<<
>>

ТЕМА 10. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ И ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА

Понятие оборотных средств, фондов и капитала. Назначение и натурально-вещественный состав и структура. Определение потребности в оборотном капитале, источники формирования оборотного капитала.

Показатели эффективности использования оборотных средств.

В соответствии с определениями, данными выше, оборотным капиталом называется часть капитала, которая участвует в процессе производства в течение одного производственного цикла и полностью переносит свою стоимость на готовую продукцию.

Оборотный капитал предприятия, совершая кругооборот обслуживает в отличие от основного капитала, и сферу производства и сферу обращения. Из сферы обращения он переходит в сферу производства, а затем из сферы производства - вновь в сферу обращения и т.д. Оборот оборотного капитала начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству (капитал из денежной формы переходит в натурально-вещественную форму), и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство. Основная задача оборотного капитала состоит в том, чтобы обеспечить непрерывность, бесперебойность производственного процесса. Для выполнения этой задачи фирма должна иметь оборотный капитал в том размере, номенклатуре и ассортименте, который обеспечит непрерывность производственно-хозяйственной деятельности все то время, пока из сырья делается продукция и продается в сфере обращения. В соответствии с выполняемыми функциями натурально-вещественный состав оборотного капитала характеризуется оборотными фондами и фондами обращения.

Проследим метаморфозы, которые происходят с оборотным капиталом в течение одного цикла. Схема оборота и состав оборотного капитала для производственного предприятия14 представлена на рис .

Рис.

6 Состав оборотного капитала производственного предприятия

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. К ним относятся сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара, тарные материалы, запасные части для текущего ремонта основных фондов и тд. В торговых предприятиях это товарные запасы, т.е. товары, которые ко времени подведения баланса закуплены, но еще не проданы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.).

Запасы готовой продукции это запасы готовой продукции на складе предприятия в ожидании реализации или накопления необходимой транспортной нормы или партии.

Товары отгруженные, но неоплаченные потребителем это товары, отгруженные потребителю согласно договору о поставке и которые он обязуется оплатить по получению и проверке заказанной партии.

Дебиторская задолженность нормальная задолженность клиентов по оплате полученного товара. Эта задолженность может возникать при продаже товаров в кредит (товарные дебиторы) или в результате выдачи денежных ссуд (денежные дебиторы). Если дебитор выдал вексель, то сумма по векселю учитывается как вексельные дебиторы. В «Дебиторскую задолженность» включается также строка «Авансы выданные», содержащая платежи, совершенные до времени подведения баланса, и оборот которых ожидается в последующий период.

Например, заранее выплаченные арендная плата и средства на приобретение расходных материалов, таких, как канцелярские товары или рекламные материалы и т.п.

Ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения включаются в оборотный капитал, если речь идет о легко реализуемых активах, которые не предназначены для длительного владения. Подобные активы часто составляют ликвидные резервы предприятия,

Денежные средства включают кассовую наличность, а также средства фирмы на банковских и прочих счетах.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции. В процессе оборота оборотного капитала отчетливо проявляется разница между капиталом, фондами и средствами. Если производственный процесс протекает, как запланировано, то разницы между этими понятиями не наблюдается. Однако если плановые сроки нарушаются, (например, потерялся вагон с продукцией), сразу становится очевидным, что оборотный капитал существует в виде оборотных фондов, а оборотных средств не хватает.

Определение потребности в оборотном капитале

Очевидно, что для непрерывного функционирования в течение одного производственного цикла необходимо иметь денежный эквивалент натурально-вещественного состава оборотного капитала. Следовательно необходимо определить - какая величина оборотных средств и в течение какого времени будет сосредоточена в на каждой стадии15. Таким образом потребность в оборотном капитале можно определить по формуле

ОбК = Опз + Онп + Огп + Орбп + Ото + Одз + Од ()

Конструкция формул расчета для определения потребности в оборотном капитале на каждой стадии представляет собой произведение времени и денег.

