<<
>>

Оценка финансового состояния по инвестиционной деятельности

Приказом Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью от 14 марта 1995 г. № 02-02/06 утверждены «Правила размещения страховых резервов» (о структуре и методах формирования страховых резервов было сказано выше), позволяющие оценить правильность и надежность размещения страховых резервов.

В целях обеспечения финансовой устойчивости и гарантий страховых выплат страховщики инвестируют страховые резервы на следующих принципах: диверсификации, т. е. наличия широкого круга объектов инвестиций средств с целью уменьшения возможного инвестиционного риска; возвратности, т. е. обязательной возможности возврата инвестированных средств; прибыльности, т. е. обязательного получения дохода от инвестирования средств; ликвидности, т. е. возможности быстрой реализации инвестированных активов при сохранении их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения взятых обязательств по страховым выплатам.

Поскольку страховые резервы отражают величину не исполненных на данный момент времени обязательств страховщика по заключенным им со страхователями договорам страхования, то в целях обеспечения платежеспособности страховщика сроки размещения страховых резервов должны быть приближены к срокам несения страховщиком обязательств по договорам страхования.

Вышеуказанными Правилами определены направления размещения страховых резервов: государственные ценные бумаги; ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления; банковские вклады и депозиты; права собственности на долю участия в уставном капитале; недвижимое имущество; валютные ценности и денежная наличность.

Правилами регламентированы следующие соотношения, которые должен соблюдать страховщик при размещении страховых резервов. Для осуществления текущих выплат компания обязана обеспечить достаточное наличие резервов на расчетном счете в банке.

Сумма этих средств должна составлять не менее 3% общей суммы страховых резервов. В государственные ценные бумаги должно быть размещено не менее 20% страховых резервов, сформированных по долгосрочному страхованию жизни; не менее 10% — средств страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни. Не менее 80% страховых резервов должны быть инвестированы на территории Российской Федерации, если иное не предусмотрено действующим законодательством и международными соглашениями, заключенными Российской Федерацией. Страховые резервы, инвестированные в приобретение долей в уставном капитале акционерных обществ закрытого типа, простые векселя (кроме векселей банков), жилищные сертификаты не должны превышать 10% от общей суммы активов, покрывающих страховые резервы. Общая сумма выданных страховщиком ссуд страхователям не может превышать 40% от общей суммы страховых резервов, сформированных по договорам долгосрочного страхования жизни.

Принцип диверсификации определяется: при наличии страховых резервов в сумме менее 300 тыс. руб. обязательными являются вложения не менее чем в 2 объекта инвестиций либо вся сумма — в государственные ценные бумаги; при наличии страховых резервов в сумме, не превышающей 600 тыс. руб., — не менее 4 объектов инвестиций; при наличии страховых резервов в сумме, не превышающей 1000 тыс. руб., — не менее 6 объектов инвестиций; при наличии страховых резервов в сумме, превышающей 1000 тыс. руб., — не менее 8 объектов инвестиций.

Объектом инвестиций в соответствии с настоящими Правилами является конкретный объект вложения страховых резервов: государственные ценные бумаги одного наименования независимо от их количества; ценные бумаги, выпускаемые органом государственной власти одного субъекта Российской Федерации или одного органа местного самоуправления, независимо от количества ценных бумаг; банковские вклады в рублях или в иностранной валюте в один банк, в том числе его филиал, независимо от количества открытых депозитных счетов; ценные бумаги, в том числе в иностранной валюте, одного предприятия независимо от их количества; права собственности на долю участия в уставном капитале одного предприятия; один объект недвижимого имущества; одна квартира; валютные ценности в части, предусмотренной действующим законодательством, за исключением ценных бумаг в иностранной валюте и иностранной валюты, находящейся на депозитных счетах.

