4.5. Статистика рынка ценных бумаг

Что представляет собой рынок ценных бумаг?

Рынок ценных бумаг или фондовый рынок представляет собой часть финансового рынка, на котором осуществляется купля-продажа цен ных бумаг. Он складывается из спроса и предложения и уравновешивающих цен.

Обобщающим показателем рынка ценных бумаг, характеризующим емкость рынка, выступает произведение рыночной пены на количество ценных бумаг в обращении.

Что называется ценной бумагой?

Ценные бумаги — денежные или товарные документы, которые удостоверяют имущественное право или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту. Другими словами, это признанное свидетельство права на получение ожидаемых в будущем доходов при наступлении каких-либо конкретных условий.

Экономическая роль ценных бумаг состоит в том, что они обеспечивают непрерывный кругооборот промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности движения бюджетных доходов и расходов. На рынке ценных бумаг происходит процесс превращений сбережений в инвестиции и формируются межотраслевые потоки капитала, которые обуславливают структурные изменения в экономике. Состояние данного рынка отражает текущую макроэкономическую конъюнктуру, и в зависимости от него разрабатываются меры денежной и бюджетной политики.

Какие виды фондовых рынков существуют?

Различают следующие виды фондовых рынков: 1.

Первичный и вторичный. На первичных фондовых рынках происходят эмиссия ценных бумаг и первичное размещение. Вторичный фондовый рынок наиболее развит. На нем осуществляется последующая купля-продажа ценных бумаг. При этом прибыль получает продавец — физическое или юридическое лицо. 2.

Биржевой и внебиржевой. На биржевом рьшке осуществляется большинство сделок с ценными бумагами высокой ликвидности и с высоким рейтингом. На внебиржевом рынке чаще всего обращаются ценные бумаги малоизвестных эмитентов, которые по каким-либо причинам не допущены на биржевые торги.

Кто выступает основными субъектами рынка

ценных бумаг?

Субъектами рынка ценных бумаг выступают: 1.

Эмитенты — юридические лица, выпускающие ценные бумаги. 2.

Инвесторы — физические и юридические лица, которые приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет. 3.

Финансовые посредники получают капиталы у кредиторов и преобразуют их для удовлетворения потребностей заемщиков.

Какие виды ценных бумаг различают?

Существуют ценные бумаги с нефиксированным доходом, фиксированным доходом и смешанной формы. '

По срокам действия ценные бумаги подразделяют на краткосрочные и долгосрочные. И те и другие бывают с фиксированной датой платежа и бессрочные, другими словами, они могут быть выпущены в любой момент.

В зависимости от эмитента различают государственные (муниципальные) и корпоративные бумаги.

Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются: облигации, акции, векселя и казначейские обязательства государства.

Облигация представляет собой единичную долговую ценную бумагу, которая выпускается на срок от одного года и свидетельствует о том, что ее держатель предоставил заем эмитенту. Владельцу облигаций принадлежит право получить заранее установленный доход в виде фиксированной ставки (цены), как правило, равной номиналу, если иное не предусмотрено условиями выпуска.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества.

Векселем называется письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее ее владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника уплаты оговоренной в нем денежной суммы. Существует два вида векселей: простой и переводной. Простой вексель выписывается заемщиком и содержит обязательства платежа по кредиту. Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (трассатом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю.

Казначейские обязательства государству — это вид размещаемых на добровольной основе среди населения государственных ценных бумаг, который дает право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами. В процессе первичного размещения казначейских обязательств в РФ с их помощью производятся расчеты между предприятиями, а также между предприятиями и бюджетом. После того как казначейские обязательства были использованы несколько раз, они поступают на вторичный рынок и продаются любым юридическим лицам, в том числе коммерческим банкам с определенным дисконтом.

Что такое акция обыкновенная и акция привилегированная?

Большую часть акций, выпускаемых акционерными обществами, составляют обыкновенные или простые акции.

Акция обыкновенная — акция, дающая право голоса на собрании акционеров, право на получение в течение всего срока существования

АО (акционерного общества) дохода (дивиденда), величина которого устанавливается не реже чем один раз в год, и право на информацию о деятельности акционерного общества. В случае ликвидации АО владельцы этих акций вправе получить средства, вложенные в данные акции, по их номинальной цене, но только после удовлетворения прав владельцев облигаций и привилегированных акций этого акционерного общества.

