<<
>>

11.5 Оценка экономического роста предприятия

 

Увеличение темпов роста собственного капитала, его рентабельности в динамике свидетельствует о повышении темпов развития организации. Собственный капитал АО может увеличиваться за счет полученной прибыли либо за счет дополнительного выпуска акций.

Крупные организации, как показывает мировой опыт, предпочитают развивать свой бизнес за счет собственных средств. Это связано со многими причинами. Так, например, дополнительная эмиссия акций является дорогостоящим процессом, часто сопровождается спадом рыночной цены акций организации, потерей финансовой независимости и т. п. Поэтому организации стремятся развивать производственную базу за счет реинвестирования полученной прибыли.

Для оценки экономического роста используют такие показатели, как: коэффициент реинвестирования (Кр), рентабельности собственного капитала по чистой прибыли (Рф(СОБК)) и т. п.

Коэффициент реинвестирования - это относительный показатель, характеризующий долю реинвестированной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации. Его значение определяется как отношение разности между прибылью, остающейся в распоряжении организации (ЧПР), и прибылью, направленной на выплаты дивидендов (ПРД), к размеру прибыли, остающейся в распоряжении организации (ЧПР):

Кр = (ПРЧ - ПРД) : ПРЧ.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли определяется как отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации, к размеру собственного капитала за тот же период:

Рф(СОБК) = ПРЧ : СОБК.

Экономический рост организации в динамике будем оценивать с помощью интегрального показателя (Тэр), который формируется как среднее геометрическое темпов роста относительных показателей: коэффициента реинвестирования (Кр), коэффициента роста собственного капитала (Тр(СОБК)), коэффициента роста рентабельности собственного капитала по чистой прибыли (Рф(СОБК)):

Тэр = [Тр(Кр) х Тр(СОБК) х Тр(Рф(СОБК))]1/3.

Темп роста коэффициентов в правой части соответственно равны:

Тр(Кр) = Кр2: Кр0Тр (СОБК) = СОБК1 : СОБК0Тр(Рф(СОБК)) = = Рф(СОБК)1 : Рф(СОБК)0.

Если значение интегрального показателя больше единицы, то темп экономического роста организации в отчетный период увеличился, и наоборот.

Для оценки устойчивости экономического роста на практике используют коэффициент устойчивости экономического роста, который определяется как частное от деления реинвестированной прибыли (ПРР) к собственному капиталу (СОБК) организации:

Куэ = ПРР : СОБК.

Значение показателя показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал организации за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

Используя данные балансовой отчетности и правила расчета перечисленных показателей, определим динамику и устойчивость экономического роста организации. Правила расчета основных факторов, влияющих на уровень экономического роста, представлены в табл. 11.5.

В результате финансово-хозяйственной деятельности собственный капитал организации в отчетный период в среднем увеличился на 2,86%. В отчетный период коэффициент устойчивости экономического роста увеличился на 27%, коэффициент реинвестирования увеличился на 9%, рентабельность собственного капитала - на 16%. Это привело к увеличению темпа экономического роста организации на 17,10%.

Таблица 11.5

Динамика факторов, влияющих на темп экономического роста

организации

Показатель

Базис

Отчет

Абс. юм.

Темп

роста

1. Чистая прибыль, тыс. руб. (ф. 2, стр. 190)

50

60

10

1,2

2. Реинвестированная прибыль, тыс. руб.

46

60

14

1,3043

3.

Собственный капитал, тыс. руб.

1680

1728

48

1,0286

4. Коэффициент устойчивости экономического роста (стр. 2 : стр. 3)

0,0274

0,0347

0,0073

1,27

5. Коэффициент реинвестирования, Кр (стр. 2 : стр. 1)

0,92

1

0,08

1,09

6. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, Рф(СОБК) (стр. 1 : стр. 3)

0,0298

0,0347

0,0049

1,16

7. Темп экономического роста предприятия

Тэр = [ Тр(Кр) х Тр(СОБК) х Тр(Рф(СОБК))]1/3

1,171

 

<< | >>
Источник: Васильева Л.С.. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М3. Петровская. — М.: КНОРУС. — 544 с.. 2006

Еще по теме 11.5 Оценка экономического роста предприятия:

  1. Оценка экономического роста и его неравномерность. Колебания экономической активности
  2. 12,6. Устойчивость экономического роста: анализ и оценка
  3. Оценка факторов, влияющих На коэффициент устойчивости экономического роста
  4. ГЛАВА I. ФОРМИРОВАНИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА ПРЕДПРИЯТИЙ
  5. ГЛАВА 14. ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В ФАЗАХ РЕЦЕССИИ И РОСТА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЦИКЛА.
  6. Количественные оценки и интерпретация мирового экономического роста с 1820 г. по настоящее время
  7. 3.2. Расчет дополнительного внешнего финансирования при избранной стратегии экономического роста предприятия
  8. 4.3. Особенности оценки экономической эффективности технико-экономических мероприятий в нефтегазодобывающем предприятии
  9. Оценка и измерение экономического роста. Классический взгляд и взгляд с точки зрения глобализации
  10. Методика оценки экономической безопасности предприятия
  11. Исследование динамики темпов роста объема заимствований и дохода экономических агентов в фазе роста экономики, как предпосылки возникновения и ликвидации «финансового пузыря». Раскручивание «позитивной спирали» в кредитовании
  12. Метод оценки стоимости предприятия по величине экономической прибыли
  13. АНАЛИТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА УРОВНЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (ОРГАНИЗАЦИИ)
  14. ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (ОРГАНИЗАЦИИ)
  15. 3.1. Эволюция подходов к оценке экономической эффективности предприятия
  16. ГЛАВА 6 МЕТОДЫ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  17. Тема 8. Оценка экономической устойчивости и эффек-тивности деятельности предприятия
  18. § 1. Прибыль и рентабельность в системе экономической оценки результатов хозрасчетной деятельности предприятий (объединений)
  19. 12.1. Понятие и факторы экономического роста Понятие экономического роста
  20. Тема 16. Факторы экономического роста мировой экономики и усиление роли международных экономических организаций