Экспертный метод оценки уровня финансовой устойчивости организации
Для оценки уровня финансовой устойчивости российских организаций предлагается использовать экспертный метод оценки финансовой устойчивости. Суть этого метода заключается в следующем.
Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть:
- Коэффициент оборачиваемости запасов - отношение выручки от реализации (В) к средней стоимости запасов (ЗАП):
XI = Кв = В : ЗАП.
Значение XI характеризует скорость оборота средств, вложенных в материальные оборотные активы, рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень финансовой устойчивости, свидетельствует об увеличении эффективности управления запасами. Нормативное значение этого показателя - 3 тыс. ед., на каждый рубль запасов должно приходиться не менее 3 руб. выручки (Х1н = 3).
- Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами - отношение оборотных средств (ОБС) к краткосрочным пассивам (КПА):
Х2 = ОБС : КПА.
Значение Х2 показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными средствами. Рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя - 2 тыс. ед., на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходится не менее 2 руб. оборотных средств (Х2н = 2).
- Коэффициент структуры капитала - отношение собственного капитала (СОБК) к заемным средствам (ЗС):
ХЗ = СОБК : ЗС.
Значение ХЗ показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на один рубль заемных средств. Рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов. Нормативное значение этого показателя - 1, т.
е., на каждый рубйь заемных средств должно приходится не менее 1 руб. собственных средств. (ХЗн = 1)- Коэффициент общей рентабельности активов - отношение балансовой прибыли (БПР) к стоимости активов (АК):
Х4 = БПР : АК.
Значение показателя Х4 показывает сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на один рубль активов, увеличение значения в динамике положительно влияет на финансовое состояние, свидетельствует о повышении уровня управления имуществом и источниками его покрытия. Нормативное значение показателя - 0,3, т. е., на каждый рубль активов должно приходиться не менее 30 коп. балансовой прибыли.
- Рентабельность продаж по балансовой прибыли - отношение балансовой прибыли (БПР) к выручке от продаж (В):
Х5 = БПР : В.
Значение показателя Х5 показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на один рубль активов. Увеличение показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня менеджмента организации. Нормативное значение этого показателя - -0,2, тыс. ед., на каждый рубль выручки должно приходится не менее 20 коп. балансовой прибыли.
Экспертами устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость. Например:
\У(Х1) = 25; W(X2) = 25; \У(ХЗ) = 20; Ж(Х4) = 20; \У(Х5) = 10;
Ищхъ = юо.
Рассчитываются соотношения между значениями частных критериев и их нормативными значениями:
К1 = XI : Х1н; К2 = Х2 : Х2н; КЗ = ХЗ : ХЗн; К4 = Х4 : Х4н; К5 = Х5 : Х5н.
Формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида:
Д = ЭД^Х!) х К1 + У7(Х2) х К2 + ^?(ХЗ) х КЗ + W(X4) х К4 + + \?(Х5) х К5, или
J = 25 хК1 + 25 х К2 + 20хКЗ + 20хК4 + 10хК5.
Если значение комплексного индикатора не менее 100 ^ gt; 100), то финансовая ситуация организации считается хорошей. Если значение комплексного индикатора менее 100, то финансовая ситуация организации не является благоприятной.
Чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее финансовое состояние организации, тем более вероятно наступление в ближайшее время для организации финансовых трудностей.Прогноз финансовых затруднений с помощью изложенного индикатора позволит своевременно принимать меры для снижения финансовых трудностей, более объективно составлять планы развития организации.
Рассмотрим применение данного метода на следующей ситуации.
Пример. В состав объединения входят два самостоятельных подразделения, каждое из них обладает определенными активами, использование которых в течение года характеризуется данными табл. 13.2. Оценить уровень финансовой устойчивости каждого самостоятельного подразделения, а также АО в целом по результатам отчетности.
Как изменится уровень финансовой устойчивости подразделения 1, если его руководство принимает следующие управленческие решения:
- увеличить объем продаж на 30%;
- повысить уровень управления оборотными активами на 12%;
- сократить продолжительность хранения запасов на пять дней;
- внеоборотные активы уменьшаются на величину амортизационных отчислений 240 тыс. руб.;
- размер заемных средств организации оставить на том же уровне;
- доля балансовой прибыли в выручке должна увеличиться на 17%
- Доля налогов и отчислений должна снизиться на 5%.
