<<
>>

Управление рисками

  Управление рисками предприятия — это система принципов и методов разработки и принятия решений по оценке различных видов риска и предотвращению или уменьшению возможных потерь.

Цель управления рисками состоит в обеспечении безопасности деятельности предприятия, предотвращении возможного снижения его рыночной стоимости.

Исходя из этой цели задачи управления сводятся к следующему: выявить области повышенного риска; оценить вероятность отдельных видов рисков и возможные размеры связанных с ними потерь; обеспечить минимизацию уровня рисков и возможных потерь предприятия при наступлении рискового события.

Основными принципами управления рисками являются: независимость управления отдельными видами рисков. Этот принцип вытекает из положения, согласно которому потери от риска независимы друг от друга; сопоставимость принимаемого риска с доходностью конкретных операций. Это означает, что предприятие должно принимать только те риски, уровень которых не превышает ожидаемой доходности операции; сопоставимость принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Это означает, что ожидаемый размер потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков. Если этот принцип не соблюдается, то наступление рискового события повлечет за собой потерю определенной части активов, обеспечивающих производственную (операционную) или инвестиционную деятельность предприятия; экономичность управления рисками. Это означает, что затраты предприятия на нейтрализацию или предотвращение рисков должны быть сопоставимы с возможными потерями при наступлении рискового случая.

Процесс управления рисками на предприятии может эффективно осуществляться только при наличии надежной и достаточной информации. При этом большое значение имеет информация о внешней среде предприятия, о прогнозах ее изменения: инфляции и валютных курсов, конъюнктуры товарных и финансовых рынков, факторов, влияющих на инвестиционную активность, и др.

Важно также располагать информацией о финансовом состоянии потенциальных покупателей продукции предприятия, финансовом потенциале партнеров по инвестиционной деятельности, о деловой активности конкурентов.

Риски, возникающие под влиянием внешних факторов, свойственны всем хозяйствующим субъектам, это систематические риски.

Наибольшая часть факторов, вызывающих риски, являются для предприятия внутренними: структура капитала предприятия (низкая доля собственного капитала); несбалансированность и несинхронность отдельных видов денежных потоков; недостаток высоколиквидных активов; высокая инвестиционная активность; инновационная деятельность; низкая рентабельность и недостаточная для нормального развития прибыль; высокая себестоимость продукции; недостаточная квалификация управленческого персонала и др. Эти факторы порождают несистематические риски.

Риски определяют для каждого направления деятельности предприятия: операционной (производственной), коммерческой, инвестиционной, финансовой, внешнеэкономической. При этом важно правильно оценить область риска и конкретизировать его вид. После того как риски выявлены, оценивается их уровень.

Уровень риска рассчитывается как произведение вероятности его возникновения и размера возможных потерь при наступлении рискового события.

Вероятность возникновения риска определяется с использованием различных методов: экономико-статистических, расчетно-аналитических, аналоговых, экспертных. Выбор метода зависит от информационной базы. Объем возможных потерь определяется характером осуществляемых хозяйственных операций и суммой используемых средств.

По размеру возможных потерь при наступлении рискового случая выделяют следующие группы хозяйственных операций: безрисковые. По таким операциям потери не прогнозируют; с допустимым уровнем потерь — в размере расчетной суммы прибыли; с критическим уровнем потерь — не превышающие суммы дохода от планируемой операции; с катастрофическим риском, при котором потери определяются частичной или полной утратой собственного или заемного капитала.

Примером оценки риска потери прибыли, части или всего дохода, части или всего капитала является определение критического объема производства, предела безопасности (см. разд. 9.2).

Если объемы производства и реализации продукции находятся в зоне прибыли, приближенной к точке безубыточности, то деятельность предприятия связана с допустимым уровнем риска.

Если объемы производства находятся в зоне убытков, то выделяют две области риска: область критического риска, когда выручка от реализации продукции по ценам ниже себестоимости дает возможность покрыть постоянные расходы и лишь частично переменные расходы. В этой области возникает высокий риск потери платежеспособности и критической выступает точка, в которой доход равен постоянным расходам, а потери определяются суммой понесенных переменных расходов; область катастрофического риска — риска банкротства, когда выручка от реализации продукции не покрывает постоянных расходов. Предприятие рискует потерять вложенные в производство продукции средства, как собственные, так и заемные.

Таким образом, точка безубыточности, предел безопасности являются для предприятия индикаторами риска.

Индикатором риска выступает и коэффициент операционного рычага. Чем выше его значение, тем более высокими темпами увеличивается прибыль по сравнению с темпами роста объема продаж. Такими же темпами прибыль будет снижаться при спаде объемов производства. При повышении уровня технической оснащенности производства происходит увеличение доли постоянных расходов в общей их сумме, в связи с чем возрастает эффект операционного рычага. При этом одновременно увеличивается степень риска, так как при спаде производства прибыль будет сокращаться значительно быстрее объемов продаж. Знание сущности, механизма проявления и методики определения эффекта операционного рычага позволяет правильно оценить уровень операционного (производственного) риска.

Эффект финансового рычага также используется в управлении рисками. Возрастание коэффициента финансового рычага (соотношение заемного и собственного капитала) сопровождается повышением риска снижения финансовой устойчивости предприятия. Высокий эффект финансового рычага приводит к тому, что любой темп прироста (снижения) прибыли до уплаты процентов и налогов сопровождается значительно большим темпом прироста (снижения) чистой прибыли и соответствующими колебаниями рентабельности собственного капитала. Это свидетельствует о повышении риска инвестирования.

Предприятие должно распределять хозяйственные операции по зонам риска, выделить те, которые попадают в наиболее опасные зоны, т. е. за пределы допустимого риска, и разработать меры по снижению потерь. 

<< | >>
Источник: Баскакова О. В.. Экономика предприятия (организации): Учебник. 2013

Еще по теме Управление рисками:

  1. Глава 2. Управление рисками на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. Страхование в системе управления рисками
  2. КЕННЕТ Л.ГРАНТ. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ТРЕЙДИНГЕ. КАК ПОВЫСИТЬ ПРИБЫЛЬ С ПОМОЩЬЮ КОНТРОЛЯ НАД РИСКАМИ., 2005
  3. VI. Развитие корпоративного управления, управления рисками и внутреннего контроля в кредитных организациях
  4. Управление рисками
  5. 10. Управление рисками
  6. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
  7. Управление рисками
  8. Управление рисками
  9. ГЛАВА 14 УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
  10. Глава 11 Управление рисками
  11. ТЕМА 2 Управление рисками
  12. Управление проектными рисками
  13. Управление рисками предприятия
  14. Политика управления рисками
  15. Тема 11. Управление инвестиционными рисками
  16. Глава 5 УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ И КАПИТАЛОМ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -