие методологии оценки нематериальных активов, неприспособленность стандартов учета (GAAP) для решениявпроблемы отображенияфематериальных активов вбалансе — однаизглавныхпричинначала поисковновых средствфценкифтоимости и ?эффективности деятельности фирм. |] ? j
Первыемоделиизмеренияиоценкирезультатовдеятель- ности предприятий, которые появились в 1920-х гг. иівпо- следствии распространились практически во всех странах с рыночной экономикой, были довольно простыми для расчета и строились исключительно из финансовых показателей (например, мультипликативная модель «Дюпон» или показатель ROI). В 1970—1990Ігг. появились другие концепции оценкиЦстоимостиф эффективности работы предприятий, средикоторых наиболеепопулярнымив последниегодыяв- ляютсяіконцепции сбалансированной системыяпоказателей (BSC) и экономической добавленной стоимости (EVA).
Концепция ценностно-ориентированногоименеджмен- та (value-based management, VBM) появилась в середине 1980-х гг. в США. В 1990-х гг.Цэтот метод пришел ?в Европу и Азию, а несколько лет назад новую философию управления стали использовать и крупные российскиеикомпании, которыеЦхотели роответствоватьитребованиям западного инвестора. Так, компании «Вимм-Билль-Данн — Продук- ты|питания» это помогло удачно разместить рвои акции на Нью-Йоркской Іфондовойїбирже. Вфтраховой компании РОСНО принципы ценностно-ориентированного менеджмента стали применяться, когда она перешлаипод контроль немецкой группы Alianz. К использованию этой методологии [начинают приступать и крупные компании с государственным капиталомдгакие как ОАО «Роснефть», ОАО «Российские железные дороги». ?
Суть [концепции VBM заключается в|гом,|что управление должно|быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости компании и [ее акций. Такимфбразом, все
устремления компании,|аналитические [методы "и приемы менеджмента должнырыть направлены нардну общую цель: помочь компаниираксимизировать своюртоимость, строя процесс принятия управленческих решений на ключевых факторах стоимости. I
Концепцияренностно-ориентированного менеджмента опирается на базовые принципы корпоративных финансов:
а) целью финансовогоренеджмента является ?максими- зацияблагосостоянияакционеров,т.е. рыночной стоимости компании; ? I
б) стоимость компании определяется денежными пото- ками,которыеонасможетгенерироватьвбудущем,дискон- тированными по ставке доходности, учитывающей совокупные риски активов компании и риски финансирования.
В современных условиях к исторической проекции тра- диционногорнализа финансовых показателей добавляется направленная в будущее ось долгосрочного прогноза, когда оценка финансовых последствий [важнейших управленче- скихрешенийстроитсясучетомвероятной динамики изме- ненийвнешнейи внутреннейсредыорганизации.Каркасом системы эффективного управления становится диалектическое единство противоположностей: применение рациональных методов количественной оценки и целеполагания в финансовых !герминах в сочетании с гибкими, ориентированными на обучение и адаптивное взаимодействие, подходами стратегическогоренеджмента.
На рубеже 1990-х гг. в концепции ценностно-ориентированного менеджмента решается проблема эффективности управленческих процессов. В повседневную деятельность корпораций внедряются |компьютерные|гехнологии сбора, обработки и обмена информацией. Компании получают инструментальную базу, которая позволяет трансформировать систему факторов стоимости вристему целевых нормативов и ключевых показателей эффективности, и делает возможным переход от теоретических моделей к стоимостным принципам принятия решений на всех уровнях управления в режиме реального времени. I | I
Логика развития и накопленный к началу 1990-х гг. опыт комплексногорнедрения методов «управления портоимо- сти» диктуют необходимость расширения концепции. Становится очевидным, [что в процессе Выработки и реализации стратегии компании должно быть взаимоувязано все: не только анализ альтернатив и распределение ресурсов, си-
стема контроля и оценки результативности, но и принципы стимулирования [менеджеров и [формирования компенса- ционногоіпакета. В арсенале ценностно-ориентированного менеджмента появляется «экономическая психология», и стоимостной подход к управлению обретает [Все признаки системности. |{ I II
Объединив в себе весь предыдущий опыт развития концепций ?управления, ценностно-ориентированный менедж- ментртражает[качественный скачок в идеологии оценки» принятияуправленческихрешений.От традиционного анализа финансовых результатов за период и [их сопоставления с аналогичными показателями в прошлом менеджмент переходит к долгосрочному прогнозу денежных [потоков и непрерывному мониторингу опережающих (нефинансовых индикаторов. Важнейшей целью становится максимизация стоимости компании, а главной отличительной чертой корпоративного управления — нацеленность в будущее.
Еще по теме История развития концепции ценностноориентированного менеджмента:
- Глава 16 КОНЦЕПЦИЯ ЦЕННОСТНООРИЕНТИРОВАННОГО МЕНЕДЖМЕНТА В СОВРЕМЕННОМ УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ
- ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ КОНЦЕПЦИИ МЕНЕДЖМЕНТА В ОБРАЗОВАНИИ
- Тема 10. ВВЕДЕНИЕ В МЕНЕДЖМЕНТ. ПРЕДМЕТ, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И КОНЦЕПЦИИ МЕНЕДЖМЕНТА
- История менеджмента качества
- Глава 1. Эволюция концепций менеджмента
- Анализ некоторых концепций «Менеджмент-Ьу»
- РАЗДЕЛ I СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ИСТОРИЯ ПЕРСОНАЛЬНОГО МЕНЕДЖМЕНТА
- 3. Основные теории и концепции менеджмента
- ПРИЛОЖЕНИЕ ИЗ ИСТОРИИ ГОСУДАРСТВЕННОГО МЕНЕДЖМЕНТА В РОССИИ
- Концепция инвестиционного риск-менеджмента
- 1.3. Базовые концепции финансового менеджмента
- ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ Исторические аспекты развития теории экономических циклов
- Международные стандарты и современная концепция менеджмента качества (TQM)
- 1.2. История развития денег
- Концепции развития
- 8. ИСТОРИЯ БАНКОВСКОГО ДЕЛА ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ
- Раздел второй История развития управленческой
- Институты, история, развитие
- Концепция устойчивого развития Устойчивое развитие — задача мирового сообщества