Решение:
Оценим деятельность каждого самостоятельного подразделения и в целом АО. Результаты расчетов представлены в табл. 13.2.
Результаты расчетов показывают, что значение индикатора финансовой устойчивости каждого подразделения и АО в целом больше 100, следовательно, финансовая ситуация в данный период была хорошей.
Таблица 13.2
Расчет комплексного индикатора финансовой устойчивости организации
Показатель | Организации | В целом | |
1 | 2 |
| |
1. Итог баланса, тыс. руб. (ф. 1, стр. 300) | 40 000 | 56 000 | 96 000 |
2. Стоимость запасов, тыс. руб. (ф. 1, стр. 210) | 18 000 | 20 150 | 38 150 |
3. Оборотные средства, тыс. руб. (ф. 1, стр. 290) | 23 000 | 27 000 | 50 000 |
4. Краткосрочные пассивы (ф. I, стр. 690) | 10 590 | 18 195 | 28 785 |
5. Собственный капитал (ф. 1, стр. 490) | 25 000 | 34 000 | 59 000 |
6. Заемные средства (ф. 1, стр. 590 + 690) | 15 000 | 22 000 | 37 000 |
7. Выручка от реализации (ф. 2, стр. 010) | 250 000 | 345 000 | 595 000 |
8. Балансовая прибыль (ф. 2 стр. 140) | 11 250 | 13 100 | 24 350 |
9. Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190) | 4600 | 8200 | 12 800 |
10. Коэффициент оборачиваемости запасов, XI (стр. 7 : стр. 2), оборотов | 13,8889 | 17,1216 | 15,5963 |
11. Соотношение коэффициента X1 с нормативным, К1 (XI : 3) | 4,6296 | 5,7072 | 5,1988 |
12. Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами, Х2, (стр. 3 : стр. 4) | 2,1719 | 1,4839 | 1,737 |
12.1. Соотношение коэффициента Х2 с нормативным, К2 (Х2 : 2) | 1,086 | 0,742 | 0,869 |
13. Коэффициент структуры капитала, ХЗ (стр. 5 : стр. 6) | 1,67 | 1,5455 | 1,5946 |
13.1. Соотношение коэффициента ХЗ с нормативным, КЗ (ХЗ : 1) | 1,67 | 1,5455 | 1,5946 |
14. Коэффициент общей рентабельности активов, Х4 (стр. 8 : стр. 1) | 0,2813 | 0,23 | 0,2536 |
14.1 Соотношение коэффициента Х4 с нормативным, К4 (Х4 : 0,3) | 0,93767 | 0,76667 | 0,84533 |
15. Рентабельность продаж по балансовой прибыли, Х5 (стр. 8 : стр. 7) | 0,045 | 0,038 | 0,0409 |
15.1. Соотношение коэффициента Х5 с нормативным, К5 (Х5 : 0,2) | 0,225 | 0,19 | 0,2045 |
16. Значение индикатора Д= 25хК1 +25 хК2 +20хКЗ + 20х хК4+ 10 х К5 | 197,2934 | 209,3734 | 202,5386 |
Определим изменение уровня финансовой устойчивости подразделения 1 при принятии перечисленных управленческих решений.
Результаты деятельности представлены в табл. 13.3.
Пояснения к табл. 13.3.
- Выручка от продаж увеличится на 30%, следовательно, по прогнозу она должна составить:
Впр = В, х 1,3 = 250 ООО х 1,3 = 325 ООО (тыс. руб.).
- Доля балансовой прибыли в выручке должна увеличиться на 17%.
В отчетный период доля балансовой прибыли в выручке составляла:
Д, = БПР1 : В1 = 11 250 : 250 ООО = 0,045.
По прогнозу доля должна увеличиться на 17%, следовательно, она составит:
Дпр = Д1 х 1,17 = 0,045 х 1,17 = 0,053, тогда балансовая прибыль по прогнозу составит:
БПРпр = Дпр х Впр = 0,053 х 325 000 = 17 225 (тыс.
руб.).- Определим долю и размер налогов и отчислений по прогнозу.
В отчетном периоде доля налогов и отчислений составляла:
Д(НАЛ) = (БПР, - ЧПР,) : БПР, = (11 250 - 4600) : 11 250 = = 0,5911.
