<<
>>

54. Финансовые расчеты во фьючерсной торговле.

Фьючерсная торговля — торговля фьючерсными контрактами, осуществляемая на Бирже в форме гласных публичных торгов, в порядке, установленном Правилами.

Исполнение заключенных фьючерсных контрактов обеспечивается системой финансовых гарантий, позволяющих пострадавшей стороне получить возмещение из средств не исполнившей стороны.

Гарантийный взнос — денежная сумма, внесенная расчетной фирмой в предусмотренной Правилами форме и служащая для обеспечения внесения и восполнения начальной и дополнительной маржи по позициям, открываемым данной расчетной фирмой и обслуживаемыми ею участниками фьючерсной торговли.

Начальная маржа — денежная сумма, подлежащая внесению по каждой открытой позиции, имеющейся в участника фьючерсной торговли, в обеспечение исполнения заключенного контракта.

Котировочная цена— средневзвешенная цена фьючерсного контракта, определенная по принятой на Бирже методике на основе цен сделок, совершенных в течение одной торговой сессии.

Вариационная маржа — денежная сумма, которая в результате изменения котировочной цены фьючерсного контракта выигрывается или проигрывается участниками фьючерсной торговли и переходит от проигравших к выигравшим.

Маржевые операции— проводимые Расчетной Палатой Биржи операции, связанные с начислением начальной, дополнительной и вариационной маржи и их движением по счетам, в том числе начисление сумм начальной и дополнительной маржи.

Таким образом, технология фьючерсной торговли основывается на многоступенчатой расчетной системе, в .соответствии с которой в операциях с фьючесными контрактами участвуют: биржа или другой орган, выполняющий маржевые операции; расчетные фирмы; брокерские фирмы, не являющиеся расчетными; клиенты.

Расчетная Палата Биржи контролирует взаиморасчеты между расчетными фирмами, управляет проведением маржевых операции и операций, связанных с исполнением заключенных фьючерсных контрактов.

Все предусмотренные Правилами фьючерсной торговли расчеты производятся через расчетные фирмы, которые гарантируют исполнение фьючерсных контрактов.

Взаимоотношения расчетных фирм с Биржей строятся на основе Соглашений о расчетах. Расчетные фирмы строят свои взаимоотношения с находящимися у них на обслуживании участниками фьючерсной торговли, самостоятельно на основе Правил и договоров о брокерском обслуживании.

Участники фьючерсной торговли строят взаимоотношения со своими клиентами на основе Правил и договоров поручения или комиссии.

Гарантийная сумма может быть внесена как самой расчетной фирмой, так в брокерской фирмой или клиентом от имени расчетной фирмы- Расчетная фирма может вносить гарантийные суммы в обеспечение позиций обслуживаемых ею брокерских фирм и клиентов как из собственных средств, так и требовать от брокерских фирм и клиентов вносить эти суммы на счет расчетной фирмы или непосредственно на счет биржи.

Получатель платежа определяется договором с расчетной фирмой, в аналитическом учете дебитором выступает расчетная фирма.

Доход клиентов от операций с фьючерсными контрактами, по позициям закрытым до исполнения, определенный как конечное сальдо выигрышей и проигрышей по вариационной марже за весь период, в течение которого позиции оставались открытыми, является их внереализационным доходом, прибыль/убыток по этому виду деятельности отражается на счете 80, и соответствующая прибыль подлежит налогообложению как фактическая прибыль.

Для позиций, по которым было произведено исполнение, сальдо выигрышей и проигрышей по вариационной марже за весь период, в течение которого позиция оставалась открытой, является не доходом, а лишь компенсацией разницы между ценой, по которой позиция была открыта, и ценой исполнения.

Расчетные фирмы и брокерские конторы, действующие на рынке фьючерсных контрактов, получают соответствующее вознаграждение, которое составляет их доход от посреднической деятельности, и соответствующая прибыль подлежит налогообложению по ставке, предусмотренной для прибыли от этого вида деятельности.

<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.РФ. Биржевое дело. Краткий конспект лекций. 2010

Еще по теме 54. Финансовые расчеты во фьючерсной торговле.:

  1. 54. Финансовые расчеты во фьючерсной торговле.
  2. 55. Особенности фьючерсной торговли
  3. 55. Особенности фьючерсной торговли
  4. 7.1 ПОНЯТИЕ ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВЛИ.
  5. ТЕМА 7. ОСНОВЫ ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВЛИ.
  6. 15 КОНСУЛЬТАНТЫ ПО ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВЛЕ И УПРАВЛЕНИЮ КАПИТАЛОМ
  7. 3.4.2. Организация фьючерсной торговли
  8. 46. Фьючерсная торговля и контракты. Понятие
  9. 46. Фьючерсная торговля и контракты. Понятие
  10. 48 Фьючерсная торговля. Цели и механизм
  11. 48 Фьючерсная торговля. Цели и механизм
  12. 5.5. Особенности торговли на фьючерсном рынке
  13. 7.2 МЕХАНИЗМ БИРЖЕВОЙ ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВЛИ.
  14. 7.2. СТРАТЕГИИ ТОРГОВЛИ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ И БИРЖЕВЫМИ ОПЦИОНАМИ