<<
>>

3.2 Фондовые биржи в современной мировой экономике

В настоящее время фондовые биржи по-прежнему занимают важное место в системе рыночных отношений. Они считаются барометром экономической и политической жизни стран, а биржевая информация относится к числу наиболее объективной и ценной.

На деятельности биржи отражаются экономические внутренние и внешнеполитические процессы, субъективные экономические и политические интересы участников биржевой торговли и их клиентов.

Сейчас в мире существует около 200 фондовых бирж, при этом наибольшее число фондовых бирж в одной стране действует в Индии, где работают 19 бирж. Процесс формирования фондовых бирж, как правило, означает переход экономики страны от примитивного, или планового, состояния к рыночному.

Высокий престиж биржевой торговли в мире обусловлен рядом объективных причин, из которых прежде всего следует отметить следующие:

— некоммерческий статус биржи,

— высокую культуру и современные технологии в организации торговли,

— наличие специального набора требований к фондовым инструментам,

— эффективные механизмы гарантирования исполнения сделок,

— строгие требования к членам бирж и ассоциированным лицам,

— высокую квалификацию персонала.

Несколько десятков бирж входят в Международную федерацию фондовых бирж (МФФБ), которая находится в Париже. Эта организация ставит своей целью координацию структур рынков ценных бумаг и обеспечение равных прав для всех акционеров. Ежегодно проводятся совещания комитетов МФФБ, на которых рассматриваются вопросы законодательства и регулирования фондового рынка, развития техники торговли и тех

98

нологии биржевого дела, воздействия экономической политики и международных проблем на фондовый рынок.

Большинство фондовых бирж мира, за исключением десятка крупнейших, представляют собой относительно небольшие региональные рынки, что отрицательно сказывается на их ликвидности.

Пожалуй, только американский рынок не страдает от проблемы ликвидности. Так, на Нью-Йоркской фондовой бирже недавно был поставлен очередной рекорд в объеме торговли — 17 декабря 1999 г. было продано 1 349 711 акций.

Проблема ликвидности может усугубляться также высоким уровнем концентрации торговли. Например, если в США капитализация 10 крупнейших выпусков составляла в середине 80-х годов только 14,8% всего рынка акций, в Японии — 18,2%, в Великобритании — 28,1%, то в ряде европейских стран (Бельгия, Испания, Швейцария, Нидерланды, Италия) она превышала половину, а в Германии, Норвегии, Швеции и Гонконге — 40%.

В некоторых случаях акции одной компании могут составлять значительную долю оборота одной биржи. В частности, на акции «Роял Датч Шелл» и «Филипс» на бирже в Голландии приходится соответственно 43,4 и 9,4% рынка, при этом 10 крупнейших выпусков аккумулируют более 80% всей капитализации. Даже на крупнейших фондовых биржах акции одной компании могут составлять существенную часть оборота. Так, на акции компании ИБМ на Нью-Йоркской бирже приходится 3—4% оборота, а на акции «Сумитомо бэнк» на Токийской бирже — 2—3% оборота.

Проанализировав ситуацию, сложившуюся на фондовых рынках разных стран, можно выделить два типа организации биржевого фондового рынка: рынки с преобладанием одной центральной биржи и полицентрические рынки. К первому типу относятся биржевые системы США, Японии, Великобритании, Франции. На этих рынках доминирует одна биржа, расположенная в главном финансовом центре страны, а остальные представляют собой региональные рынки либо отделения центральной биржи. На таких рынках на центральную биржу приходится 80—90% всего биржевого оборота.

Полицентрические системы биржевых рынков сложились в послевоенный период в Германии, Австрии, Канаде, Швейцарии. Часто на таких рынках две биржи конкурируют между собой за первенство, как, например, это долгие годы происходило между немецкими биржами во Франкфурте-на-Майне и в Дюссельдорфе, а также между биржами Торонто и Монреаля. Однако в последние годы появилась тенденция концентрации биржевой торговли, что проявляется в объединении ряда бирж.

<< | >>
Источник: О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов - М: ЮНИТИ-ДАНА. - 501 с.. 2004

Еще по теме 3.2 Фондовые биржи в современной мировой экономике:

  1. П.В. Сергеев. Мировая экономика: Учебное пособие по курсам «Мировая экономика» «Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе». – М.: Юриспруденция.- 160 с., 1999
  2. ГЛАВА 21 Мировой рынок ценных бумаг: фондовые и валютные биржи
  3. Международное разделение труда как основа мировой экономики Мировая экономика: сущность, основные этапы формирования и современные тенденции развития
  4. Современные тенденции развития мировых фондовых рынков
  5. Современные тенденции развития мировых фондовых рынков
  6. ЛЕКЦИЯ № 2. Этапы развития современного мирового хозяйства. Тенденция развития мировой экономики
  7. 10 АМЕРИКАНСКАЯ V. ФОНДОВАЯ БИРЖА  И  ДРУГИЕ  ФОНДОВЫЕ БИРЖИ  США
  8. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
  9. Формирование международных фондовых рынков: функции и место в мировой экономике
  10. Современная мировая экономика - глобальная экономика
  11. 4. Фондовые рынки и фондовые биржи мира
  12. Этапы формирования современной мировой экономики
  13. § 1. Современный уровень интеграции России в мировую экономику