Оценка финансового состояния по инвестиционной деятельности
Приказом Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью от 14 марта 1995 г. № 02-02/06 утверждены «Правила размещения страховых резервов» (о структуре и методах формирования страховых резервов было сказано выше), позволяющие оценить правильность и надежность размещения страховых резервов.
В целях обеспечения финансовой устойчивости и гарантий страховых выплат страховщики инвестируют страховые резервы на следующих принципах: диверсификации, т. е. наличия широкого круга объектов инвестиций средств с целью уменьшения возможного инвестиционного риска; возвратности, т. е. обязательной возможности возврата инвестированных средств; прибыльности, т. е. обязательного получения дохода от инвестирования средств; ликвидности, т. е. возможности быстрой реализации инвестированных активов при сохранении их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения взятых обязательств по страховым выплатам.
Поскольку страховые резервы отражают величину не исполненных на данный момент времени обязательств страховщика по заключенным им со страхователями договорам страхования, то в целях обеспечения платежеспособности страховщика сроки размещения страховых резервов должны быть приближены к срокам несения страховщиком обязательств по договорам страхования.
Вышеуказанными Правилами определены направления размещения страховых резервов: государственные ценные бумаги; ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления; банковские вклады и депозиты; права собственности на долю участия в уставном капитале; недвижимое имущество; валютные ценности и денежная наличность.
Правилами регламентированы следующие соотношения, которые должен соблюдать страховщик при размещении страховых резервов. Для осуществления текущих выплат компания обязана обеспечить достаточное наличие резервов на расчетном счете в банке.
Сумма этих средств должна составлять не менее 3% общей суммы страховых резервов. В государственные ценные бумаги должно быть размещено не менее 20% страховых резервов, сформированных по долгосрочному страхованию жизни; не менее 10% — средств страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни. Не менее 80% страховых резервов должны быть инвестированы на территории Российской Федерации, если иное не предусмотрено действующим законодательством и международными соглашениями, заключенными Российской Федерацией. Страховые резервы, инвестированные в приобретение долей в уставном капитале акционерных обществ закрытого типа, простые векселя (кроме векселей банков), жилищные сертификаты не должны превышать 10% от общей суммы активов, покрывающих страховые резервы. Общая сумма выданных страховщиком ссуд страхователям не может превышать 40% от общей суммы страховых резервов, сформированных по договорам долгосрочного страхования жизни.Принцип диверсификации определяется: при наличии страховых резервов в сумме менее 300 тыс. руб. обязательными являются вложения не менее чем в 2 объекта инвестиций либо вся сумма — в государственные ценные бумаги; при наличии страховых резервов в сумме, не превышающей 600 тыс. руб., — не менее 4 объектов инвестиций; при наличии страховых резервов в сумме, не превышающей 1000 тыс. руб., — не менее 6 объектов инвестиций; при наличии страховых резервов в сумме, превышающей 1000 тыс. руб., — не менее 8 объектов инвестиций.
Объектом инвестиций в соответствии с настоящими Правилами является конкретный объект вложения страховых резервов: государственные ценные бумаги одного наименования независимо от их количества; ценные бумаги, выпускаемые органом государственной власти одного субъекта Российской Федерации или одного органа местного самоуправления, независимо от количества ценных бумаг; банковские вклады в рублях или в иностранной валюте в один банк, в том числе его филиал, независимо от количества открытых депозитных счетов; ценные бумаги, в том числе в иностранной валюте, одного предприятия независимо от их количества; права собственности на долю участия в уставном капитале одного предприятия; один объект недвижимого имущества; одна квартира; валютные ценности в части, предусмотренной действующим законодательством, за исключением ценных бумаг в иностранной валюте и иностранной валюты, находящейся на депозитных счетах.
Одним объектом инвестиций в соответствии с настоящими Правилами являются: вложения в одну организацию — в том случае, если страховщик приобретает ценные бумаги и права собственности за счет страховых резервов на долю участия в уставном капитале одного и того же предприятия; вложения в один банк — в том случае, если страховщик приобретает за счет страховых резервов ценные бумаги и права собственности на долю участия в уставном капитале одного и того же банка или его филиала, а также размещает средства страховых резервов на депозитных счетах в этом банке.
