<<
>>

Импульсы закрытия и открытия торговой сессии

Возможных вариантов закрытия регулярной торговой сессии может быть три: заключительное движение, направленное вверх; закрытие вниз и нейтральное закрытие. Открытие последующей сессии также может быть представлено в трех вариантах: открытие с разрывом вниз, открытие с отрывом наверх (отрыв или разрыв часто называют также гэпом) и нейтральное открытие, произошедшее вблизи предыдущего закрытия с точностью до десятиминутной волатильности цен.

Всего возможны девять комбинаций. Эти комбинации представлены в таблице, где также дана наиболее вероятная интерпретация предстоящей торговли.

443

ЧАСТЬ Vit. ДЕЙСТВИЯ ИНДИВИДУАЛОВ НА РЫНКЕ

Комбинации закрытия/открытия

и наиболее вероятные интерпретации рынка

Закрытие Открытие

последнего часа первого часа Интерпретация предыдущей сессии текущей сессии Движение наверх, С гэпом наверх Торговля по непрерывности. Рынок бычийзе- леная свеча С разрывом вниз Сильный медвежий рынок Нейтральное Рынок нейтральный или слабый бычий Движение вниз, С гэпом наверх Сильный бычий рынок красная свеча С разрывом вниз Торговля по непрерывности. Рынок медвежий Нейтральное Рынок нейтральный или слабый медвежий Нейтральное С гэпом наверх Бычий рынок С разрывом вниз Медвежий рынок Нейтральное Рынок нейтральный Если, например, заключительное движение предыдущей сессии прошло наверх, а рынок на следующий день открывается с разрывом вниз, то эта комбинация соответствует сильному медвежьему рынку. Это означает, что все те, кто покупал накануне по цене закрытия, наутро оказались в убытке, т.е. в медвежьей ловушке. Наоборот, заключительное движение вниз и отрыв наверх на следующее утро представляет сильный бычий рынок. Это соответствует ситуации, когда утром в ловушке оказались медведи. Эти комбинации и ситуативные ловушки показаны на рис. 45.1.

2 54

ЗОсен 12 10 1 3 50 153S 17:15 01 окт 1210 1350 15 35 17.15

Рис.

45.1. Десятиминутный график котировок бумаг РАО «ЕЭС России». Иллюстрация влияния комбинации импульса движения на закрытии и открытии торгов. Бычье закрытие 29-го сентября и отрыв вниз 30 сентября 2002 г. определили медвежий рынок в течение всей торговой сессии. Наоборот, медвежье закрытие и открытие с гэпом наверх 1 октября «предсказали» сильный бычий рынок

444

ГЛАВА 45. Игры на открытии и действия overmght-спекулянта

Рассмотрим ход торгов после открытия с гэпом наверх или вниз более подробно. На приведенном 10-минутном графике РАО ЕЭС хорошо видно, что за импульсом открытия следуют еще два импульса: сначала в направлении открытия, а потом в противоположном направлении. Начальный из них связан с действиями реальных продавцов и покупателей, последний — с действиями overnight-спеку-лянтов. Первые, как правило, состоят из достаточно неопытных игроков, закрывающих убыточные позиции, открытые накануне вдоль рыночной тенденции и оказавшиеся в медвежьей (30 сентября) или бычьей (1 октября) ловушках. Вторые, т.е. overnight-спеку-лянты, представляют высокопрофессиональных и опытных трейдеров. Они стремятся с максимальной прибылью и по возможности быстро закрыть открытые накануне длинные или короткие позиции. Эти торговцы в основном играют против рыночной тенденции закрытия, т.е. против основной массы игроков.

Именно в результате действий overnight-спекулянтов цена временно движется в направлении, противоположном разрыву на открытии. Котировки при этом как бы стремятся закрыть утренний разрыв. Это возвратное движение тормозится новой волной продаж или покупок, и здесь начинается собственно дневная торговля. В любом случае первые импульсы в начале торгового дня часто обозначают начальные верхние и нижние ценовые рубежи, которые служат отправными точками для дневных спекулянтов и других участников рынка.

Как видно из рис. 45.1, 30 сентября были пойманы в ловушку покупатели. Поэтому такая ловушка называется медвежьей. Торговля началась с отрывом вниз, и после небольшого отката цены вернулись к нижней утренней границе.

Дальнейшие действия продавцов привели к ее пробою и дальнейшему снижению цен. Закрытие того же дня также происходило резко вниз, без существенных коррекций и фиксации прибыли держателями коротких позиций. На следующий день рынок показал, что медведи накануне переусердствовали. Сильное снижение цен по результатам торговой сессии 30 сентября привело к активизации спроса на «дешевые активы» и выразилось в открытии с гэпом наверх на следующее утро, 1 октября. Теперь уже медведи оказались в бычьей ловушке и вынуждены были спешно закрывать свои позиции, толкая цены вверх. После чего в игру вступили overnight-спекулянты, закрывавшие длинные позиции, открытые накануне вечером, что и привело к формированию второго импульса, направленного уже против разрыва. И лишь после завершения этих импульсов дневные операторы и спекулянты начали основную игру на повышение, отрабатывая изменившийся за ночь баланс спроса и предложения.

