<<
>>

8.1 1. Инвестиционные проекты

Инвестиционный проект — планируемая и осуществляемая система мероприятий по вложению капитала в создаваемые материальные объекты, технологические процессы, а также в различные виды предпринимательской деятельности в целях ее сохранения и расширения.

Календарное планирование инвестиционных проектов является неотъемлемой частью общего финансово-хозяйственного планирования на предприятии.

Календарный план инвестиций не может существовать обособленно от других планов предприятия, он составляется с учетом других бюджетов предприятия. Например^ календарный план инвестиций в основные средства должен основываться на бюджете производства и продаж, чтобы обеспечивать предприятие необходимым оборудованием в соответствии с производственной программой.

Инвестиционные проекты могут классифицироваться по разным признакам: ?

целям инвестирования; ?

величине требуемых инвестиций; ?

срокам реализации; ?

уровню автономности реализации; ?

источникам финансирования; ?

типу денежного потока; ?

уровню инвестиционного риска; ?

форме собственности инвестиций; ?

национальной принадлежности инвесторов; ?

схеме финансирования.

Инвестиционные проекты также различаются по степени риска. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска представлена в виде табл. 8.1.

Таблица 8.1

Связь между типом инвестиций и уровнем риска

Целевой тип инвестиций * Уровень риска В повышение эффективности Средний В расширение производства Высокий В создание новых производств Очень высокий В целях удовлетворения требований государственных Низкий органов - Инвестиции являются достаточно длительным процессом, в связи с чем возникает необходимость учета ряда факторов в процессе анализа инвестиционных проектов, таких как: ?

рискованность проектов (чем длиннее срок окупаемости, тем рискованнее проект); ?

временная стоимость денег (с течением времени деньги изменяют свою ценность); ?

привлекательность проектов по сравнению с альтернативными возможностями вложения средств с точки зрения максимизации доходов и имущества акционеров предприятия при приемлемой степени риска (именно эта цель для финансового менеджера в конечном счете является главной)1.

В основе принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка эффективности разрабатываемых инвестиционных проектов.

Эффективность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов реализации инвестиционного проекта применительно к интересам различных его участников.

1 Финансовый менеджмент: теория и практика : учебник / под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М. : Перспектива, 2001. С. 247.

Показатели, рассчитываемые в процессе анализа эффективности отдельных инвестиционных проектов, можно подразделить на две группы — показатели, основанные на дисконтных методах анализа, и показатели, основанные на простых методах анализа (рис. 8.1).

- Чистый дисконтированный доход -

Внутренняя норма доходности

- Срок окупаемости

- Период окупаемости _ Модифицированная

|- Коэффициент рентабельности

внутренняя норма доходности

Индекс прибыльности

Рис. 8.1, Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Показатели оценки, основанные на простых методах расчета, предусматривают использование в расчетах бухгалтерских данных об инвестиционных затратах и доходах без их дисконтирования во времени. Наиболее распространенными из них являются: 1) накопленный денежный поток; 2) срок окупаемости инвестиций; 3) коэффициент рентабельности инвестиций.

Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на дисконтных методах расчета, предусматривают обязательное приведение (дисконтирование) разновременных инвестиционных затрат и доходов к определенному моменту времени. Основными из них являются: 1) чистый дисконтированный доход; 2) внутренняя норма доходности; 3) модифицированная внутренняя норма доходности; 4) индекс прибыльности; 5) период окупаемости инвестиций1.

Документ Инвестиционные затраты в КИС:Бюджетирование предназначен для планирования инвестиционных затрат и вложения средств в долгосрочные и краткосрочные инвестиционные проекты (рис 8.2, 8.3).

Документ, имеет следующие реквизиты:

1 Экономика фирмы : учебник / под общ.

ред. Н.П. Иващенко. М.: ИНФРА-М, 2007. С. 403-404.

? Документ — уникальный номер документа (символьный и (или) числовой). В системе номер формируется автоматически в момент добавления нового документа, при необходимости его можно отредактировать; ?

ЦФО — ответственный за инвестиции центр (субконто справочника ЦФО); ?

Проект — идентификатор инвестиционного проекта; ?

Остаток на начало — сумма инвестиционных затрат на начало периода по проекту; ?

Тип — инвестиции или капитальные вложения; ?

МВЗ — место возникновения затрат (субконто справочника МВЗ); ?

Дата начала и дата завершения — планируемый период инвестиционных вложений; ?

Статья бюджета — доходная бюджетная статья (субконто справочника Статьи бюджета); ?

Элемент — расходный элемент инвестиционных вложений (субконто справочника Бюджетные элементы); ?

Единица измерения — единица измерения элемента инвестиций (субконто справочника Единицы измерения); ?

Контрагент — участник предполагаемой операции (субконто справочника Контрагенты); ?

НДС — ставка налога на добавленную стоимость; ?

Объем инвестиций — величина инвестиционных затрат; ?

Цена — данное ?поле заполняется, если инвестиции плани* руются по объектам в натуральном выражения; ?

Контракт — номер договора (субконто справочника Договоры); ?

Правило оплаты — условия оплаты^хшределяющие график финансирования денежных средств (субконто справочника Правила оплат).

Рис. 8.3. Карточка документа «Инвестиции»

<< | >>
Источник: Л.С. Шаховская, В.В. Хохлов, О.Г. Кулакова. Бюджетирование: теория и практика: учебное пособие [и др.]. - М.: КНОРУС. - 400 с.. 2009

Еще по теме 8.1 1. Инвестиционные проекты:

  1. Тема 8. Бизнес-план инвестиционного проекта. Финансирование инвестиционного проекта
  2. 1.5. Фазы инвестиционного проекта. Предынвестиционная фаза инвестиционного проекта
  3. Влияние условий реализации проекта на его эффективность. Критические точки и анализ чувствительности инвестиционного проекта
  4. Тема 7. Инвестиционный менеджмент в области реальных инвестиций. Инвестиционный проект как объект управления
  5. 1.2. Инвестиционный процесс и его участники. Инвестиционные проекты и их оценка
  6. Инвестиционные проекты. Инвестиционный цикл
  7. Риски инвестиционно-строительной деятельности и их влияние на формирование политики инвестиционного обеспечения строительных проектов
  8. Инвестиционные адреса Кредитование крупных проектов, в том числе кредитование крупных проектов предприятий
  9. Оценка эффективности инвестиционных проектов
  10. 3.1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  11. 2. Разработка инвестиционных проектов.
  12. Глава 7 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ
  13. 7. ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  14. Отбор инвестиционных проектов
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -