<<
>>

Факторный анализ использования оборотного капитала

 

Для объективного управления оборотными активами и обоснованного принятия управленческих решений при планировании текущей деятельности важно оценивать влияние основных факторов на прирост финансовых результатов, рентабельности.

рассмотрим методику факторного анализа, используя данные балансовой отчетности.

Оценим влияние состояния и уровня использования оборотного капитала на прирост выручки от продаж, используя модель:

В = ОБС х Ко.

Рассмотрим алгоритм анализа, используя данные балансовой отчетности.

Выручка от продаж:

В0 = 2604 тыс. руб.; В, = 3502 тыс. руб.

Средняя величина оборотных активов:

ОБС0 = 800 тыс. руб.; ОБС, = 871,5 тыс. руб.

АОБС = 871,5 - 800 = 71,5 (тыс. руб.).

Значения коэффициентов оборачиваемости оборотных активов:

Ко(ОБС)0 = 2604 : 800 = 3,255; Ко(ОБС), = 3502 / 871,5 = 4,0184;

АКо(ОБС) = 4,0184 - 3,255 = 0,7634:

  • определим прирост выручки от продаж: А В = 3502 - 2604 = = 898 (тыс. руб.);
  • определим влияние изменения стоимости оборотных активов на прирост выручки от продаж:

АВ (ОБС) = (ОБС, - ОБС0) х Ко (ОБС)0 = 71,5 х 3,255 - = 232,7325.

Увеличение экстенсивного фактора на 71,5 тыс. руб. привело к увеличению выручки от реализации на 232,73 тыс. руб.

  • определим влияние интенсивного фактора (коэффициента оборачиваемости активов) на прирост выручки от продаж:

АВ (Ко(ОБС)) = ОБС, х (Ко(ОБС), - Ко(ОБС)0) = 871,5 х х 0,7634 = 665,3031(тыс. руб.).

Увеличение интенсивного фактора привело к увеличению продукции на 665,30 тыс. руб.

  • оценим степень влияния экстенсивного фактора:

СТэкс = АВ(ОБС) : АВ х 100% = 232,7325 : 898 х 100% = 25,92%;

  • оценим степень влияния интенсивного фактора:

СТинт = АВ(Ко(ОБС)) : АВ х 100% = 665,3031 : 898 х 100% = = 74,08%.

Прирост выручки от продаж на 74,08% связан с повышением уровня использования оборотных активов;

  • оценим влияние балансовой прибыли и оборотного капитала на изменение уровня рентабельности.

Дано:

Оборотные активы (ф. 1, стр. 290), тыс. руб.:

ОБС0 = 800; ОБС, = 871,5; ЛОБС = 71,5.

Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.:

БПР0 = 524; БПР1 = 707; АБПР = 183.

  1. Значения рентабельности оборотных активов:

Рб0= 524 : 800 = 0,655; Рбг = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

абсолютное: АРб = Рб} - Рб() = 0,811 - 0,655 = 0,156.

  1. Определим влияние изменения балансовой прибыли на прирост рентабельности оборотных активов:

АРб(БПР) = (БПР, - БПР0) : ОБС0 = 183 : 800 = 0,22875.

За счет увеличения балансовой прибыли на 183 тыс. руб. рентабельность оборотных активов увеличилась на 0,22875 пункта.

  1. Определим влияние изменения оборотных активов на прирост рентабельности:

АРб (ОБС) = БПР, : ОБС1 - БПР1 : ОБС0 = 707 : 871,5 -

  • 707 : 800 = 0,8112 - 0,8837 = -0,0725.

Увеличение оборотных активов на 71,5 тыс. руб. привело к снижению общей рентабельности оборотных активов на 0,0725 пункта.

Расчеты наглядно показывают, что необходимо повышать уровень управления оборотными активами, при планировании на перспективу необходимо обосновывать потребность в оборотном капитале и рационально формировать структуру оборотных активов.

Влияние рентабельности продаж, оборачиваемости оборотных активов на прирост общей рентабельности оборотных активов.

Оценим влияние факторов: прибыль от продаж, оборачиваемость оборотных активов, соотношение балансовой прибыли и прибыли от продаж на рентабельность оборотных активов. Используем трехфакторную модель:

Рб(ОБС) = (ПРБ : ПРП) х(ПРП : В) х (В : ОБС) = Д хРпрХ х Ко.

Первый показатель показывает соотношение между балансовой прибылью и прибылью от продаж (Д), второй показатель характеризует рентабельность продаж (Рпр), третий фактор "" это коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ко). Данная модель может быть использована при выборе путей повышения эффективности управления оборотным капиталом.

Очевидно, что повышение общего уровня эффективности происходит при условии:

Тпр (ПРЧ) gt; Тпр (БПР) gt; Тпр (В) gt; Тпр (ОБС). Используем данные балансовой отчетности для оценки рентабельности оборотных активов:

  1. Исходная информация:

Оборотные активы (тыс. руб.):

ОБС0 = 800; ОБС, = 871,5; ДОБС = 71,5.