Доля налогов и отчислений в балансовой прибыли составляла 59,11%. По прогнозу она должна снизиться на 5%, следовательно, ее доля в балансовой прибыли составит:
Д(НАЛ)пр = 0,5911 х 0,95 = 0,5615.
Налоги и отчисления составят:
НАЛпр = 0,5615 х 17 225 = 9672 (тыс. руб.).
- Определим чистую прибыль по прогнозу:
ЧПРпр = БПРпр - НАЛпр = 17 225 - 9672 = 7553 (тыс. руб.).
- Внеоборотные активы, определяемые как разность между итогом баланса и размером оборотных активов, в отчетном периоде составляли:
ВНАК, = ИТБ, - ОБС, = 40 000 - 23 000 = 17 000 (тыс. руб.).
Величина внеоборотных активов по прогнозу составит:
ВНАКпр = ВНАК, “ АМ = 17 000 - 240 = 16 760 (тыс. руб.).
- Стоимость оборотных активов:
В отчетном периоде оборотные активы составляли:
ОБС, = 23 000 тыс. руб.
Уровень их использования в производственной деятельности составлял:
К1 = вг : ОБЦ = 250000 : 23000 = 10,8696.
На каждый рубль оборотных активов приходилось 10,87 руб. выручки от продаж, или средства, вложенные в текущую деятельность, за год совершили около 11 оборотов.
Предполагается повысить уровень управления оборотными активами на 12%, следовательно, коэффициент оборачиваемости оборотных активов по прогнозу должен составить:
Кпр = К: х 1,12 = 10,8696 х 1,12 = 12,174. Стоимость оборотных активов по прогнозу составит:
ОБСпр = Впр ; Кпр = 325000 : 12,174 = 26696 (тыс. руб.).
- Стоимость запасов по прогнозу:
Предполагается, что продолжительность хранения запасов снизится на пять дней по сравнению с отчетным периодом. Продолжительность оборота запасов в отчетный период составляла: Тг = ЗАПХ : В2 х 365 дней = 18 000 : 250 000 х 365 = 26 (дней). По прогнозу продолжительность хранения запасов составит: Тпр = ГТ1 - 5 = 26 - 5 = 21 (день).
Доля запасов в выручке в отчетный период составляла: Д(ЗАП)1 = ЗАП2: В1 = 18 000 : 250 000 = 0,072.
Стоимость запасов по прогнозу должна составит:
ЗАПпр = Впр хТпр : 365 = 325 000 х 21 : 365 = 18 699 (тыс. руб.).
- Итог баланса по прогнозу составит:
ИТБпр = ВНАКпр + ОБСпр = 16 760 + 26 696 = 43 456 (тыс. руб.).
- Заемные средства по прогнозу:
Размер заемных средств остается на том же уровне, т. е. доля их в общих источниках должна соответствовать доле в отчетный период:
Д(ЗС)Х = ЗС1 : ИСХ = 15 000 : 40 000 = 0,375;
Д(ЗС)пр = 0,375.
Величина заемного капитала составит:
ЗСпр = ИТБпр х Д(ЗС)пр = 43 456 х 0,375 = 16 296 (тыс. руб.).
- Размер краткосрочных пассивов определяем аналогично: Д(КРП)Х= КРП2 : ИТБ1 = 10 590 : 40 000 = 0,2648. Краткосрочные пассивы по прогнозу составят:
КРПпр = ИТБпр х Д(КРП)1 = 45 456x0,2648 = 12 037 (тыс. руб.).
- Размер собственного капитала по прогнозу составит: СОБКпр = ИТБпр - ЗСпр = 43 456 - 16 296 = 27 160 (тыс.
руб.).
Следовательно, нераспределенная прибыль по прогнозу в результате деятельности должна составить около 2160 тыс. руб. (27 160 - 25 000).
Результаты расчетов по подразделению 1 представлены в табл. 13.3.