Акция привилегированная представляет собой акцию, дающую право ее владельцу на получение фиксированных дивидендов независимо от прибылей предприятия. Как правило, эти акции не дают права голоса их владельцам, т. е. их владельцы не участвуют путем голосования в управлении делами предприятия.

Какие виды цен на акции устанавливаются на рынке

ценных бумаг?

Цена — основная количественная характеристика ценной бумаги.

В зависимости от длительности обращения ценных бумаг на рынке устанавливаются следующие цены на акции: номинальная, эмиссионная и рыночная.

Номинальная стоимость указывается на самой акции и вычисляется путем деления размера уставного капитала на количество выпущенных акций по формуле:

где Рн — номинальная стоимость акций;

Ку — уставный капитал;

N — количество выпущенных акций.

Эмиссионная цена устанавливается на основе номинальной стоимости. По ней осуществляется первичное размещение акций.

На рынке ценных бумаг акции реализуются по рыночной (курсовой) цене, которая зависит от соотношения спроса и предложения.

Чем характеризуется доходность акций?

Как она определяется?

Доходность акций определяется двумя факторами: 1)

получением дивиденда, представляющего собой часть чистой прибыли акционерного общества, распределяющейся пропорционально числу акций, которыми владеет акционер; 2)

дополнительным доходом — разностью между курсовой ценой и ценой приобретения акции:

Д Д - РК - Р„р.

Годовая ставка дивиденда рассчитывается по формуле:

І л =4~1 °°’

41

где Д — абсолютный уровень дивиденда (часть распределяемой прибыли АО).

Сумма годового дохода акций исчисляется по формуле:

Д — ^

100

Доходность акций при ее покупке по курсовой цене, отличной от номинальной, характеризуется рендитом (Л) — процентом прибыли от цены приобретения акции, который рассчитывается по формуле.

R = -^-100.

Совокупная доходность вычисляется отношением совокупного дохода (СД = Д + Ад) к цене приобретения по формуле:

кл = Cfm-

*пр

Что называется доходностью облигации?

Какими показателями она определяется?

Доход по облигации называется процентом, который выплачивается эмитентом 1—2 раза в год.

По окончании срока облигация выкупается эмитентом по номинальной стоимости. В том случае, если облигация продается ниже цены номинала, доход по ней составляет указанную разницу в ценах и называется дисконтом.

Доходность облигации определяется двумя факторами', купонными выплатами (отсюда выражение «стричь купоны»), которые производятся ежегодно (иногда один раз в квартал или полугодие), и приростом или убытком капитала за весь срок займа, который представляет собой разницу между ценой погашения и приобретения бумаги.

Годовой купонный доход составляет:

к^н

Як

100

где Дк, РЦ — номинальная стоимость облигации;

'к ~ годовая купонная ставка, %.

Прирост или убыток капитала за весь срок займа рассчитывается по формуле:

ЛД = Ртг - Р„р,

где Р„0! — цена погашения облигации;

Рпр — цена приобретения облигации.

В том случае, если погашения производятся по номиналу, а облигация куплена с дисконтом, инвестор имеет прирост капитала.

При покупке облигации по цене с премией владелец, погашая бумагу, терпит убыток. Облигация с премией имеет доходность ниже указанной на купоне.

Совокупный годовой доход по облигации представляет собой сумму купонных выплат и годового прироста (убытка капитала). Он определяется по формуле:

СД = Дк + ДД.

Совокупная годовая доходность облигации представляет собой отношение совокупного дохода к цене приобретения облигации:

Ь ~юо.

Ґпр

Что такое доходность векселей? Какими показателями

она определяется?

Доходность векселя зависит от двух условий, связанных с датой выставления его к оплате и датой погашения. 1.

Если владелец векселя держит документ до даты его погашения, причем вексель размещен по номинальной цене с доходом в виде процента, то векседержатель сверх номинала получает доход, который определяется по формуле:

rr _ годнії Я

100-360’

где івгод — годовая процентная ставка;

Рн — номинальная цена векселя;

п — число дней от даты выставления векселя до даты погашения. 2.