Выручка от продаж (тыс. руб.):

В0 = 2604; В, = 3502; ДВ = 898.

Прибыль от продаж (тыс. руб.):

ПРП0 = 514; ПРП, = 709; ДПРП = 195.

Балансовая прибыль (тыс. руб.):

БПР0 = 524; БПР, = 707; ДБПР = 183.

  1. Значения общей рентабельности оборотных активов:

Рб0 - 524 : 800 = 0,655; Рб, = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

ДРб = 0,811 - 0,655 = 0,156; Тпр(Рб) = 0,156 : 0,655x100% = 23,82%.

  1. Определим значения факторов, входящих в трехфакторную модель.

Отношение балансовой прибыли и прибыли от продаж:

Д0 = БПР0 : ПРП0 = 524 : 514 = 1,01946;

Д, = БПР, : ПРП,= 707 : 709 = 0,9972.

Изменение: ДД = Д, - Д0 — 0,9972 - 1,01946 = ~0,02226; Тпр(Д) - - 0,02226 : 1,01946 х 100% = -2,18%.

Результат финансово-хозяйственной деятельности, по сравнению с результатом основной деятельности, в отчетный период снизился на 2,18%, на каждый рубль прибыли от продаж приходилось меньше балансовой прибыли в среднем на 2 коп. Определим изменение рентабельности продаж:

Рпр0 = ПРП0 : в0= 514 : 2604 = 0,1974;

Рпр, = ПРП,: В, = 709 : 3502 = 0,2025.

Изменение рентабельности продаж:

ДРпр = Рпр, - Рпр0 = 0,2025 - 0,1974 = 0,0051;

Тпр(Рпр) = 0,0051 : 0,1974 х 100% = 2,58%.

Рентабельность продаж в отчетный период увеличилась на 2,58%, уровень управления основной деятельностью повысился. Определим изменение оборачиваемости оборотных активов: Ко(ОБС)0 = В0 : ОБС0 = 2604 : 800 = 3,255;

Ко(ОБС), = В,: ОБС, = 3502 : 871,5 = 4,0184.

Изменение коэффициента оборачиваемости:

ДКо = 4,0184 - 3,255 = 0,7634; Тпр(Ко) = 0,7634: 3,255 х 100% = 23,45%.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 23,45%, уровень использования оборотных активов в основной деятельности повысился.

  1. Определим влияние на прирост рентабельности оборотных активов изменения соотношения между балансовой прибылью и прибылью от продаж, используя формулу:

АРб(Д) = (Д, ~ Д0) х Рпр0 х Ко0 = -0,02226 х 0,1974 х 3,255 = = -0,0143.

За счет снижения доли балансовой прибыли и прибыли от продаж рентабельность оборотных активов уменьшилась на 0,0143 пункта,

  1. Определим влияние на прирост рентабельности оборотных активов изменения прибыли от продаж, используя формулу:

АРб (Рпр) = Д, х (Рпр, - Рпр0) хКо0 — 0,9972 х 0,0051 х 3,255

  • 0,0166.

За счет увеличения рентабельности продала общая рентабельность оборотного капитала увеличилась на 0,0166 пункта.

  1. Определим влияние на прирост общей рентабельности оборотных активов изменения коэффициента оборачиваемости, используя формулу:

АРб (Ко) = Д, хРпр, х(Ко, - Ко0) = 0,9972x0,2025x0,7634 = 0,1542.

За счет увеличения коэффициента оборачиваемости оборотных активов общая рентабельность увеличилась на 0,1542 пункта.

Совместное влияние факторов соответствует изменению уровня рентабельности оборотных активов, что свидетельствует о правильности расчетов.

На прирост общей рентабельности оборотного капитала отрицательно повлияло уменьшение доли балансовой прибыли в прибыли от продаж.

Результаты факторного анализа позволяют своевременно наметить и обосновать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов. 

<< | >>
Источник: Васильева Л.С.. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М3. Петровская. — М.: КНОРУС. — 544 с.. 2006

Еще по теме Факторный анализ использования оборотного капитала:

  1. Факторный анализ эффективности использования оборотных активов
  2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  3. Анализ использования оборотного капитала в производственной деятельности
  4. Глава 8 Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия
  5. 26. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования
  6. 6.4. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования
  7. Факторный анализ рентабельности собственного капитала
  8. 9.3. Факторный анализ капитала предприятия
  9. Показатели использования основного и оборотного капитала
  10. Оценка эффективности использования оборотного капитала
  11. Показатели использования основного и оборотного капитала
  12. Тема 2. ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
  13. 9.2. Показатели эффективности использования оборотного капитала
  14. 7.9  Факторный анализ использования основных средств
  15. 15.2. Факторный анализ рентабельности операционного капитала
  16. Комплексная оценка эффективности использования оборотного капитала
  17. Анализ состояния оборотного капитала
  18. ЗАДАЧИ И НАПРАВЛЕНИЯ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  19. Анализ структуры оборотного капитала