Одним объектом инвестиций в соответствии с настоящими Правилами являются: вложения в одну организацию — в том случае, если страховщик приобретает ценные бумаги и права собственности за счет страховых резервов на долю участия в уставном капитале одного и того же предприятия; вложения в один банк — в том случае, если страховщик приобретает за счет страховых резервов ценные бумаги и права собственности на долю участия в уставном капитале одного и того же банка или его филиала, а также размещает средства страховых резервов на депозитных счетах в этом банке.

При этом страховые резервы, находящиеся на расчетном счете страховой компании, а также ссуды, выданные страхователям, не рассматриваются как объект инвестиций.

С целью соблюдения принципов ликвидности, возвратности и прибыльности активов пунктами 6.4 и 6.5 Правил устанавливаются следующие нормативы оценки активов (табл. 4.17).

Правильность расчета норматива соответствия инвестиционной деятельности (С ) определяется делением суммы коэффициентов, исчисленной как произведение числа, соответствующего сумме вложений страховых резервов по направлениям H1 ... H9, и нормативов для соответствующего направления инвестиций, на общую сумму имеющихся страховых резервов:


где

при этом:

К (i = 1, 2, ...) — коэффициент, соответствующий направлению вложений; B. (i = 1, 2, ...) — фактическая сумма вложений в данном направлении; Р — общая сумма страховых резервов (отдельно по страхованию жизни и иным видам страховой деятельности); H — показатель, соответствующий направлению вложений; Cn — норматив соответствия инвестиционной деятельности страховой компании в части размещения страховых резервов принципам возвратности, прибыльности и ликвидности.

Норматив соответствия инвестиционной деятельности (Cn) не может быть ниже: 0,510 — по страховым резервам, сформированным по договорам долгосрочного страхования жизни; 0,490 — по страховым резервам, сформированным по видам страхования, иным, чем страхование жизни.

Рекомендуемая величина норматива (Cn) установлена в размере: 0,680 — по страховым резервам, сформированным по договорам долгосрочного страхования жизни; 0,640 — по страховым резервам, сформированным по видам страхования, иным, чем страхование жизни.

В качестве примера представим оценку инвестиционной деятельности ОАО СК «Русский мир» по состоянию на 1 января 1996 г., 1997 г., 1998 г. Заметим, что для контроля за соблюдением страховщиками установленных требований ведомством страхового надзора в состав годового бухгалтерского отчета страховой компании включена специ-

Таблица 4.17 Нормативы оценки активов

Государственные ценные бумаги

H1

0,875

Ценные бумаги, выпущенные органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления

Н2

0,500

Банковские вклады (депозиты)

Н3

0,550

Ценные бумаги

Н4

0,600

Права собственности на долю в уставном капитале

Н5

0,125

Недвижимость

Н6

0,588

Квартиры

Н7

0,663

Валютные ценности

H8

0,525

Средства резервов, находящиеся на расчетном счете

Н9

0,675

альная форма (ф. № 7 — страховщик), отражающая размещение активов, покрывающих страховые резервы (табл.

4.18 и 4.19).

Таблица 4.18

Размещение резерва по страхованию жизни (руб.)

Направление

вложений

Норматив, Н

На 01.01.1999 г.

На 01.01.2000 г.

На 01.01.2001 г.

В

К

В

К

В

К

Резерв по страхованию жизни

2 099 676

1 901 198

2 704 478

1. Государственные ценные бумаги

0,875

860 414

752 862

1 023 929

895 938

2. Ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти

0,500

3. Банковские вклады (депозиты)

0,550

4. Ценные бумаги

0,600

1 797 709

1 078 625

5. Права собственности на долю в уставном капитале

0,125

6. Недвижимость

0,588

Окончание табл. 4.18

Направление

вложений

Норматив, Н

На 01.01.1999 г.

На 01.01.2000 г.

На 01.01.2001 г.