445

ЧАСТЬ VII ДЕЙСТВИЯ ИНДИВИДУАЛОВ НА РЫНКЕ

Щ РАО ЕЭСДО шш)_ Г

28

24

2 35

? 1640 1030 1230 ?IOISBT 1S2° 1820 1210

446

ГЛАВА 45 Игры на открытии и действия overnight спекулянте

Начальный импульс дня соответствует закрытию с понижением и нейтральному открытию следующего дня. Закрытие overnight-пo-зиций привело к тому, что цены вернулись на рубежи предыдущего дня и далее медленно снижались к цене открытия. Здесь начались покупки, и торговля перешла в исключительно узкий игровой диапазон. Такое бывает иногда, когда на рынок приходит крупный покупатель. В 17:00 продавцы отступили, и начался стремительный рост цен. Котировки пробили верхнюю границу утреннего коридора. В игр) включились профессиональные спекулянты, и под занавес торговой сессии игроки развили мощное бычье ралли. В результате цена бумаг РАО ЕЭС за час выросла на 0.20 руб., что составило более 8%! Это в четыре раза превышает границы утреннего коридора. На рис. 39.1, напротив, изображено стремительное падение цены в заключительный час торгов.

Начальный импульс дня соответствовал достаточно нейтральному закрытию накануне и открытию с отрывом наверх. В соответствии с нашей таблицей такая комбинация свидетельствует в пользу быков. Действительно, ничто не предвещало медвежьего закрытия торговой сессии. Торговля весь день велась в границах очень узкого утреннего коридора. Затем под давлением продаж покупатели отступили и началось безудержное падение цены, продолжавшееся вплоть до конца торгового дня. Результат впечатляет — заключительное движение цены почти в десять раз превзошло границы утреннего коридора.

Приведенные примеры показывают, что возможна стратегия игры, основанная на торговле диапазона в предпочтительном направлении. Суть ее состоит в том, что при игре в прорыв верхней границы диапазона открывается .длинная позиция вблизи нижней границы с близким приказом стоп-лосс. При приближении к верхней границе половина позиции закрывается. Это обусловлено более вероятной возможностью отката цен от уровня сопротивления. При откате вниз позиция восстанавливается до первоначальной вблизи нижнего уровня, а при прорыве диапазона наверх — прибыль приносит оставшаяся часть длинной позиции. Таким образом, производятся активные спекуляции половиной позиции внутри торгового диапазона. А в случае прорыва коридора наверх вторая половина длинной позиции удерживается до конца роста. Если первоначальный план оказался неверным, выход осуществляется без больших потерь.

В случае если предполагается прорыв торгового диапазона вниз, то необходимо открывать короткую позицию у верхней границы и откупать половину позиции вблизи нижней.

447

Таким образом, в подавляющем большинстве случаев в течение первого часа торгов определяются первоначальные границы возможного ценового коридора и его ширина. Далее основную часть торговой сессии спекулятивная торговля ведется в этом диапазоне цен со смещением вниз или вверх в зависимости от текущего дисбаланса спроса и предложения либо без смещения в случае нейтрального внешнего фона и сбалансированности сил покупателей и продавцов.

Если в процессе дневных торгов брокеру поступает крупная заявка на покупку или продажу, то баланс покупателей и продавцов нарушается, что ведет к прорыву первоначально установленного торгового коридора на величину, в несколько раз превышающую его ширину. Это тот самый момент, ради которого дэй-трейдеры просиживают часами за терминалом, торгуя диапазон в предпочтительном, с их точки зрения, направлении прорыва цен. Такие моменты случаются не часто и только на активном и высоковолатильном рынке. Сопутствует им порою нейтральное закрытие предыдущего дня или нейтральное открытие. Эти ситуации показаны соответственно на рис. 39.1 и 45.1.

В качестве еще одного примера рассмотрим ход торгов акциями РАО ЕЭС 24 сентября 2002 г., приведенный на рис. 45.2.

<< | >>
Источник: В. Твардовский, С. Паршиков. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. — М.: Альпина Паблишер. — 530 с. 2003

Еще по теме Импульсы закрытия и открытия торговой сессии:

  1. 8.1. Открытие и закрытие торговой позиции
  2. > Открытие/закрытие процедуры торгов.
  3. Значение премаркета, первого и последнего часа торговой сессии
  4. Цены открытия и закрытия
  5. > Открытие и закрытие транзакций.
  6. Правила открытия, поддержания и закрытия позиций
  7. Национальные экономики открытого (закрытого) типа
  8. Открытие и закрытие представительства банка в РФ
  9. 11. ОСОБЕННОСТИ ОТКРЫТОГО И ЗАКРЫТОГО АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ
  10. Открытие и закрытие корсчетов банков в ЦБ РФ
  11. ОТКРЫТИЕ, УДЕРЖАНИЕ И ЗАКРЫТИЕ ПОЗИЦИЙ
  12. Открытие и закрытие сделок по акциям
  13. ОТКРЫТИЕ И ЗАКРЫТИЕ ПОЗИЦИЙ ПО ППЦИОНАМ
  14. Показатели открытости (закрытости) экономики страны
  15. 13.3. Порядок открытия и закрытия банковских подразделений
  16. Национальные экономики открытого (закрытого) типа
  17. 18.1. Трансформация от закрытых к открытым экономическим системам, глобальной экономике
  18. Преобразование в фирму закрытого типа и выделение части капитала для открытой продажи
  19. ОТКРЫТИЕ И ЗАКРЫТИЕ ПОЗИЦИЙ ПО ОПЦИОНАМ, ОТСЛЕЖИВАНИЕ КОНЪЮНКТУРЫ РЫНК