<<
>>

Цель 2: использование свободных денег

Если инвестор продает опционы, то его брокерская контора требует депонирования денег или другого обеспечения, чтобы покрыть хотя бы часть риска. В случае опционов «пут» максимальный риск — это цена исполнения опциона «пут».

Иногда инвесторы не используют полностью свои деньги, так как считают, что акции, которые они хотели бы купить, на данный момент переоценены. Если они ока

жутся не правы и цены на эти акции вырастут, то они потеряют благоприятные возможности и их деньги будут свободными. Они будут вынуждены ждать другого случая, но неизвестно, сколько времени это займет.

Эти проблемы не всегда можно предвидеть, и ответ на поставленный вопрос неизвестен. Продажа опционов «пут» на акции, покупку которых инвестор считает своей целью, — это один из способов, позволяющих справляться с фактором неопределенности. Вы можете держать свой капитал, не вкладывая его из опасений, что цены на базовые акции в данный момент слишком высоки. Продавая опционы «пут», вы можете получить прибыль, если цены продолжат подниматься, и вам придется купить акции по цене исполнения, если их рыночная стоимость пойдет вниз. При любом развитии событий у вас останется премия, полученная за продажу опциона «пут».

Пример:              Предположим,              что              вы заинтересованы в покуп

ке определенных акций, рассматривая это как долгосрочную инвестицию. Но одновременно вы верите, что рынок в целом растет слишком быстро и цены подвергнутся коррекции в ближайшем будущем. Кроме того, вы верите, что цены на акции, которые вы хотите купить, в данный момент низки. Ваше решение: продать по одному опциону «пут» на каждые 100 акций, которые вы хотите купить, вместо того, чтобы покупать сами акции. Вы помещаете свой капитал на счет брокерской конторы в качестве залога по своей короткой позиции по опционам «пут». Если текущая рыночная стоимость акций начнет расти, то ваши короткие опционы «пут» будут терять свою стоимость и могут быть куплены по цене более низкой, чем та, за которую вы их продавали. Вы также можете позволить им истечь и обесцениться. Таким образом, вы получите выгоду от роста рыночной стоимости, не рискуя при этом всем своим капиталом.

Если рыночная стоимость акций упадет, то акции будут вам переданы. Но пока цена исполнения опционов соответствует вашим представлениям о разумной рыночной стоимости, которые были у вас в момент открытия позиции, падение цен не должно вас беспокоить. Как долгосрочный инвестор вы уверены в будущем росте цен и в том,

что ваши незафиксированные потери будут частично компенсированы прибылью от опционов «пут».

<< | >>
Источник: Томсетт Майкл С.. Торговля опционами: спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рискамиЧ 2. 2001

Еще по теме Цель 2: использование свободных денег:

  1. Цель и задачи дисциплины и сфера профессионального использования
  2. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. Использование денег
  4. Глава 3 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ И ПОГАШЕНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ
  5. ФАКТОРЫ, ОГРАНИЧИВАВШИЕ СФЕРУ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЕНЕГ
  6. ФАКТОРЫ, ОБУСЛОВЛИВАЮЩИЕ НЕОБХОДИМОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И СОХРАНЕНИЯ ДЕНЕГ
  7. 39.1. ТЕОРИЯ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ И ЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИ ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ РАЗЛИЧНЫХ ОБЪЕКТОВ СОБСТВЕННОСТИ
  8. Глава 1 Происхождение и сущность денег. Роль денег в воспроизводственном процессе
  9. Глава VIII. Влияние количества денег и других факторов на покупательную силу денег и друг на друга
  10. Грибов А.Ю.. Институциональная теория денег: сущность и правовой режим денег и ценных бумаг., 2008
  11. 7.4. Уравнение количественной теории денег. Последствия эмиссии денег
  12. 3. СУЩНОСТЬ БАНКНОТЫ И ЕЕ ОТЛИЧИЕ ОТ ДРУГИХ ВИДОВ КРЕДИТНЫХ ДЕНЕГ, А ТАКЖЕ ОТ БУМАЖНЫХ ДЕНЕГ
  13. Сущность действительных денег и их знаков в марксистской теории денег
  14. Из истории денег РОЛЬ ДЕНЕГ В ПЕРИОД ВЕЛИКОЙ ДЕПРЕССИИ: ВЗГЛЯД МОНЕТАРИСТА
  15. Сущность современных денег и их отличия от действительных денег и их знаков во взглядах различных экономистов
  16. 2.              Спрос и предложение денег. Равновесие на рынке денег
  17. ВИДЫ ДЕНЕГ, ИХ ПРИРОДА И СОДЕРЖАНИЕ. СВОЙСТВА ДЕНЕГ
  18. 2.3.Предложение денег. Зависимость вида кривой предложения денег от тактических целей денежно-кредитной политики государства
  19. Свободный резерв
  20. Зоны свободной торговли