При этом страховые резервы, находящиеся на расчетном счете страховой компании, а также ссуды, выданные страхователям, не рассматриваются как объект инвестиций.
С целью соблюдения принципов ликвидности, возвратности и прибыльности активов пунктами 6.4 и 6.5 Правил устанавливаются следующие нормативы оценки активов (табл. 4.17).
Правильность расчета норматива соответствия инвестиционной деятельности (С ) определяется делением суммы коэффициентов, исчисленной как произведение числа, соответствующего сумме вложений страховых резервов по направлениям H1 ... H9, и нормативов для соответствующего направления инвестиций, на общую сумму имеющихся страховых резервов:
где
при этом:
К (i = 1, 2, ...) — коэффициент, соответствующий направлению вложений; B. (i = 1, 2, ...) — фактическая сумма вложений в данном направлении; Р — общая сумма страховых резервов (отдельно по страхованию жизни и иным видам страховой деятельности); H — показатель, соответствующий направлению вложений; Cn — норматив соответствия инвестиционной деятельности страховой компании в части размещения страховых резервов принципам возвратности, прибыльности и ликвидности.
Норматив соответствия инвестиционной деятельности (Cn) не может быть ниже: 0,510 — по страховым резервам, сформированным по договорам долгосрочного страхования жизни; 0,490 — по страховым резервам, сформированным по видам страхования, иным, чем страхование жизни.
Рекомендуемая величина норматива (Cn) установлена в размере: 0,680 — по страховым резервам, сформированным по договорам долгосрочного страхования жизни; 0,640 — по страховым резервам, сформированным по видам страхования, иным, чем страхование жизни.
В качестве примера представим оценку инвестиционной деятельности ОАО СК «Русский мир» по состоянию на 1 января 1996 г., 1997 г., 1998 г. Заметим, что для контроля за соблюдением страховщиками установленных требований ведомством страхового надзора в состав годового бухгалтерского отчета страховой компании включена специ-
Таблица 4.17 Нормативы оценки активов
Государственные ценные бумаги | H1 | 0,875 |
Ценные бумаги, выпущенные органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления | Н2 | 0,500 |
Банковские вклады (депозиты) | Н3 | 0,550 |
Ценные бумаги | Н4 | 0,600 |
Права собственности на долю в уставном капитале | Н5 | 0,125 |
Недвижимость | Н6 | 0,588 |
Квартиры | Н7 | 0,663 |
Валютные ценности | H8 | 0,525 |
Средства резервов, находящиеся на расчетном счете | Н9 | 0,675 |
альная форма (ф. № 7 — страховщик), отражающая размещение активов, покрывающих страховые резервы (табл.
4.18 и 4.19).Таблица 4.18
Размещение резерва по страхованию жизни (руб.)
Направление вложений | Норматив, Н | На 01.01.1999 г. | На 01.01.2000 г. | На 01.01.2001 г. | |||
В | К | В | К | В | К | ||
Резерв по страхованию жизни | 2 099 676 |
| 1 901 198 |
| 2 704 478 |
| |
1. Государственные ценные бумаги | 0,875 | 860 414 | 752 862 | 1 023 929 | 895 938 |
|
|
2. Ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти | 0,500 |
|
|
|
|
|
|
3. Банковские вклады (депозиты) | 0,550 |
|
|
|
|
|
|
4. Ценные бумаги | 0,600 |
|
|
|
| 1 797 709 | 1 078 625 |
5. Права собственности на долю в уставном капитале | 0,125 |
|
|
|
|
|
|
6. Недвижимость | 0,588 |
|
|
|
|
|
|
Окончание табл. 4.18
Направление вложений | Норматив, Н | На 01.01.1999 г. | На 01.01.2000 г. | На 01.01.2001 г. | |||
В | К | В | К | В | К | ||
7. Квартиры | 0,633 |
|
|
|
|
|
|
8. Валютные ценности | 0,525 |
|
|
|
|
|
|
9. Расчетный счет | 0,675 | 22 253 | 15 021 |
|
| 29 500 | 19 913 |
10. Ссуды | 0,000 | 1 217 009 | 0 | 877 269 | 0 | 877 269 | 0 |
Итого |
| 2 009 676 | 767 883 | 1 901 198 | 895 938 | 2 704 478 | 1 098 538 |
Результат деления итоговой суммы, К/В | 0,366 |
| 0,471 |
| 0,406 |
Заметим, что размер страховых резервов на отчетную дату указан за минусом доли участия перестраховщиков в соответствующих страховых резервах.