Если вексель размещен с дисконтом (векседержатель хочет получить сумму ранее даты погашения векселя), а погашение производится по номиналу, доход владельца составляет:

Д = РН - Р&ІСК’

где Рдиск — цена (номинальная или дисконтная), по которой произведено первичное размещение векселя.

Что такое депозитный сертификат?

Разновидностью векселей является депозитный сертификат, который представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе, денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопре- емника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процента по нему.

Абсолютный размер дохода по сертификату рассчитывается по формуле:

д = ^

100 12’

гДе 'с.год. ~ годовая ставка по сертификату;

п — число месяцев, на которое выпущен сертификат.

Доходность сертификата определяется по формуле:

/с =^-100.

Р

Гпр

Что означают такие понятия, как «биржа»

и «фондовая биржа»?

Биржа представляет собой оптовый рынок определенного вида товаров, который оформлен в организацию профессиональных торговцев, производящую биржевые торги.

Фондовая биржа — это постоянно действующий и управляемый рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги. Обращающиеся на фондовой бирже ценные бумаги должны пройти процедуру листинга, т. е. отбора и допуска ценных бумаг к биржевым торгам.

Каковы основные функции биржи? 1.

Создание постоянно действующего рынка. . 2.

Регулярное определение цен и котировок (установление сформировавшихся в ходе биржевых торгов курсов ценных бумаг). 3.

Поддержание профессионализма торгов и финансовьіх посредников. 4.

Распространение максимально достоверной информации о ценных бумагах, которые обращаются на биржевом рынке. 5.

Индикация состояния экономики и финансовых рынков.

Какие виды биржевой прибыли вам известны?

В процессе своей деятельности биржи получают прибыль как для себя, так и для своих клиентов.

Биржевая прибыль выступает в виде: 1)

учредительской прибыли — разницы между суммой, полученной от продажи ценных бумаг по биржевому курсу, и стоимостью реального капитала, вложенного в акционерную компанию; 2)

курсовой прибыли — разницы между курсом, по которому акция или облигация реализуются в данный момент, и ценой, по которой они приобретены, или же разницы между курсами, зафиксированными при совершении и заключении сделки по купле- продаже ценных бумаг на срок.

Какими показателями характеризуется состояние,

активность биржевого рынка?

Состояние, активность биржевого рынка характеризуется системой показателей статистики.

Прежде всего активность биржи основывается на биржевых индексах цен, которые характеризуют динамику цен либо средний уровень цены на акцию.

где Рк| и Рк0 — курсовая цена акции отчетного и базисного периодов. Индекс средних курсов по группе акций вычисляется по формуле:

Индекс цены на акцию определенного наименования рассчитывается по формуле:

где Рк| и Рко — средние курсовые цены акций отчетного и базисного периодов.

Что представляет собой индекс Доу-Джонса?

Индекс Доу-Джонса — это наиболее известная биржевая средняя. Он является средним показателем курсов акций группы крупнейших компаний США, который публикуется фирмой Доу-Джонса и представляет собой среднюю арифметическую (невзвешенную) ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи. Данный индекс выступает наиболее обобщающим показателем, характеризующим уровень деловой активности и рыночной конъюнктуры.

<< | >>
Источник: Балииова B.C.. Статистика в вопросах и ответах: Учеб. пособие. — М.: ТК. Велби, Изд-во Проспект. — 344 с.. 2004

Еще по теме 4.5. Статистика рынка ценных бумаг:

  1. ТЕМА 1 Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  2. 12.3. Раскрытие информации о профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг
  3. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  4. 3.1.1. Потребность в национальном рейтинге ценных бумаг для развития российского рынка ценных бумаг. Критерии, которым должен удовлетворять национальный рейтинг ценных бумаг
  5. Раздел IV. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 7. О РАСКРЫТИИ ИНФОРМАЦИИ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
  6. Вопрос: Рынок ценных бумаг и его конъюнктура. Основы регулирования рынка ценных бумаг в Казахстане.
  7. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  8. Раздел V. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 10. ОСНОВЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. 1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
  10. Операции с ценными бумагами, учитываемые банками - профессиональными участниками рынка ценных бумаг
  11. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  12. 1.5. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика сельского хозяйства - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -