<<
>>

ОСОБЕННОСТИ РЫНКОВ, ВХОДЯЩИХ В СОСТАВ ФИНАНСОВОГО

Мы уже неоднократно определяли функции финансового рынка как предоставление предпринимателям заемных средств — кредитов. Финансовые рынки дают возможность отложить сегодняшнее потребление, собрать сбережения и направить их в сферу предпринимательского приложения.
Рассматривая экономику как кругооборот, попытаемся ответить на ряд вопросов: “Через какие секторы финансового рынка предприятия получают новые деньги? Где берутся средства для финансирования возможного дефицита во внешней торговле и государственном секторе? Куда девается возможный их избыток?”

Денежный рынок связан с наличными деньгами и аналогичными платежными средствами. Это рынок денег. Все его агенты являются агентами денег. Товары, которые обмениваются, представлены товарными требованиями — обещаниями заплатить в будущем за деньги, полученные на рынке сегодня.

Структуру денежного рынка можно представить так: •

учетный рынок, на котором при сделках обращаются высоколиквидные активы (векселя, чеки); деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеряемой в единицах номинальной нормы процента; •

межбанковский рынок, на котором привлекаются и размещаются межбанковские кредиты, в частности кредиты НБУ и коммерческих банков; •

валютные рынки, которые эффективно обслуживают внутренний и международный платежный оборот посредством обмена одной валюты на другую в форме купли-продажи. Это составная часть денежного рынка, где “встречаются” спрос и предложение на валюту. Бывают свободные валютные рынки (без ограничений) и несвободные.

Особенность рынка капиталов заключается в специфическом характере товара. Ценные бумаги — это товар особого рода. Не имея собственной стоимости, они могут быть проданы по высокой рыночной цене. Ценные бумаги могут быть связаны со средне- и долгосрочными банковскими кредитами. Это форма движения ссудного капитала, предоставленного банками взаймы на условиях обеспеченности, возвратности, срочности.

Функциями рынка капиталов являются аккумуляция временно свободных денежных средств, их перераспределение, а также эмиссия денежных знаков в обращение через систему кредитования.

Каждый элемент финансового рынка влияет на все остальные рынки. Участниками финансового рынка являются, с одной стороны, индивиды, компании, правительственные органы, располагающие свободными средствами и готовые предоставить их пользователю, а с другой — нуждающиеся в них и готовые уплатить за их использование. На финансовом рынке происходит обмен денег будущих на деньги настоящие при посредничестве банков. Это способствует переходу фондов (схема 8).

Субъекты с дефицитом средств Прямое финансирование

Схема 8. Прямое финансирование и посредничество Фирмы Посредничество Фирмы

Схема 8. Прямое финансирование и посредничество

Фирмы

Посредничество

Фирмы

Теперь необходимо сказать несколько слов о взаимосвязях внутренних и внешних проблем предприятия (фирмы) с точки зрения управления финансами, достижения желаемого результата (схема 9). Внутренними являются проблемы собственно фирмы (производимая продукция, технологические возможности, издержки производства, рентабельность и т. п.), а внешними — воздействие на фирму вышеуказанных секторов финансового рынка (процентной, налоговой, дивидендной политики и т. п.).

Предприятие ^ Управление ^ М. Финансовый

(ФИРМА) ? ФИНАНСАМИ —' ? РЫНОК

3 4

Схема 9. Движение денежных средств: 1

— деньги, возросшие на финансовых рынках; 2

— деньги, вложенные в предприятие; 3

— деньги, полученные в результате деятельности предприятия; 4

— деньги, вернувшиеся к инвесторам; 5

— деньги, реинвестированные в предприятие.

Предприятие получает на финансовом рынке недостающие средства для расширения деятельности (схема 9).

За их использование необходимо платить проценты. Собственники предприятий рассчитывают сделать это за счет полученных дивидендов. Зачастую происходит столкновение интересов предприятия и государства (последнее реализует свои интересы через налоги и возможности получения субсидий и кредитов). Вся эта гамма сложных экономических отношений “завязана” на финансовом рынке, инфраструктура которого отражена в табл. 1.

Таблица 1

Основные элементы инфраструктуры финансового рынка Биржи Фондовые, валютные Компании Аудиторские, страховые, брокерские, трастовые, инвестиционные Фонды Инновационный, государственного имущества, инвестиционный, регионального регулирования, научно-технических программ, стабилизационный Комитеты и комиссии Антимонопольный комитет, комиссия по ценным бумагам Центры Информационного и юридического обеспечения Государственные

инспекции Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, налоговая администрация, страховой надзор Другие

организации Аукционы, коммерческие банки, аудиторские и консультационные фирмы, консалтинговые компании

<< | >>
Источник: В. М. Иванов. Финансовый рынок: Конспект лекций. — 2-е изд., стереотип. — К.: МАУП,. —112 с.: ил. — Библиогр.: с. 105.. 2001

Еще по теме ОСОБЕННОСТИ РЫНКОВ, ВХОДЯЩИХ В СОСТАВ ФИНАНСОВОГО:

  1. Интеграция национальных финансовых рынков и формирование мировых фондовых рынков
  2. Глава 10. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ СОСТАВ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА И ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ  СОБСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. Глава 8. УПРАВЛЕНИЕ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ СОСТАВ ВНЕОБОРОТНЫХ ОПЕРАЦИОННЫХ АКТИВОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМИ
  4. РАЗДЕЛ II. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ В СИСТЕМЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  5. ГЛАВА 2.2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ПО РЕГУЛИРОВАНИЮ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  6. Глава 7. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ СОСТАВ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМИ
  7. ОСОБЕННОСТИ РЫНКОВ РЕСУРСОВ
  8. ОСОБЕННОСТИ РЫНКОВ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА
  9. 1. Особенности рынков ресурсов.
  10. Особенности рынков ипотечного капитала
  11. 1. Особенности функционирования и тенденции развития фондовых рынков.
  12. 15.1. Понятие и особенности валютных рынков
  13. ГЛАВА 4. ОСОБЕННОСТИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА РАЗЛИЧНЫХ ТИПАХ (МОДЕЛЯХ) РЫНКОВ
  14. Раздел 1 Особенности рынков и маркетинга В то В 
  15. 7.1. Система управления организации. Состав, структура и особенности
  16. 6.1. ПОНЯТИЕ, СОСТАВ И ОСОБЕННОСТИ МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЙ БАЗЫ СЕЛЬСКОГО              ХОЗЯЙСТВА
  17. Состав и особенности работ на основных этапах исследования систем управления