В

К

В

К

В

К

7. Квартиры

0,633

8. Валютные ценности

0,525

9. Расчетный счет

0,675

22 253

15 021

29 500

19 913

10. Ссуды

0,000

1 217 009

0

877 269

0

877 269

0

Итого

2 009 676

767 883

1 901 198

895 938

2 704 478

1 098 538

Результат деления итоговой суммы, К/В

0,366

0,471

0,406

Заметим, что размер страховых резервов на отчетную дату указан за минусом доли участия перестраховщиков в соответствующих страховых резервах.

Анализируя величины соответствия нормативов в части размещения страховых резервов, можно не только оценить динамику изменения финансового положения, но и планировать на будущее как инвестиционную политику страховой компании, так и страховую деятельность в целом.

На основе вышеприведенных оценок инвестиционной деятельности компании можно сказать, что компания осуществляет финансовохозяйственную деятельность в рамках законодательства Российской Федерации, но присутствуют отдельные нарушения нормативов Росстрахнадзора, поэтому необходимо планирование деятельности компании в следующих направлениях: разработка новых программ по долгосрочному страхованию жизни, которые позволят увеличить поступления страховых взносов и тем самым нормализовать соотношение выданных ссуд и суммы страховых резервов; активизация деятельности на рынке ценных бумаг с целью повышения финансовой устойчивости компании и гарантий страховых выплат.

Следует заметить, что важнейшими моментами деятельности страховой компании являются процессы постановки целей и разработки политики, ведущей к их достижению, и задача планирования приобретает особое значение в тот период, когда компания оценивает перспективы своего развития.

Таблица 4.19

Размещение резервов по видам страхования иным,               чем страхование жизни (руб.)

Напра

вление

вложений

Нор

матив,

Н

На 01.01.1999 г.

На 01.01.2000 г.

На 01.01.2001 г.

В

К

В

К

В

К

Резерв по видам страхования иным, чем страхование жизни

1 395 435

14 860 071

10 973 596

1. Государственные ценные бумаги

0,875

354 559

310 239

5 547 326

4 853 910

2. Ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти

0,500

6 828 962

3 414 481

3. Банковские вклады (депозиты)

0,550

1 300 000

715 000

1 000 000

550 000

4. Ценные бумаги

0,600

680 000

408 000

6 790 204

4 074 122

5. Права собственности на долю в уставном капитале

0,125

328 730

41 091

328 730

41 091

298 730

37 341

6. Недвижимость

0,588

7. Квартиры

0,633

59 798

39 646

8. Валютные ценности

0,525

17 356

9112

52 605

27 618

9. Расчетный счет

0,675

14 790

9983

802 448

541 652

2 824 864

1 906 783

Итого

1 395 435

778 426

14 860 071

9 593 753

10 973 596

6 607 893

Результат деления итоговой суммы, К/В

0,366

0,471

0,406

<< | >>
Источник: Гинзбург А. И.. Экономический анализ: Учебник для вузов. 2011

Еще по теме Оценка финансового состояния по инвестиционной деятельности:

  1. Финансовые результаты, оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия.
  2. Тема 5. Финансовые результаты, оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия
  3. 1.3. Оценка рыночной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности на основе динамического анализа
  4. 3.2 Оценка финансовой деятельности паевых инвестиционных фондов смешанных активов
  5. 1. Предварительная оценка рыночной, инвестиционной, операционной, финансовой деятельности и ключевых показателей создания стоимости
  6. 1.1. Оценка рыночной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности на основе агрегированных форм
  7. 7.3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ АКЦИЙ И ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
  8. 9.1. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ
  9. Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия
  10. 3.2. Финансовая отчетность и ее использование в оценке финансового состояния предприятий
  11. Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период
  12. Оценка состояния инновационно-инвестиционной сферы реального сектора экономики
  13. Глава 1. Оценка финансового состояния предприятия
  14. 1.5. Коэффициентный анализ в оценке финансового состояния
  15. 4.5. Оценка финансового состояния и прогноз банкротства фирмы
  16. Глава 32 ОЦЕНКА ТЕКУЩЕГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
  17. РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ-ЭМИТЕНТА
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -