<<
>>

Глава 41 Маскировка своих намерений

Мы разобрали действия профессиональных участников рынка, создающих плавающее предложение по ценным бумагам в количестве, достаточном для того, чтобы рынок имел инвестиционную привлекательность.

Своим ежедневным трудом маркет-мейкеры и спекулянты обеспечивают непрерывность движения рыночный цены и необходимую ликвидность обращающихся на вторичном рынке активов. Но за счет кого они зарабатывают на жизнь? Кто платит премию за риски, которые они берут на себя? Ответ прост. Это начинающие игроки и долгосрочные инвесторы. Ради последних профессионалы, собственно, и трудятся. Благодаря инвесторам профессионалы, вообще говоря, и существуют.

Для целей настоящего обсуждения нам будет удобно сделать следующее деление игроков и инвесторов на категории. К первой отнесем юридических и физических лиц, совершающих целевые вложения в акции предприятий. Это крупные инвестиционные фонды и индивидуальные инвесторы, держащие часть своего капитала в акциях. Ко второй категории относится многочисленная инвестирующая публика, приходящая и уходящая с рынка акций. Это люди, стремящиеся приумножить свой капитал и остро чувствующие лакомый кусочек. Они приходят на рынок во времена расцвета и покидают его, как только убытки становятся ощутимыми. К третьей категории следует отнести игроков, пробующих свои силы на рынке акций. Некоторые из них становятся впоследствии профессионалами, но большинство уходит с рынка в момент, когда проигрывают те средства, которыми они были готовы рискнуть на фондовом рынке. Биржа притягивает также образованных, талантливых и смелых людей, имеющих помимо основного дела время и желание заниматься биржевой торговлей. Однажды проведя удачную сделку, многие из них начинают свято верить в некую свою «систему», которую пытаются предложить миру. А на деле — достаточно быстро проигрывают деньги.

401

ЧАСТЬ VI. ИГРЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ

Наибольший интерес для нашего обсуждения представляют крупные участники рынка, действующие в своих интересах или в интересах клиентов. Это инвестиционные фонды и крупные брокерские фирмы.

Крупному участнику рынка важно, чтобы заказ был выполнен целиком по действующим рыночным ценам. Поэтому он часто сознательно идет на проскальзование, провоцируя активную спекулятивную игру. В случае если такой участник не в состоянии поддерживать приемлемый уровень цен, он готов заплатить профессиональным участникам рынка премию за то, чтобы те помогли выполнить поставленную задачу, и соглашается на тот бид-аск спрэд, который они предлагают. Комиссионными расходами фонд, формирующий свой портфель, интересуется в последнюю очередь. Так как операция носит единичный характер, все расходы по ней не идут сравнение с возможным неблагоприятным изменением стоимости приобретенных бумаг.

Материалы, представленные в предыдущей главе, казалось бы, подтверждают распространенное мнение, что участникам рынка выгодно, когда клиенты брокерских фирм проигрывают. Частично это верно. Ибо если все будут выигрывать, то кто же будет проигрывать? Но это абсолютно неверно в смысле возможного разорения клиента. Брокерам выгодно, чтобы их клиенты выигрывали и платили брокерские комиссии. Поэтому они всегда снабжают клиентов необходимой информацией о рынке, которой располагают. По этой же причине они стараются исполнить клиентское поручение как можно лучше. Непрофессиональное либо недобросовестное исполнение брокером клиентского поручения на развитом рынке может привести к значительным потерям. Ибо непрофессиональные действия являются дополнительным источником прибыли для спекулянтов. Профессиональные участники рынка как бы сглаживают недобросовестное исполнение клиентских заявок брокерами, так как всегда готовы предложить лучшую цену.

<< | >>
Источник: В. Твардовский, С. Паршиков. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. — М.: Альпина Паблишер. — 530 с. 2003

Еще по теме Глава 41 Маскировка своих намерений:

  1. ГЛАВА ПИСЬМО О НАМЕРЕНИИ И СОГЛАШЕНИЕ О ПОГЛОЩЕНИИ: ТЕХНИКА ПЕРЕГОВОРНОГО ПРОЦЕССА
  2. Большинство людей проигрывают на рынке не из-за технологий или недостатка информации, они проигрывают из-за своих необдуманных эмоциональных реакций, а также из-за того, что не учатся на своих ошибках и ошибках других.
  3. Эмоции и биржевая толпа Большинство людей проигрывают на рынке не из-за технологий или недостатка информации, они проигрывают из-за своих необдуманных эмоциональных реакций, а также из-за того, что не учатся на своих ошибках и ошибках других.
  4. Глава 10 Как важно не отрываться от своих корней
  5. Глава 10 Как важно не отрываться от своих корней
  6. ГЛАВА 1. ЛУЧШЕ УЧИТЬСЯ НА ЧУЖИХ  ОШИБКАХ, ЧЕМ НА СВОИХ
  7. Концепция стратегического намерения
  8. Стимулирование намерения совершить покупку
  9. Исследования намерений покупателей
  10. ПИСЬМО О НАМЕРЕНИИ
  11. 6.3.2.4. Изучение намерений потребителей
  12. Установки: декларация намерений
  13. Стратегические намерения