То есть, денежное выражение капитала находящегося на той или иной стадии кругооборота умножить на время нахождения на этой стадии.

Потребность в оборотных средствах для создания производственных запасов определяется как произведение среднедневного расхода материала (Рдн) на время нахождения товаров в запасе (норму запаса в днях (Тпз))

, ( )

где n - номенклатура и ассортимент запасов.

Время нахождения товаров в запасе складывается из текущего, технологического и страхового запасов.

( ), где

Зтр – Текущий или транспортный запас, обусловлен интервалом между поставками товара. Определяется либо интервалом между поставками либо как средняя арифметическая между количеством материала на начало и конец планируемого периода; Зтех – технологический запас, обусловлен временем на подготовку поступившего материала или товара к производству; Зстр – страховой запас создается на случай нарушения сроков и плановых объемов поставок или потребления.

Для оценки стоимости товаров и материалов, включенных в производственные (товарные) запасы, в условиях изменяющихся цен обычно применяется один из следующих трех способов. 1.

Материалы поступают в производство в порядке их приобретения. Соответственно, в запасах остаются материалы, приобретенные в последнюю очередь. Это правило обычно называется «первым пришел, первым вышел», или FIFO — по начальным буквам английских слов «First In First Out». 2.

Оценка материалов производится по средней стоимости запасов на начало года и приобретенных материалов в течение года. 3.

Материалы поступают в производство в порядке, обратном их приобретению. Соответственно, в запасах остаются материалы, приобретенные в первую очередь. Данное правило обычно называется «последним пришел, первым вышел», или LIFO — по начальным буквам английских слов «Last In Fist Out».

Потребность в оборотных средствах в незавершенном производстве (Онп) определяется

(4), где

ВПсеб – среднесуточный выпуск продукции (по производственной себестоимости), руб.; Тц – длительность технологического цикла, дни; kнз –коэффициент нарастания затрат

,

где А- доля единовременных затрат ы себестоимости продукции, %.

Потребность в оборотных средствах готовой продукции (Огп) определяется

(5),

где ГП - отгрузка готовой продукции (по производственной себестоимости); Тгп - время необходимое на подготовку, оформление и отгрузку продукции, дни

Потребность в оборотных средствах в расходах будущих периодов определяется прямым счетом.

Потребность в оборотных средствах для товаров отгруженных, но не оплаченных (Ото) определяется

( ), где

ГПц – отгрузка готовой продукции, руб (по цене); Тдост – Время доставки готовой продукции к потребителю, дни.

Потребность в оборотных средствах для дебиторской задолженности (или кредитования клиентов) (Одз) определяется

( ), где

РП –продукция, реализованная без предоплаты и на условиях товарного кредита, руб; Тдз – нормальная дебиторская задолженность, дни.

Потребность в оборотных средствах в расчетах (Од) обусловлена необходимостью иметь свободные денежные средства, поскольку всегда имеется необходимость осуществлять текущие платежи. Например, оплата командировочных, зазор между платежами и поступлениями, разменные денежные знаки и т.п..

Эффективность использования оборотного капитала

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями.

Коэффициент оборачиваемости или скорость оборота измеряется в количестве оборотов за период и рассчитывается:

( ),

где РП - объем реализованной продукции, руб.; ОбК средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на один руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов возможно либо за счет роста объема продаж, либо за счет снижения величины оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств (kзаг) обратен коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на один руб. реализованной продукции:

( ),

Длительность одного оборота (Доб) в днях, которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости

( ),

где – Ткал длительность календарного периода (360, 90, 30 дней); kоб - коэффициент оборачиваемости

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, тем эффективнее они используются.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

При этом, однако, не учитывается изменение объема реализованной продукции. Например, если средняя величина оборотных средств равнялась в 1-м г. 100 млн. рублей, а во 2-м г. - 95 млн. руб., то абсолютное высвобождение составит 5 млн. руб.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств. Например, объем реализованной продукции на предприятии составил в 1-м г. 360 млн. руб., во 2-м г. - 400 млн. руб., средний остаток оборотных средств в 1-м г. - 100 млн. руб., во 2-м г. - 95 млн. руб. Оборачиваемость в днях за 1-й г. составит (100 -360/360 = 100 дней. Потребность в оборотных средствах во 2-м г. при оборачиваемости 1- м г. и объеме реализованной продукции 1-го г. будет равна (400 .100/360 = 111 млн. руб. Учитывая, что средний остаток оборотных средств за 2-й г. составил 95 млн. руб., относительное высвобождение равно 16 млн. руб. (111 - 95).