Анализируя величины соответствия нормативов в части размещения страховых резервов, можно не только оценить динамику изменения финансового положения, но и планировать на будущее как инвестиционную политику страховой компании, так и страховую деятельность в целом.
На основе вышеприведенных оценок инвестиционной деятельности компании можно сказать, что компания осуществляет финансовохозяйственную деятельность в рамках законодательства Российской Федерации, но присутствуют отдельные нарушения нормативов Росстрахнадзора, поэтому необходимо планирование деятельности компании в следующих направлениях: разработка новых программ по долгосрочному страхованию жизни, которые позволят увеличить поступления страховых взносов и тем самым нормализовать соотношение выданных ссуд и суммы страховых резервов; активизация деятельности на рынке ценных бумаг с целью повышения финансовой устойчивости компании и гарантий страховых выплат.
Следует заметить, что важнейшими моментами деятельности страховой компании являются процессы постановки целей и разработки политики, ведущей к их достижению, и задача планирования приобретает особое значение в тот период, когда компания оценивает перспективы своего развития.
Таблица 4.19
Размещение резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни (руб.)
Напра вление вложений | Нор матив, Н | На 01.01.1999 г. | На 01.01.2000 г. | На 01.01.2001 г. | |||
В | К | В | К | В | К | ||
Резерв по видам страхования иным, чем страхование жизни | 1 395 435 |
| 14 860 071 |
| 10 973 596 |
| |
1. Государственные ценные бумаги | 0,875 | 354 559 | 310 239 | 5 547 326 | 4 853 910 |
|
|
2. Ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти | 0,500 |
|
| 6 828 962 | 3 414 481 |
|
|
3. Банковские вклады (депозиты) | 0,550 |
|
| 1 300 000 | 715 000 | 1 000 000 | 550 000 |
4. Ценные бумаги | 0,600 | 680 000 | 408 000 |
|
| 6 790 204 | 4 074 122 |
5. Права собственности на долю в уставном капитале | 0,125 | 328 730 | 41 091 | 328 730 | 41 091 | 298 730 | 37 341 |
6. Недвижимость | 0,588 |
|
|
|
|
|
|
7. Квартиры | 0,633 |
|
|
|
| 59 798 | 39 646 |
8. Валютные ценности | 0,525 | 17 356 | 9112 | 52 605 | 27 618 |
|
|
9. Расчетный счет | 0,675 | 14 790 | 9983 | 802 448 | 541 652 | 2 824 864 | 1 906 783 |
Итого |
| 1 395 435 | 778 426 | 14 860 071 | 9 593 753 | 10 973 596 | 6 607 893 |
Результат деления итоговой суммы, К/В | 0,366 |
| 0,471 |
| 0,406 |
Еще по теме Оценка финансового состояния по инвестиционной деятельности:
- Финансовые результаты, оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия.
- Тема 5. Финансовые результаты, оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия
- 1.3. Оценка рыночной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности на основе динамического анализа
- 3.2 Оценка финансовой деятельности паевых инвестиционных фондов смешанных активов
- 1. Предварительная оценка рыночной, инвестиционной, операционной, финансовой деятельности и ключевых показателей создания стоимости
- 1.1. Оценка рыночной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности на основе агрегированных форм
- 7.3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ АКЦИЙ И ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
- 9.1. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ
- Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия
- 3.2. Финансовая отчетность и ее использование в оценке финансового состояния предприятий
- Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период
- Оценка состояния инновационно-инвестиционной сферы реального сектора экономики
- Глава 1. Оценка финансового состояния предприятия
- 1.5. Коэффициентный анализ в оценке финансового состояния
- 4.5. Оценка финансового состояния и прогноз банкротства фирмы
- Глава 32 ОЦЕНКА ТЕКУЩЕГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
- РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ-ЭМИТЕНТА