Таблица 13.3
Показатели деятельности подразделения 1 по прогнозу
Показатель | Подразделение 1 | ||
отчет | прогноз | абс. изм. | |
1. Итог баланса, тыс. руб. | 40 000 | 43 456 | 3456 |
2. Стоимость внеоборотных активов, тыс. руб. | 17 000 | 16 760 | -240 |
3. Оборотные средства, тыс. руб. | 23 000 | 26 696 | 3696 |
3.1. Стоимость запасов, тыс. руб. | 18 000 | 18 699 | 699 |
4. Источники покрытия активов, тыс. руб. | 40 000 | 43 456 | 3456 |
5. Собственный капитал | 25 000 | 27 160 | 2160 |
6. Заемные средства | 15 000 | 16 296 | 1296 |
6.1. Краткосрочные пассивы (ф. 1, стр. 690) | 10 590 | 12 037 | 1447 |
7. Выручка от реализации (ф. 2, стр. 010) | 250 000 | 325 000 | 75 000 |
8. Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140) | 11250 | 17 225 | 5975 |
9. Коэффициент оборачиваемости запасов, XI (стр. 7 : стр. 3.1), оборотов | 13,8889 | 17,3806 | 3,4917 |
9.1. Соотношение коэффициента XI с нормативным, К1 (XI : 3) | 4,6296 | 5,7935 | 1,1639 |
10. Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами, Х2, (стр. 6.1 : стр. 3) | 2,1719 | 2,2178 | 0,0459 |
10.1. Соотношение коэффициента Х2 с нормативным, К2 (Х2 : 2) | 1,086 | 1,1089 | 0,0229 |
11. Коэффициент структуры капитала, ХЗ (стр. 5 : стр. 6) | 1,67 | 1,6667 | -0,0033 |
11.1. Соотношение коэффициента ХЗ с нормативным, КЗ (ХЗ : I) | 1,67 | 1,6667 | -0,0033 |
12. Коэффициент общей рентабельности активов, Х4 (стр. 8 : стр. 1) | 0,2813 | 0,3964 | 0,1151 |
12.1. Соотношение коэффициента Х4 с нормативным, К4 (Х4 :0,3) | 0,93767 | 1,32133 | 0,38366 |
13. Рентабельность продаж по балансовой прибыли, Х5 (стр. 8 : стр. 7) | 0,045 | 0,053 | 0,008 |
13.1. Соотношение коэффициента Х5 с нормативным, К5 (Х5 :0,2) | 0,225 | 0,265 | 0,04 |
14. Значение индикатора 5 = 25 х К1 + + 25хК2 +20хКЗ+20хК4 + 10хК5 | 197,2934 | 234,9706 | 37,6772 |
В результате принятия управленческого решения по прогнозированию деятельности организации 1 индикатор финансовой устойчивости возрастет на 19,10%. Повысится рентабельность активов организации на 40,92% [(0,3964 - 0,2813) / 0,2813 х 100%], на каждый рубль активов будет приходиться больше балансовой прибыли на 11,51 коп. Увеличится степень покрытия краткосрочных пассивов текущими активами на 2,11%, на каждый рубль краткосрочных обязательств будет приходиться больше текущих активов на 4,59 коп. Наряду с этим структура капитала ухудшится, на каждый рубль заемных средств будет приходиться меньше собственных средств на 0,33 коп.
Еще по теме Экспертный метод оценки уровня финансовой устойчивости организации:
- 11.14. Методы рейтинговой оценки устойчивости финансового состояния коммерческих организаций
- Финансовое состояние и способы оценки уровня его устойчивости
- 12.8. оценка финансовой устойчивости организации
- Оценка уровня доходности от финансово-хозяйственной деятельности организации
- Методы экспертной оценки
- Оценка точности методов экспертных оценок
- Анализ уровня финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей
- 16.5. Оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов
- 2.2 Разработка инструментария количественной оценки зависимости результатов деятельности от уровня устойчивого развития компании
- Экспертные методы Область применения экспертных методов
- Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия
- 6.6 Применение экспертного метода для оценки конкурентоспособности автотранспортных услуг АТО г. Саратова
- Методы экспертных оценок и экспертные системы
- 16.4. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами. Оценка финансовой устойчивости предприятия по функциональному признаку
- 5.3.2 Устойчивый рост. Сравнительная статикапри устойчивом уровне исследований
- 2. Предложен показатель «коэффициент результативности программы УР компании», используемый для оценки уровня устойчивого развития компании
- ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
- 3.2.1. Оценка финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости и финансовой прочности организации