*

Управление оборотными средствами

Целенаправленное воздействие на оборотный капитал состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с оптимальным размером оборотных средств. Это предполагает, что оборотные средства предприятия должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в достаточном объеме.

Усилия менеджеров и прикладные научные исследования и разработки направлены на то, чтобы ускорить оборачиваемость или сократить требуемый размер оборотного капитала. Так, например, логистика занимается вопросами управления материальными потоками, существует математическая теория управления запасами и т.п. В области организации поставок получила распространение система «точно в срок»16 или JIT. Дело в том, что рост гибкости новых технологий имеет свою цену в форме «замораживания» капитала в дорогостоящем сложном оборудовании. Система «точно в срок» позволяет, при росте стоимости основного капитала, сократить общую потребность в капитале, за счет отказа от содержания обширных складов сырья и материалов. Технологи и производственные менеджеры занимаются совершенствуют технологический цикл изготовления продукции, чтобы сократить время пребывания оборотных средств в незавершенном производстве. Соблюдение договорной и платежной дисциплины способствует сокращению дебиторской задолженности и т.д.

Если оборачиваемость замедляется, то растет сумма необходимая для того, чтобы обеспечивать непрерывность производственной деятельности. Предприятие вынуждено прибегать к кредитам и т.д., что отрицательно сказывается на показателях эффективности.

Литература 1.

Экономика предприятия: Учебник для вузов . Под ред. Проф. В.Я..Горфинкеля, проф.Е.М Куприянова. - М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. Стр 110-123 2.

Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. - М.:ИНФРА- М, 1998 стр.172-189 3.

Экономика и статистика фирм: Учебник Под ред.Проф.С.Д.Ильенковой - М.: Финансы и статистика, 1996 стр.158-177

*

Вопросы и задания для самопроверки 1.

Назначение оборотного капитала 2.

Какие сферы обслуживает оборотный капитал? 3.

коэффициент оборачиваемости оборотного капитала за истекший месяц равен 10. Что это значит? 4.

В чем менеджеры видят эффективность оборотного капитала? 5.

Как вырастет объем требуемых оборотных средств, если в текущем месяце длительность оборота увеличилась на 5 дней?

<< | >>
Источник: Мокий М.С.. Экономика предприятия / Учебное пособие / Москва. 1999

Еще по теме ТЕМА 10. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ И ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА:

  1. Тема 2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ (ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА)
  2. 5. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий
  3. ЛЕКЦИЯ 5 ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ГОРНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПОНЯТИЕ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  4. 9.1. Экономическое содержание оборотных средств. Состав и структура оборотных средств
  5. Кругооборот оборотных средств. Определение потребности в оборотных средствах
  6. Понятие об оборотных средствах и экономическая сущность оборотных средств
  7. Оборотные фонды и оборотные средства: состав и структура
  8. Тема 8. Оборотные средства машиностроения.
  9. Тема 4. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ФИРМЫ
  10. Тема 4. Оборотные средства предприятия ИГиТ
  11. Тема 4. Оборотные средства организации
  12. ТЕМА 6. ИМУЩЕСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
  13. 5.6. Оборотные фонды 5.6.1. Понятие и состав оборотных фондов как части национального богатства
  14. Оборотный капитал
  15. Оборотный капитал
  16. Оборотный капитал
  17. Нормирование оборотных средств
  18. 3.3.Определение потребности в оборотных средствах
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -